Австралийский доллар: Что должен знать каждый трейдер

Популярность форекса среди спекулятов и инвесторов объясняется тем, что валютный рынок обладает высокой ликвидностью, большим размахом и непрерывной активность 24 часа в сутки, и на нем предоставляется большое кредитное плечо. Более того, вести торговлю можно на основании различий в уровнях  экономик отдельных стран, не теряясь в огромном разнообразии компаний.

Тем не менее, несмотря на общую привлекательность, валютный рынок характеризуется особой сложностью и жесткой конкуренцией. На рынке доминируют крупные банки, фонды и торговые фирмы, используя самую свежую информацию для постановки цены. Трейдеру просто невозможно знать, с кем именно совершается сделка в каждый конкретный момент.

Форекс не место для неподготовленных любителей. Чтобы получать от сделок прибыль, важно отлично разбираться в особенностях семи основных валют. Сюда относится не только свежая экономическая статистика, но и основы экономик соответствующих стран и особые факторы, влияющие на обменные курсы.

Знакомство с австралийским долларом

Австралия не особо огромная страна с территорией не больше 1/10 части США. В мировом рейтинге 2009 г Австралийский союз занимал 13 место по темпам роста ВВП, 50 место по количеству жителей  и 19 – по стоимости экспорта. Между тем, “австралиец” стал одной из 5 самых торгуемых валют на форексе. При этом курс австралийского доллара стал плавающим лишь с 1983 г.

Популярность национальной валюты Австралии вызвана “тремя Г” – геологией, географией и государственной политикой. Геология наградила Австралию изобилием природных ресурсов, которые пользуются большим спросом: нефть, золото, сельскохозяйственная продукция, алмазы, железная руда, уран, никель и каменный уголь. Благодаря удобному географическому положению, “страна кенгуру” стала ведущим торговым партнером многих азиатских стран с развивающимися экономиками, которые постоянно испытывают потребность в ресурсах.

Государственная политика привела к относительно постоянным высоким процентным ставкам, стабильности правительства и экономики, отсутствию интервенции на валютные рынки, а также принесла с собой “западный” подход к ведению бизнеса и нормы права, которые не всегда были характерно для данного региона.

Каждая из основных валют в мире контролируется (или как минимум, находится под сильным влиянием) центрального банка конкретной страны. В случае с австралийским долларом это РБА, Резервный банк Австралии. Центробанк предпочитает консервативную политику и не привык к частым интервенциям на валютный рынок. Более того, практически все резервные банки мира обязаны контролировать темпы роста инфляции. При этом РБА достаточно серьезно относится к этому вопросу, поэтому процентные ставки в Австралии зачастую самые высокие среди развитых стран.

Однако даже это не смогло предотвратить образование финансового пузыря в жилищной сфере. Важно отметить, что особые трудности для РБА кроются в непредсказуемости товарного цикла и его влияния на торговый баланс и движение капиталов.

На какую экономику опирается австралийский доллар

Австралийская экономика занимает 13 место в мире по объему ВВП (в американских долларах), находясь позади основных мировых валют. Среди развитых стран Австралию выделяет высокая зависимость от сырьевых товаров. Добыча полезных ископаемых (включая энергоносители) составляет более 5% ВВП страны, особое значение имеет никель. Сельское хозяйство также играет важную роль, не его долю (и соответствующие отрасли) приходится около 12% ВВП. При этом большая часть продукции продается за пределами страны.

Однако богатство природных ресурсов не всегда имело исключительно положительное влияние на австралийскую экономику. Даже с политикой экономической либерализации, которая проводилась в начале 1980-х гг, страна так и не достигла процветания производственного сектора. Вместо этого Австралия имеет большой дефицит платежного баланса и немалый внешний долг, страдает от финансового “пузыря” в жилищной сфере, а также “щеголяет” самой высокой основной процентной ставкой среди развитых стран.

Что движет австралийским долларом

Поскольку экономические модели для расчета “правильного” обменного курса валюты обычно базируются всего на паре экономических переменных (иногда на одной, такой как процентные ставки), то вычисления зачастую слишком далеки от реальных рыночных курсов. При принятии торгового решения, между тем, трейдеры опираются на гораздо большее число экономических показателей. Даже спекулятивные прогнозы сами по себе могут повысить или понизить курс валюты по отношению к ожидаемой величине.

Среди наиболее важных публикаций можно назвать данные по приросту ВВП, объему розничной торговли, промышленному производству, торговому балансу и темпам роста инфляции. Показатели публикуются постоянно и находятся в свободном доступе таких финансовых изданий, как, например, Bloomberg и Wall Street Journal. Инвесторам также стоит обращать внимание на процентные ставки (включая запланированные заседания центробанка), статистику по занятости населения и просматривать ежедневный новостной поток на предмет стихийных бедствий, выборов, изменения государственной политики и любых других событий, которые могут оказать заметное влияние на обменный курс.

