Линии сопротивления поддержки и линии тенденций
Линии поддержки и сопротивления. Линии сопротивления и поддержки являются фундаментом классического трендового анализа, более того они применяются для анализа схождений и расхождений некоторых индикаторов. В графическом техническом анализе все трендовые линии, модели и фигуры¾ это лишь комбинации линий сопротивления и поддержки. Возникновение данных линий имеет следующее логическое объяснение.
Линия сопротивления соединяет важные максимумы или гребни рынка. Она возникает в момент, когда покупатели больше либо не могут, либо не хотят покупать данную ценную бумагу по более высоким ценам. Одновременно с каждым движением цены вверх нарастает сопротивление продавцов и увеличиваются продажи, что также оказывает понижательное давление на цену. Тренд направленный вверх стопорится и как бы упирается в невидимый потолок, пробить который в настоящий момент не может. Если быки соберутся с силами, а медведи ослабят хватку, то цена скорее всего пробьет установленный ранее уровень сопротивления. В противном случае неизбежно обратное движение цены.
Линия поддержки соединяет важные минимумы или донышки рынка. Возникновение и существование линий поддержки прямо противоположно линиям сопротивления. Здесь быки меняются местами с медведями. Продавцы являются активными игроками на рынке, которые выталкивают цену вниз, а покупатели при этом¾ обороняющаяся сторона. Чем активнее будут продавцы и чем пассивнее покупатели, тем выше вероятность того, что уровень линии поддержки будет пробит и цена пойдет дальше вниз.
Если линия сопротивления и линия поддержки сильные и достаточно долго удерживаются, то в зависимости от их сочетания возникают различные образы и ассоциации, которые дают название трендовым моделям и фигурам.
Линии сопротивления и поддержки лучше проводить не через максимальные выбросы цен на вершинах и низах, а через зоны скопления цен. Массовое скопление цен показывает, что здесь поведение определяющего количества трейдеров меняло свое направление, а максимальные выбросы цен в таких местах свидетельствуют о паническом поведении самых слабых участников рынка, спешно закрывающих свои убыточные позиции. Метод анализа линий сопротивления и поддержки помогает трейдерам следить за изменением тенденции¾ ее разворотом или ускорением. Эти уровни особенно важны для постановки защитных стоп приказов.
Поддержка и сопротивление обязаны своим существованием прошлому опыту людей, запечатленному в их памяти. Память о прошлых разворотах на данном уровне побуждает биржевиков совершать куплю или продажу. Их массовые действия и создают поддержку и сопротивление. Помня о том, что цены, достигнув определенного уровня, перестали снижаться и пошли вверх, биржевики, вероятно, займутся куплей, когда цены вновь понизятся до этого уровня. Помня о том, что рынок, поднявшись на определенный гребень, развернулся, биржевики будут склонны продавать и играть на понижение, когда цены вновь приблизятся к такому гребню.
Поддержка и сопротивление существуют потому, что множество биржевиков сокрушаются по поводу происходящего. Мучаются биржевики, которые держат проигрышные позиции. Они только и ждут, чтобы выйти из игры, когда рынок вернется на уровень, где они открыли позиции. Кручинятся биржевики, упустившие шанс купить; они также ждут удобного случая. Эти чувства не очень сильны в узких игровых диапазонах, где колебания малы и проигравшие не особенно уязвлены. А вот прорывы за границы игрового диапазона вызывают острую боль и досаду.
Когда рынок держится на одном уровне, для биржевиков становится привычной купля в нижней части диапазона и продажа в верхней части. Когда цены двигаются вверх, продавшие на понижение медведи мучимы болью; быки же печалятся, что не купили больше. И обе группы ждут возможности купить¾ если выпадет новый шанс, то есть когда цены приблизятся к заранее известным уровням поддержки или сопротивления. К этому решению их подталкивают эмоции: одних¾ боль, других¾ сожаление. Поддержка складывается из сожалений быков об упущенных возможностях и боли медведей.
