Интервью с трейдером: Майкл Стейнхардт

  Две недели назад, я имел честь разговаривать с легендарным менеджером хеджевого фонда Майклом Стейнхардтом. Когда я собирался брать у него интервью, я больше всего хотел понять его стиль торговли и его торговые стратегии. Превращение 100.000$ в более чем 48.000.000$ за 28 лет (после выплат!) за счет торговли на бирже не является чем-то заурядным. Обладает ли Стейнхардт некоей уникальной торговой стратегией или волшебной системой? Ответ — абсолютно «Нет». Действительно ли Стейнхардт является финансовым гением? По моему мнению, он очень хорош. Но, вероятно не более хорош, чем многие другие трейдеры.

   Преимущество Стейнхардта заключается в сочетании его настойчивости в получении знаний с интенсивной умственной работой, которую немногие могли бы пережить. Это — его способность измерять себя и свою работу ежечасно, каждый день, в течение 28 лет подряд. Многие бы самоустранились под таким интенсивным давлением. Но для некоторых, подобно Майклу Стейнхардту, которые могут это выдержать, результаты являются просто ошеломляющими.

   Если вы надеетесь найти в этом интервью уникальную торговую систему, то вы будете разочарованы — ее здесь нет. В своем интервью Майкл Стейнхардт расскажет об общем «внутреннем» подходе, который требуется, чтобы достигнуть таких высот.

   Ларри: Расскажите в кратце о вашем стиле торговли. Это метод «вершина-основание»? Все начинается с направления рынка? Верно?

   Стейнхардт: Не все, хотя многие вещи начинаются с рынка. Но реальная философия заключается не в этом: Каждый день должен начинаться с мысли, что вы посвящаете эту часть вашей жизни, большую часть вашей энергии в этот день тому, чтобы делать деньги. И результаты этого дня будут измерены, потому что биржа дает такую замечательную возможность — почти все измерить. Успех будет тогда, когда вы преуспеваете, а неудача когда нет.

   Это не работа, результаты которой вы измеряете от случая к случаю или каждый год или даже каждый месяц. Вы действительно измеряете их каждый день. Если вы думаете об этом подобным образом, то вы думаете о возможностях, которые возникают каждый день. Это может быть беседа с кем-нибудь, кто имеет больше информации, или ощущение, что что-то изменилось, или вы что-то увидели в газетах и т.д. И вы начинаете думать о том, как использовать эти возможности, чтобы добавить некоторое приращение к вашему общему результату, основанное на том, что вы видели в этот день. Поэтому, что касается вашего вопроса, то дело не только в покупке в основании и продаже на вершине, а в философии.

   Это вопрос использования любой возможности, всех видов и типов — от теоретической до поиска новых рынков и рыночных инструментов, поскольку оценка себя и есть моя работа. И если результаты моей работы могут быть улучшены каким-нибудь способом, то я делаю это.

   Ларри: Другой интересный момент, который я прочитал в вашей книге, заключается в следующем — Вы говорите: «такие результаты были достигнуты за эти годы благодаря преданности принципам долгосрочных вложений, что регулировалось моей навязчивой потребностью иметь ежемесячную, еженедельную и даже ежедневную прибыль». И затем буквально через 10 страниц Вы пишете: «Уоррен Баффетт сказал, что если вы не желаете иметь акцию в течение 10 лет, то даже не думайте о покупке ее на 10 минут. Я никогда не держал акцию в течение 10 лет, но имел уникальный и выгодный опыт владения некоторыми очень хорошими компаниями в течение 10 минут». Как у Вас сочетаются эти две философии?

   Стейнхардт: Я не уверен, что эти две философии сочетаются и часто они находятся в противоречии друг с другом, но техника, которую я использую, основывается на моем опыте в качестве аналитика.
   Так или иначе, выполняя аналитическую работу и делая определенные выводы, являющиеся по своей природе долгосрочными, я прихожу к некоторым заключениям, которые я буду использовать как для долговременных взглядов, так и для торговли. Могут возникнуть сомнения относительно того, насколько долговременные взгляды уместны в торговле. Возможно, эти сомнения будут преодолены тем фактом, что есть элемент выбора времени в том, что вы делаете. Особенно, если вы сосредоточены на компании или отрасли промышленности и есть ощущение, что вещи изменяются, и если вы сможете определить быстрее чем остальные, куда эти изменения ведут, то даже при том, что эти изменения по своей природе долгосрочные, они часто имеют и краткосрочное воздействие.

   Ларри: Выбор времени происходит инстинктивно и интуитивно?

   Стейнхардт: До некоторой степени — да, и если бы я задал сам себе вопрос — почему я был способен в течение длительного периода времени делать лучшие рыночные сделки, чем большинство людей? — то я бы ответил, что это был вопрос интуиции. Тогда другой вопрос — что означает интуиция? — и я думаю, что интуиция означает обобщенное, неосознанное основанное на опыте явление, которое ведет к принятию решений относительно того, что лучше для вашего бизнеса, по сравнению с другим.

