Евро – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 11 января

Курс евро вырос в понедельник относительно доллара на 53 пункта до 1.3105. В данном случае рост курса евро против доллара не более чем коррекция краткосрочного нисходящего тренда EUR/USD.
Рынок достаточно прохладно отнесся к хорошим данным по американской экономике и положительному закрытию на фондовых рынках США (см. Комментарии по рынку). Цены на нефть после краткосрочного взлета до 47.3 доллара за баррель вернулись к отметке в 45 долларов. Тем не менее, евро продолжал планомерно расти против доллара. Это свидетельствует о том, что инвесторы готовятся к выходу данных по торговому балансу США и корректируют свои позиции по этой паре валют.
Готовность США проводить более жесткую бюджетную политику, направленную на увеличение доли государственных сбережений, о чем еще в пятницу поведал миру министр финансов США Сноу, вызвало бурную реакцию на валютных рынках. Президент ЕЦБ Ж.К.Трише выразил признательность за заявления министра о дефиците и долларе. Однако можно предположить, что в случае сокращения дефицита, укрепление доллара станет лишь побочным эффектом планов администрации США в области бюджетной политики. Приверженность политике сильного доллара еще не означает, что США понимают под этим иной способ установления обменных курсов валют, кроме рыночных. И в этой связи до принятия каких-либо конкретных мер, рынки будут ориентироваться на фундаментальные факторы, но по-прежнему помнить о проблеме «двойного дефицита» США.
Вполне возможно, что до выхода в среду данных по торговому балансу США курс евро продолжит укрепляться против доллара.
В то же время немаловажным фактором роста EUR/USD в понедельник стали данные по торговому и платежному балансам Германии. Положительное сальдо торгового баланса в ноябре выросло до 11.9 млрд. евро с 10.2 млрд. евро в ноябре 2003 года, но снизилось по сравнению с октябрьским уровнем 2004 года в 12.6 млрд. евро. На рынках ожидали снижения до 12.5 млрд. С учетом коррекции на сезонные и календарные факторы, экспорт вырос на 0.4% по сравнению с предыдущим месяцем, а импорт – на 1.8%. В ноябре положительное сальдо текущего счета платежного баланса Германии составило 8.5 млрд. евро, что выше 4.9 млрд. годом ранее и 6.6 млрд. евро в октябре. Несмотря на положительный характер данных по торговому балансу внимание обращает тот факт, что импорт из стран не входящих в Европейский Союз вырос на 18.3%, в то время как экспорт на 11.7%, что существенно повлияло на сокращение профицита торгового баланса с этими странами. Возможно, что причиной более низких темпов роста экспорта является как раз рост курса евро против доллара. Тем самым снижается потенциал роста экономики всего региона, локомотивом которой прошедшие пару лет выступал именно экспорт.
Во вторник в центре внимания инвесторов, помимо данных по промышленному производству во Франции и Германии, будут данные немецкого института ZEW. В связи с заметным падением цен на «черное золото» в декабре ожидается заметное улучшение индекса по сравнению с декабрьскими значениями. Это может еще больше поддержать роста курса евро против доллара. Курс EUR/USD вероятнее всего пробьет уровни сопротивления на 1.3140 и постарается достичь уровней в районе 1.3190/200, выше открывается дорога на 1.3270, достижение которого будет в сою очередь означать 38.2% коррекцию от падения курса евро против доллара с уровня исторического максимума 1.3667 до 1.3025. В отсутствии значимых данных по экономике США в этот день данные по EZ и развитие ситуации на американских фондовых рынках и рынках нефти будут определяющими для динамики курса EUR/USD.
Уровни поддержки курса EUR/USD расположены на 1.3020, 1.2970 и 1.2930, сопротивления на 1.3140, 1.3190/200, 1.3230 и сильный уровень сопротивления в районе 1.3270.