Сопротивление¾ это область боли быков, сожалений медведей и готовности обеих групп продавать. Когда цены падают ниже игрового диапазона, то купившие раньше быки видят, что теряют деньги. Они чувствуют себя как в ловушке и ждут подъема, чтобы только выйти из игры без потерь. Медведи же горюют, что слабо сыграли на понижение, и ждут момента подъема, чтобы продать больше. Боль быков и сожаления медведей составляют сопротивление¾ потолок над биржевым курсом. Сила поддержки и сопротивления зависит от силы массовых эмоций биржевиков.
Чем дольше цены сидят в зоне плотной штриховки, тем крепче эмоциональная вовлеченность быков и медведей в эту зону. Когда цены опускаются в нее, она служит поддержкой, а когда поднимаются к ней¾ сопротивлением. Область плотной штриховки может менять свою роль, превращаясь то в поддержку, то в сопротивление.
Сила каждой зоны поддержки или сопротивления зависит от трех факторов: это ее длина, высота и объем совершенных в ней сделок. Пространственно эти параметры можно представить как длину, высоту и ширину зоны плотной штриховки.
Чем больше длина области поддержки или сопротивления¾ то есть чем больше продолжительность по времени или числу выдержанных ударов, тем она сильнее. Чем дольше продолжительность поддержки и сопротивления, тем больше “голосов биржевиков” было подано за данную рыночную ситуацию, то есть тем больше биржевиков удовлетворяет данный курс. При двухнедельном диапазоне образуется лишь минимальная поддержка или сопротивление; при двухмесячном диапазоне они средней силы, ибо игроки успевают освоиться в ситуации; а при двухгодичном, утвердившемся как эталон стоимости, они весьма велики.
Однако с годами уровни поддержки и сопротивления постепенно ослабевают. Побежденные вылетают из биржевой игры, а сменяющие их новички не имеют эмоциональной вовлеченности в прежний уровень цен.
Поддержка и сопротивление усиливаются всякий раз, когда цены попадают в эти зоны. Видя, что на определенной отметке цены разворачиваются, биржевики начинают ориентироваться именно на такой поворот, когда цены вновь приближаются к этой отметке. В этом прослеживается некоторое постоянство биржи и выполняется постулат технического анализа “история повторяется”.
Чем больше высота зоны поддержки и сопротивления, тем она сильнее. Высокая зона сопротивления говорит о сильном нежелании и сопротивлении медведей недавнему повышению цен и ослаблении быков. Высота зоны поддержки и сопротивления для каждого рынка ценной бумаги разная: высота здесь может меняться от 1% до 7% и более от уровня цены. Чем большую высоту имеет зона поддержки и сопротивления, тем больший по натиску напор медведей и быков соответственно она может остановить.
Чем больше объем сделок в зоне поддержки и сопротивления, тем она сильнее. Обилие сделок в зоне плотной штриховки свидетельствует об активности биржевиков¾ а это признак их сильной эмоциональной вовлеченности в данный уровень цен. Низкий уровень сделок свидетельствует о неохотном спекулировании биржевиков при данном уровне цен¾ это признак слабой поддержки или сопротивления.
Для линий сопротивления и поддержки предусмотрены следующая тактика игры.
1. Когда тенденция, в направлении которой работает биржевик приближается к зоне поддержки или сопротивления, то необходимо придвинуть защитную приостановку к линии сопротивления или поддержки. Защитная приостановка¾ это приказ брокеру продать по цене ниже рыночной, если биржевик играет на повышение, или купить, чтобы закрыть короткую позицию по цене выше рыночной, если биржевик играет на понижение. Эта приостановка защитит от потерь, если цены повернут против той тенденции на которую поставил биржевик. Достигнув зоны поддержки или сопротивления, тенденция проявляет свою жизнеспособность¾ или слабость. Если ей по силам пробить эту зону, она ускоряет свой ход, и ваша плотная приостановка не будет затронута. Если же тенденция отскакивает от зоны поддержки или сопротивления, то этим она выказывает свою слабость. В этом случае ваша плотная приостановка сохранит вам часть прибыли.
