Аналитика от ForexClub

Прошедшая на валютных рынках неделя отличалась довольно интересными движениями, которые, впрочем, не привели к выходу валютных курсов из уже сложившихся боковых каналов. Как отмечают дилеры «Форекс Клуба», движения котировок носили разнонаправленный характер, причем тон этим движениям во многом задавало поведение доллар/иены.

Еще в прошлую пятницу внимание инвесторов было приковано к выступлению Банка Японии г-на Тосихико Фукуи. Он отметил улучшение экономической ситуации в стране, что позволяет говорить о приближении сроков рассмотрения вопроса о повышении японских процентных ставок. Банк Японии уже довольно длительное время сохраняет свои ставки, практически, на нулевой отметке, что делает иены «дешевой валютой». Данная политика позволяет накачивать внутреннюю экономику деньгами и таким образом бороться с дефляцией. Многие эксперты предполагают, что центральный банк будет стремиться нормализовать свою денежно-кредитную политику и начнет в скором времени повышение ставок. Как мы неоднократно отмечали, повышение ставок сделает валюту данной страны более привлекательной. Именно поэтому, вместе с выступлением Фукуи стал отмечаться рост спроса на иены.

Приведенный выше график поведения доллар/иены наглядно демонстрирует, что спекуляции на тему скорого окончания политики «нулевых ставок» продолжали преобладать на рынке и подогревать продажи доллара за иены. Особенно резкое падение пары произошло в понедельник в азиатскую сессию, что явилось следствием отсроченной реакции рынка на финансовые планы Японии. Таким образом, доллар/иена за прошедшую неделю свалилась более чем на 2%. А вот к концу данного периода темпы снижения пары несколько замедлились. Сказались данные по объему промышленного производства Японии. Согласно вышедшим цифрам, показатель оказался несколько меньше, чем ожидали аналитики, что привело к тому, что часть инвесторов стало избавляться от японской валюты.

Что касается непосредственно американских показателей, то они на этой неделе были неблагоприятными для доллара. Еще в конце прошлой недели американская валюта попала под понижательное давление, когда Министерство торговли сообщило, что заказы на товары длительного пользования в Америке сократились в январе на 10.2%, что является самым резким падением с июля 2000 года. Тем не менее, ключевой показатель капиталовложений компаний, заказы на капитальные товары без учета продукции ВПК и авиапрома, упал на 0.4%. Предыдущий показатель заказов на товары длительного пользования в США за декабрь был пересмотрен до +2.5% с +1.8%. Поэтому курс американской валюты, на короткое время после публикации цифр упав, вскоре вновь стал расти. Однако доллар так и не смог пробиться из уже устоявшегося канала против европейских валют. В то же время, ослабление его позиций к японской валюте в дальнейшем привело и к снижению котировок против евро и фунта.

Причем новые макроэкономические цифры служили спусковым сигналом к продажам доллара. Темпы роста ВВП Соединенных Штатов оказался как раз таким, как ожидали аналитики. Но индекс уверенности потребителей за февраль оказался хуже прогноза: 101.7 против 104.0. Производственный индекс PMI Чикаго тоже не порадовал: 54.9 против 58.5 ожидаемых.

Единая европейская валюта, впрочем, также обладала определенными привлекательными нюансами. Прежде всего, речь идет о заседании Европейского Центрального Банка, которое проходило 2 марта. Аналитики «Форекс Клуба» предупреждали о том, что на ожиданиях роста европейских ставок мог вырасти и евро. И эти ожидания не заставили себя ждать к середине недели. Уже в среду евро/доллар прыгнул до уровня 1.1970. Но преодолеть этот барьер паре не удалось. Более того, американские данные среды смогли переломить настроения на рынке по отношению к европейским валютам, и его котировки вернулись на те уровни, где «зеленый» заканчивал предыдущую неделю.

Прогноз на следующую неделю 

Грядущая неделя характерна выходом важной фундаментальной информации. На настроения инвесторов влияние будет оказывать решение ЕЦБ, которое будет объявлено в четверг. Как сказал глава аналитического отдела «Форекс Клуб» Алексей Трифонов: «ЕЦБ, почти наверняка, повысит свои процентные ставки на 25 базисных пунктов. Но, похоже, рынок уже учел данное событие. Поэтому я не ожидаю, что евро/доллар сможет прорваться наверх из своего канала. Впрочем, многое зависит от того, что скажут европейские чиновники после своего заседания». Здесь имеется в виду тот факт, что европейская экономика стала демонстрировать устойчивые темпы экономического роста, а инфляция в регионе опережает целевые уровни. Это позволяет рассчитывать на еще одно повышение европейских ставок в скором времени. «Я не исключаю, что следующее изменение процентных ставок в Европе произойдет уже в начале лета», – заметил г-н Трифонов.

Каким же образом заседание ЕЦБ может повлиять на поведение валют? Как считают аналитики «Форекс Клуба», вполне возможно, что до объявления решения по ставкам размах колебания европейских валют будет невелик. Основным барьером для евро/доллара остается район 1.1980-1.2000. В этом же районе находятся и крупные опционные барьеры.

Однако позиции американской валюты во многом будут зависеть от того, на сколько сильно будут отличаться новые фундаментальные данные от прогнозных значений. Среди макроэкономических индикаторов внимание трейдеров будет приковано к непромышленному индексу ISM 3 марта. Данный показатель оценивает текущую динамику и перспективу роста в секторе услуг. Его влияние оказывает прямое влияние на доллар. Если ISM может оказать «зеленому» поддержку, то публикуемые следом показатели грозят неприятностями. 6 марта появятся цифры по промышленным заказам, а 9 марта – американский внешнеторговый баланс. Оба этих показателя, согласно ожиданиям, будут носить негативный по доллару фон. А вот наиболее значимым событием для валютных спекулянтов будут данные по рынку труда в США. Они появятся в следующую пятницу 10 марта. Показатель списочной численности работников в несельскохозяйственном секторе, наоборот, способен поддержать доллар, но, как мы отмечали выше, в ожидании цифр по рынку труда может появиться серьезный для «зеленого» негатив.

Еще одним примечательным событием следующей недели будет заседание Банка Англии 9 марта. Но британские чиновники вряд ли будут менять свою денежно-кредитную политику, поэтому поведение фунта во многом будет зависеть от поведения евро.

В целом же аналитики «Форекс Клуба» ожидают, что основные валюты будут изменяться в рамках следующих каналов: евро/доллар – 1.1845-1.1975, фунт/доллар – 1.7430-1.7550, и доллар/иена – 114.90-118.00.

 

Аналитический отдел
финансовой компании «Форекс Клуб»