Легко ли получить долгосрочный кредит?

10(60)2004

Основными потребителями долгосрочных банковских кредитов являются предприятия реального сектора экономики. Для многих из них отсутствие доступа к долгосрочным кредитам является большой проблемой, приводящей к дефициту ликвидности, поскольку предприятия вынуждены финансировать покупку производственных активов за счет краткосрочных ресурсов.

Только самым достойным
Вцелом в России наблюдается устойчивый экономический рост, и такая тенденция сохранится в ближайшие годы. Это связано, во-первых, с избыточной ликвидностью банков. Во-вторых, оценка рисков российского бизнеса в среднесрочной и долгосрочной перспективе становится более оптимистичной. Основной фактор, негативно влияющий на развитие долгосрочного кредитования, – это отсутствие у банков стабильной долгосрочной базы фондирования. «Удлинение» и удешевление пассивной базы банков во многом также обусловлено рыночной оценкой (внутренней и международной) банков как стабильных финансовых институтов. У многих отечественных финансовых учреждений нет кредитной истории на западном рынке, отсутствует отчетность по международным стандартам и, соответственно, ограничен доступ к долгосрочным и дешевым ресурсам. Поэтому повышение кредитных рейтингов банков является необходимым условием выхода на долгосрочную ресурсную базу. Эксперты коммерческих банков считают, что повышенные риски связаны со сложностью долгосрочного прогнозирования бизнеса заемщика и экономики в целом (повышенный удельный вес «риска неопределенности»). Необходимо учитывать недостаточную прозрачность предприятий российского бизнеса в целом и несовершенство законодательной базы.

   Для положительного решения вопроса о кредитовании, как правило, необходимо личное поручительство руководителей предприятия. При этом у заемщика должен быть стабильный или растущий прозрачный бизнес, понятная корпоративная структура, стабильный, последовательный менеджмент с хорошим стратегическим видением, надежное обеспечение как фактор снижения “риска неопределенности”. Как и в случае с любым другим кредитным продуктом, работа строится на принципах срочности, возвратности и обеспеченности.

Сейчас реальность такова – если у клиента нет кредитной истории в российских банках, его шансы на получение долгосрочного кредита невелики. Хотя у банков и существуют амбициозные планы по реализации долгосрочных проектов.

Анализ процентных ставок на получение долгосрочных кредитов показал, что на срок свыше 3 лет ставка в среднем варьируется от 8% до 12% годовых в валюте. Сейчас можно наблюдать снижение ставок по всем валютам и по всем срокам кредитования. Иной вопрос, насколько равномерно это происходит, поскольку динамика от месяца к месяцу меняется. Стоимость кредита зависит прежде всего от степени рисков, которые банк принимает, и от цели – на что и куда будут направлены деньги.

В принципе, любой кредитный продукт, особенно долгосрочный, – товар уникальный. Его цена зависит от множества условий, определяемых не только самим банком, но и заемщиком, а также текущей ситуацией в стране. В каждом конкретном случае стоимость кредита будет разной даже для схожих по категориям заемщиков.

Лучше меньше, да лучше?
Исследование зарубежного опыта долгосрочного кредитования показало, что вопрос о конкуренции с зарубежными банками далеко не однозначен. За годы работы на внутреннем рынке российские банки приобрели очень хороший опыт, который некоторое время будет являться их конкурентным преимуществом. Все большее количество банков активно действует на рынке долгосрочного кредитования и инвестиционного финансирования.

Вместе с тем понятно, что с учетом реалий нашей экономики не все первоклассные западные банки готовы принимать российские предприятия с их спецификой. И никто не поймет ее лучше российских банков. Однако несовершенная политика государства и ЦБ России пока не дает возможность отечественным банкам принимать полномасштабное участие на рынке долгосрочных кредитов.  В последнее время доходность кредитования крупных клиентов стала падать, так как они получили доступ к более дешевому иностранному капиталу. Кроме того, финансовые ресурсы зарубежных банков значительно превосходят возможности российских, у которых отсутствуют свободные долгосрочные средства. Падение интереса к отечественным банкам со стороны крупных клиентов связано также с использованием небанковских инструментов, в частности, с размещением и выпуском долевых (акций) и долговых (облигаций) ценных бумаг.
Эта проблема особенно обострится при вступлении России во Всемирную торговую организацию и последующей либерализации финансовых рынков.