2. Значимость зон поддержки и сопротивления на графиках тем выше, чем больше масштаб времени. Так, недельные графики существеннее дневных. Грамотный биржевик всегда ведет анализ в нескольких масштабах времени, ориентируясь на более крупный. Если недельная тенденция держит путь через свободную зону, попадание дневной тенденции в зону сопротивления уже менее значимо. Если же недельные графики приближаются к зоне поддержки или сопротивления, следует усилить готовность к действиям.
3. Уровни поддержки и сопротивления помогают определить уровни для приказов о защите от потерь и защите прибыли. Нижняя граница области плотной штриховки¾ это поддержка. Покупая и ставя приостановку ниже этого уровня, биржевики готовят хороший задел для игры на повышение. Более осторожные биржевики покупают после того, как цены пробьют уровень сопротивления, а приостановку ставят в середине области плотной штриховки. Истинный верхний прорыв не должен заканчиваться падением обратно в игровой диапазон. При тенденциях к понижению надо действовать так же, но в обратном направлении.
Линии тенденций. Графики биржи отражают действия быков и медведей. Донышки спадов показывают, когда медведи выбились из сил, а быки вернулись к власти. Гребни подъемов показывают, когда быки выдохлись, а медведи вошли в силу. Прямая, соединяющая два соседних донышка, показывает направление напора быков. Прямая соединяющая два соседних гребня, показывает направление напора медведей. Эти прямые называются линиями тенденций. Биржевики используют их для выявления направления биржи.
При росте цен линию тенденции к повышению проводят через донышки. При спаде цен линию тенденции к понижению проводят через гребни. Продолжая эти линии в будущее, можно наметить предстоящие точки купли и продажи.
Самая важная характеристика линии тенденции¾ угол ее наклона: он указывает на доминирующую биржевую группу. Если линия тенденции устремлена вверх: значит, тон задают быки. В этом случае лучше покупать, ставя защитную приостановку ниже линии тенденции. Если линия тенденции указывает вниз, тон задают медведи. Тогда лучше продавать на понижение с защитной приостановкой выше линии тенденции.
Линия тенденций¾ один из самых старинных инструментов в арсенале биржевиков, и является по большей части инструментом графического технического анализа. В современные компьютерные средства выявления тенденций входят скользящие средние, дирекционная система расхождение скользящих средних, о которых будет написано ниже.
Многие аналитики проводят линии тенденций через крайние точки¾ максимумы и минимумы. Но лучше проводить их через края зон плотной штриховки, ибо они показывают области, в которых купили и продали большинство биржевиков. Технический анализ¾ это как бы опрос общественного мнения, и занимающиеся им хотят выявить настрой широких слоев, а построение линии через краевые зоны подталкивает к предвзятости: есть соблазн подвинуть линейку, чтобы подтвердить свое предвзятое мнение. Нужно следить за собой и не поддаваться соблазну.
Паническое ныряние цен¾ это продают на донышке отчаявшиеся быки, и паническая купля в районе гребня¾ это закрывают короткие позиции медведи¾ приводят к появлению линий зашкаливания, которые на графиках выглядят как длинные “хвосты”. Поэтому линии тенденций лучше проводить по краям зон плотной штриховки, а не “хвостам”, которые мало что сообщают о биржевом контингенте¾ разве что о паникерах в его рядах.
Самое важное в линии тенденции¾ направление ее наклона. Если линия идет в гору¾ значит, на бирже верховодят быки: надо выискивать возможность купли. Если линия идет под гору, то верховодят медведи, и надо выискивать возможность продажи на понижение. Значимость линии тенденции можно оценить по пяти факторам: масштаб времени, ее протяженность, число касаний штрихами, угол наклона и объем сделок.
Чем крупнее масштаб времени, тем выше значимость линии. Линия на недельном графике отражает более важную тенденцию, чем на часовом и т. д. Чем линия протяженнее, тем она значимее. Короткая линия показывает действия толпы в течение короткого промежутка времени. Более длинная линия отмечает действия толпы в течение короткого промежутка времени. Чем дольше линия, тем больше ее инерция. Мощный бычий рынок может придерживаться линии тенденции несколько лет.