   Ларри: Что означает различное восприятие и как конкретный трейдер может это применить? Если бы Вы учили меня применять различное восприятие к моей собственной торговле, что бы это означало?

   Стейнхардт: Если вы имеете убеждение в чем-то, что отличается от общего согласованного мнения и ваше убеждение оказывается правильным, то вы можете почти всегда делать на этом прибыль. Другими словами, чтобы быть более определенным: Если вы считаете, что в 2002г. инфляция составит 5% или 6%, а весь мир думает, что она будет 3% и вы оказываетесь правы, то вы можете почти неизменно делать на этом деньги. Если вы думаете, что доллар собирается обрушиться в следующем году, потому что американская экономика будет слабеть, а Япония впервые собирается расти и вы оказываетесь правы, вы можете делать на этом деньги.

   Ларри: Но каким образом я могу быть более правым, чем все остальные?

   Стейнхардт: Это возвращает нас к вопросу, в котором вы спросили о долгосрочном взгляде на вещи. В этом и заключается применение энергии, интеллекта и анализ более широких областей, которые могут привести к лучшим выводам. Некоторые люди могут отрицать это. Некоторые могут поставить под сомнение вашу, мою или чью-то еще способность предсказать некоторое макроэкономические события раньше других, учитывая современный уровень распространения информации. Они, безусловно, правы — в современных условиях гораздо сложнее опережать других. Но, с другой стороны, если вы, посвящаете 100% вашей энергии на изучение Японии (например), то благодаря этим усилиям вы имели бы лучшее понимание Японии, или ощущали грядущие изменения быстрее других, что и создавало бы соответствующую возможность для вас.

   Ларри: Это своеобразная интеллектуальная игра?

   Стейнхардт: Да, это так.

   Ларри: Если бы я пришел к Вам и сказал — «Я хочу начать бизнес с хеджевым фондом. Я хочу достигнуть того, чего достигли Вы». Что бы Вы мне посоветовали?

   Стейнхардт: Я бы сказал, что вам рано начинать. Я посоветовал бы вам задать себе вопросы вроде — «Что меня действительно беспокоит?», «Чувствую ли я себя действительно комфортно, когда я делаю определенные вещи?». Вы знаете, многие люди в этом бизнесе действительно любят убеждать людей делать определенные вещи. Многие любят торговать ценными бумагами. Многие любят проводить исследования. Есть различные вещи, которые можно делать. Я действительно люблю быть правым. Это то, что меня беспокоило все эти годы. То есть, во-первых, вы должны узнать себя и те вещи, которые действительно делают вас счастливым. Чтобы для вас стало важным быть правым, делать правильные суждения, потому что, без этого у вас не будет достаточной настойчивости, а без настойчивости, вы, вряд ли, приложите необходимую энергию, чтобы стать лучше других.

   Я думаю, профессиональная работа на бирже — это как конкурентоспособное предприятие, и вы должны помнить о факте, что есть легионы безликих людей, старающихся сделать ту же самую вещь, что делаете вы и пытающихся перехитрить рынок. Чтобы сделать это, вы должны быть лучше, быстрее, настойчивее и т.д., и т.д., и т.д. Поэтому я бы начал этим заниматься в жизни как можно раньше.

   Ларри: Но это философия, которая применима не только, чтобы быть менеджером хеджевого фонда, а и в любом бизнесе.

   Стейнхардт: Наверное это так. Единственное различие, если оно и есть, заключается в том, что в этом бизнесе вы можете измерить результаты каждый день или каждый час, просто нажав на клавишу компьютера. Вы не можете сказать — «Вы знаете, у меня бы был прекрасный год, если бы не 11 сентября».
   Все измерено в цифрах и как только вы принимаете тот факт, что эти цифры являются полной оценкой вашей работы, вы должны жить с этим.
  

 Заключение
   Вот ваша формула как превратить 100.000$ в 48.000.000$, пользуясь стилем Майкла Стейнхардта:
   1.Вы стремитесь и получаете преимущество за счет знаний.
   2.Вы делаете по 30% среднего ежегодного дохода каждый год в течение 28 лет.
   3.Затем вы разбиваете эту цифру на ежеквартальные и ежемесячные планы выполнения своей работы, рассчитанной на 28 лет.
   4.И затем вы прикладываете невероятную настойчивость, чтобы выполнять эти планы каждый час, каждый день, каждую неделю, каждый месяц, каждый год в течение 28 лет подряд.

по материалам tradingmarkets.com

Еще по теме:

1. Интервью с трейдером Беннеттом Макдауэллом
2. Интервью с Александром Кононец, директором компании DealingCity Inc.
3. Интервью с исполнительным директором ООО Калита-Финанс
4. Интервью с Барышевым Дмитрием Михайловичем, исполнительным директором по Российской Федерации Teletrade D.J
5. Интервью с Ренатом Фатхуллинным, президентом компании MetaQuotes Software Corp.