Российским банкам необходимо искать пути поддержания падающей рентабельности, в частности, переключаться на менее крупных клиентов, не имеющих доступа к западным ресурсам. Таковыми и являются предприятия малого и среднего бизнеса, которые представляют интерес еще и тем, что дают возможность диверсифицировать кредитные риски.

Сейчас большинство финансовых посредников в регионах существуют за счет краткосрочных вкладов. Учитывая неустойчивость этой ресурсной базы, банки не могут предоставлять долгосрочные займы предпринимателям для обновления основных фондов и ограничиваются кредитованием на пополнение оборотных средств (на срок до одного года, но чаще – на 3-6 месяцев). Такая осторожность повышает надежность и прочность местного банковского сектора, но не дает возможности предприятиям модернизировать производство.  Региональные банки относительно невелики – основной капитал каждого из них не превышает несколько миллионов долларов. При столь скромных средствах регионалы не могут давать крупные займы, необходимые для модернизации производства.
С другой стороны, большое число мелких займов тоже не выгодно банкам из-за высоких операционных издержек, связанных с оценкой и контролем каждого из них. В результате желающие получить кредит даже на сумму от $10 тыс. до $20 тыс. испытывают трудности с поиском внешних источников финансирования.

Выход есть
Чтобы избежать повышенных рисков при долгосрочном кредитовании, Центробанк предложил превращать банковские кредиты в ценные бумаги. ЦБ РФ собирается разрешить коммерческим банкам выпускать кредитные ноты, привязанные к их кредитным портфелям, и готов обсудить перспективы нового рынка с правительством.

О такой возможности банкиры мечтают давно, а сейчас она пришлась бы как нельзя кстати. Последние два месяца межбанковский рынок пребывает в состоянии всеобщего недоверия.  Испугавшись чистки рядов, банкиры закрыли друг на друга лимиты, спровоцировав у многих дефицит краткосрочных ресурсов для проведения клиентских платежей. Обмен долгосрочных кредитов на деньги помог бы решить многие проблемы.

Одна из жертв кризиса – банк “Кредиттраст”, ожидающий позволения ЦБ на самоликвидацию, – несколько дней пытался пристроить свой кредитный портфель на рынке, продав его в итоге “Национальному капиталу”. А “Альфа-Банк” сам предлагал коллегам, испытывающим проблемы с ликвидностью, уступить ему свои кредитные портфели.

В итоге страдают банки третьего эшелона. Когда на рынке царит всеобщее недоверие, разместить кредитные ноты таким организациям будет весьма не просто, ведь качество их кредитных портфелей оставляет желать лучшего.

В необходимости секьюритизации – замены нерыночных займов на ценные бумаги, свободно обращающиеся на рынках капиталов – у банкиров нет сомнений. Банковская система очень сконцентрирована. Крупные компании, ссудить деньги которым не отказался бы даже самый осторожный банкир, доступны лишь для крупных банков, а средние и мелкие вынуждены довольствоваться обслуживанием менее надежной клиентуры.  Выпустив ноты и продав их на рынке, одни банкиры смогли бы разгрузить свои портфели, а другие -повысить качество своих активов.  Секьюритизация позволит снизить риски, а банки смогут увеличивать объемы кредитования, обменяв кредиты на деньги, т.е.  рефинансировав свой кредитный портфель. Появление кредитных нот может дать серьезный толчок всему рынку. Так, крупные банки могли бы секьюритизировать половину своих кредитных портфелей.  По данным Центробанка, на 1 мая 2004 г. 30 крупнейших банков выдали кредитов более чем на 2.4 трлн. рублей.

Кроме того, российские банкиры могут проконсультироваться у западных коллег, опытных в подобных сделках. Ведь именно они выпускают кредитные ноты (CLN, credit linked notes), которые так нравятся отечественным компаниям. Российские банки (например, “МДМ-банк” и “Траст”) хотя и занимаются организацией выпуска этих бумаг, но примерить на себя роль эмитента они не могут – слишком невзрачный по мировым меркам рейтинг присваивают им международные рейтинговые агентства.

Таким образом, для развития программ долгосрочного кредитования в России должна быть создана соответствующая инфраструктура с необходимым правовым и аналитическим обеспечением. Создание и развитие долгосрочного кредитования поможет не только ускорить развитие предпринимательского сектора, но и будет способствовать устойчивости банковской системы.

Марина Плетминцева