Чем чаще штрихи касаются линии, тем она важнее. Когда цены идут на подъем, их снижение до линии тенденции свидетельствует о бунте быков. Если цены, возвратившись к линии, затем отскакивают от нее¾ значит, доминирующая биржевая группа усмирила бунтарей.
Линия-набросок наметившейся тенденции проводится всего через два донышка или гребня. Появление третьей точки усиливает значимость линии, а четвертая и пятая указывают на прочность позиций доминирующей биржевой группы.
Угол наклона линии тенденции к горизонтали отражает эмоциональный настрой доминирующей биржевой группы. Крутая линия¾ признак энергичных действий. Сравнительно пологая линия¾ признак неспешности. Более пологая линия обычно тянется дольше, как черепаха в забеге с зайцем.
Полезно измерять угол наклона каждой из линий и записывать их на графике. Сопоставляя углы наклона, можно оценить силу биржевых настроений среди доминирующих групп. Часто линии тенденций проходят под одним и тем же углом на одном и том же рынке. Возможно, это связано с поведением ведущих игроков, которые закрепились на данном рынке. Иногда цены убегают от линии своей тенденции. Тогда можно построить новую, более крутую линию. Она покажет, что тенденция набирает ход. Построив новую, более крутую линию, бывает необходимо уплотнить приостановку: перенести ее непосредственно под недавнюю линию тенденции и подтягивать с появлением каждого нового штриха. Ломка крутой линии тенденции обычно сопровождается резким разворотом цен.
При тенденции к повышению объем сделок обычно повышается, когда цены растут, и уменьшается, когда они падают. Это показывает, что подъемы привлекают биржевиков больше, чем спады. При тенденциях к понижению наблюдается обратное: объем увеличивается при спадах и уменьшается при подъемах. Когда цены возвращаются к линии тенденции на большом объеме, это признак возрастающего числа бунтарей. Если объем увеличивается, а цены движутся в направлении линии тенденции, это признак ее устойчивости. Если объем уменьшается, а цены удаляются от линии, это сигнал опсности для нее. Если объем увеличивается, а цены возвращаются к линии тенденции, это сигнал возможного прорыва линии, который показывает, что доминирующая биржевая группа теряет командные высоты. Однако для более уверенного сигнала, по мнению многих биржевиков, после пролома линии цены должны продвинуться еще на 2-3%.
После пролома очень крутой тенденции к повышению цены нередко снова растут, достигая прежнего гребня и подбираясь к своей уже проломленной линии тенденции снизу. Это создает почти идеальную ситуацию для продажи на понижение: ведь одновременно имеются двойной гребень, возврат к старой линии и, не исключено, расхождение технических индикаторов, дающих сигнал играть на понижение. При тенденциях к понижению необходимо действовать так же как, но в обратном направлении.
Для линий тенденций предусмотрена следующая тактика игры.
1. работать надо в направлении линии тенденции: если она идет вверх, необходимо искать возможность купить и избегать игры на понижение. Если она идет вниз, нужно играть на понижение и избегать игры на повышение.
2. Линия тенденции¾ это либо поддержка, либо сопротивление. При росте цен нужно отдавать приказы о купле вблизи линии тенденции, а защитную приостановку ставить ниже нее. При тенденциях к понижению необходимо действовать так же, но в обратном направлении.
3. Крутые линии тенденций обычно заканчиваются резкими проломами. Если крутизна линии превышает 45 градусов, нужно ставить приостановку прямо на линии тенденции и ежедневно ее подтягивать.
4. Проломив крутую линию, цены нередко возвращаются к недавнему гребню на усохшем объеме и расхождениях с техническими индикаторами. Это¾ превосходная возможность для игры на понижение. Понижение до прежнего донышка после пролома линии тенденции к понижению создает условия для купли с относительно небольшим риском.