Однако в случае с Австралией немалая роль отводится и ряду других факторов. Австралийской экономикой движут сырьевые товары (металлы и зерно). Поэтому информация об урожае зерновых и погодных условиях, показатели горнодобывающей промышленности и цены на металлы также могут повлиять на положение “австралийца”. К счастью, эти данные регулярно публикует в интернете Австралийское бюро научно-экономических исследований в области сельского хозяйства и природных ресурсов (ABARES).

Помимо этого, сила австралийского доллара тесно связана с торговым отношениями Австралии с азиатскими партнерами, сырьевым циклом и в некоторой степени с нецикличным положением AUD по отношению к другим основным валютам. В течение прошлых циклов спрос на природные ресурсы со стороны Индии, Китая, и в меньшей степени Японии привел к усилению австралийского доллара, после чего произошло падение курса, поскольку потребность в ресурсах ослабла.

В общем, более высокие цены на сырье создают в большинстве развитых стран рецессионное (или как минимум инфляционное) давление. Поэтому когда повышение цен на сырьевые товары заставляет трейдеров беспокоиться об устойчивости экономик стран Европы, Северной Америки и Японии, австралийская экономика выглядит более процветающей. Поэтому если трейдер хочет “сыграть” на сырьевой уязвимости и (или) повышенном спросе на  ресурсы в азиатских странах, то австралийский доллар становится популярной альтернативой, в то время как валюты других стран становятся менее привлекательными, поскольку соответствующие экономики скорее будут страдать от роста производственных издержек.

Особые факторы, которые влияют на курс австралийского доллара

Процесс контролирования процентных ставок и темпов роста инфляции также усложняется большой зависимостью Австралии от сырьевых товаров и относительно неразвитой внутренней индустриальной базой.  Это привело страну к большим и практически постоянным дефицитам платежного баланса, которые фиксируются с окончания 2-й мировой войны. И хотя внешний долг Австралии невысок в процентном отношении к объему ВВП, однако увеличение государственных расходов делает эту проблему все более актуальной.

Австралийская валюта на редкость волатильна и нециклична. Большинство ведущих развитых стран ведет торговлю в тандеме друг с другом (частично благодаря тесным торговым связям между ними), однако с Австралией все обстоит совершенно иначе. Объем экспортных промышленных товаров относительно мал, и большая часть австралийского экспорта направлена в развивающиеся страны Азии. И хотя Австралия имеет определенную степень независимости от ведущих стран мира, здоровье внутренней экономики находится в очень тесной связи с ценами на сырьевые товары. В прошлом волатильность цен на сырье вызывала внушительные колебания курса национальной валюты.

Торговля “керри-трейд”

На австралийский доллар приходится половина сделок “керри-трейд” с участием иены. Процентные ставки в Японии очень низкие по отношению к австралийским, а часовые пояса в странах частично совпадают, поэтому активы, деноминированные в национальной валюте Австралии, привлекательны для трейдеров, которые применяют стратегию “керри-трейд”. Учитывая это обстоятельство, слухи об изменении процентных ставок в любой из стран могут оказать несоизмеримое влияние на обменный курс.

Региональные факторы

Австралия выделяется на фоне стран-соседок исключительно стабильным правительством и особым настроем в пользу деловых кругов.  Но при этом развитие китайской экономики сильно влияет на роль Австралии в регионе. Так, КНР становится более плодотворным местом для инвестирования в Юго-Восточной Азии. Китай и Индия также оказывают заметное влияние на торговую сферу и экономические показатели в Австралии. Так, именно Индия и КНР являются крупнейшими импортерами сырьевых товаров, произведенных в Австралии, а последняя, в свою очередь импортирует китайское и индийское оборудование и потребительские товары.

Заключение

Поскольку большинство моделей по расчету валютного курса дает непродолжительный прогноз, предугадать реальное движение валюты крайне сложно. Тем не менее, экономические условия задают долгосрочные тренды, хоть краткосрочные трейдеры и редко пользуются моделями, основанными на анализе экономик.

Австралия объективно богатая страна, однако она небольшая и очень сильно зависима от сельского хозяйства и полезных ископаемых. Из-за высоких процентных ставок и неконкурентоспособных цен австралийским компаниям крайне сложно состязаться на рынке с компаниями других стран. Помимо этого, в Австралии нет развитой промышленной инфраструктуры. Учитывая все эти факторы, положение австралийской валюты, скорее всего, и дальше будет зависеть от цен на сырье, развитости ведущих азиатских импортеров и высоких процентных ставок. Хотя состояние внутренней экономики может вызвать беспокойство у самих австралийцев, австралийский доллар вряд ли потеряет свою значимость на валютном рынке, даже несмотря китайский юань, набирающий популярность в регионе.