Китайская тема на G7: надежды и итоги. Обзор рынка Форекс от Mabico (31.01-04.02.05)
Решительным шагом со стороны администрации Буша, указывающим на серьезный настрой в решении “китайской проблемы” в преддверии встречи министров финансов Большой семерки, стал законопроект, который на прошедшей неделе был представлен в Сенат США, в котором США “требуют от Китая соблюдать международные торговые соглашения и прекратить манипуляции курсом своей валюты”, и согласно которому Китай должен будет провести ревальвацию юаня в течении 6 месяцев. Если же власти КНР не сделают этого, то США наложат на китайский экспорт тариф в размере 27.5%. Это, пожалуй, самое жесткое и конкретное решение США в отношении китайского руководства, которое на протяжении последних десяти лет искусственно занижает курс юаня, установив фиксированный обменный курс юаня к американскому доллару на уровне 8.24 юаня за $1, чем поддерживает национальных производителей, и, соответственно, наносит ущерб американскому экспорту. Напомним, что представлял интересы Соединенных Штатов не Джон Сноу, внезапно заболевший накануне, а заместитель министра финансов США Джон Тейлор, который и проводил двусторонние встречи с министром финансов Китая Цзинь Жэньцином и главой ЦБ Китая Чжоу Сяочуанем, в ходе которых обсуждалась валютная политика.
Однако, “Восток – дело тонкое…” и если на Востоке говорят “да”, то это совсем не значит, что следует ждать конкретных действий в ближайшее время. В результате, из уст представителей различных СМИ, аккредитованных на G7, информация поступала довольно противоречивой. С одной стороны заявлялось, что руководство КНР остается при своем мнении. Так, управляющий Народным банком Китая Чжоу Сяочуань, выступая в Лондоне на конференции “Передовое предпринимательство” в пятницу в рамках встречи Большой Семерки, заявил, что “для Китая пока не настало время изменения политики привязки юаня к доллару”.
Другие же обозреватели трактовали ход переговоров как подтверждение, что КНР идет навстречу пожеланиям США. Подчеркивалось, что финансовые руководители КНР во время переговоров с Джоном Тейлором озвучили намерение перейти к гибкому валютному режиму, хотя и не обозначили сроки осуществления этих планов. Представитель Минфина США заявил, что “мы ушли с убеждением, что они понимают важность перехода к гибкому валютному режиму”… Однако, затем он уточнил, что хоть финансовые руководители Китая озвучили намерение “отпустить” национальную валюту, зафиксированную в настоящее время к доллару на отметке 8.28 юаня, но когда это произойдет, в ходе встреч не обсуждалось. В итоге, заключительное коммюнике G7, обнародованное по завершению двухдневной лондонской встречи в отношении рынк форекс, по сути, повторило текст предыдущего документа. Итак, в нем министры финансов стран Большой Семерки отметили, что “чрезмерная волатильность и беспорядочность движений валютных курсов является нежелательной для экономического роста. Мы подчеркиваем, что желательны более гибкие валютные курсы для ведущих промышленных стран, которые испытывают недостаток в такой гибкости” Все понимают, что фразы о повышение гибкости имеют непосредственное отношение к Китаю. Кроме этого, министры сочли необходимым указать в коммюнике, что они “продолжили продуктивные переговоры с Китаем”. Основным же мотивом заключительной резолюции стали заявления о том, что “хотя мировой дисбаланс сохраняется, однако риски сбалансированы”. Также подчеркивается, что несмотря на то, что глобальный экономический рост с момента последнего заседания показал признаки замедления, рост в течение 2005 года будет оставаться устойчивым.
Кроме этого министры финансов согласились, что “каждый член G7 должен сыграть свою роль для поддержания длительного и устойчивого мирового экономического роста”, а в качестве ключевых приоритетов было выделены следующие важные моменты:
Во-первых, США активно занимаются устранением финансовых проблем, а, во-вторых, Европа(12) и Япония уделяют большее внимание структурным реформам. Общую озабоченность у министров финансов G7 вызывают уровень текущих цен на нефть, которые пока остаются высокими. При этом, было заявлено, что инфляционные процессы находятся под контролем. А решение этой проблемы они выразили в ключевой фразе: “Мы признали важность повышения эффективности энергетических ресурсов и новых технологий добычи энергии для обеспечения энергетических рисков”, а также было отмечено, что “гибкие экономики с эффективными рынками труда являются ключом к установлению экономического успеха”. В итоге, с большой уверенностью можно сказать, реакция рынков на такое коммюнике будет незначительной и смазанной. То есть то, что предполагает каких-либо решений в течении шести месяцев, не находит импульса для резкой реакции у инвесторов.
В результате, мы не ждем в ближайшее время резкого изменения курса азиатских валют, и присуствующие на рынке опасения того, что после встречи G7, курс доллар/йены может стремительно обвалится, сейчас нам видятся несостоятельными.
Ринат Мещеров
