Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 13 января

В среду американский доллар "потерпел крушение" по отношению ко всем своим основным соперникам, и в частности понес самые большие по размерам потери за последние пять недель относительно евро, отреагировав, таким образом, на рекордные показатели дефицита торгового баланса США за ноябрь. Торгово-взвешенный индекс доллара по отношению к корзине основных мировых валют упал в среду до недельного минимума на 82.00, после чего закрылся на уровне 82.14, что было на 88 пунктов ниже закрытия во вторник.
По данным отчета министерства торговли США, дефицит торгового баланса страны вырос в ноябре до нового рекорда в размере $60,3 млрд., что на 8% превысило предыдущий рекорд, установленный в октябре, когда торговый дефицит составлял, по пересмотренным данным, $56 млрд. (до ревизии данных дефицит составлял в октябре $55,5 млрд.). Причиной увеличения торгового дефицита в декабре стало увеличение закупок нефти и потребительских товаров за рубежом, что привело к стремительному увеличению общего объема импорта на 1,3% до рекордного размера $155,8 млрд., и первое за пять месяцев падение экспорта на 2,3% до $95,6 млрд. Данные по торговому балансу США оказались существенно хуже прогнозов экономистов, которые рассчитывали на сокращение дефицита в среднем до $53 млрд., предполагая, что этому будет способствовать падение цен на нефть на 5% в ноябре. Хотя средняя цена импортируемой нефти снизилась в ноябре до $41,15 с $41,79 за баррель, за счет увеличения объема ее поставок в США импорт (нефти) увеличился до нового рекорда $13,4 млрд. с $13,2 млрд. в октябре. Однако экономисты не теряют надежды и считают, что падение цен на нефть (на 27% в конце декабря с пика, достигнутого в конца октября) еще найдет свое отражение в данных по внешней торговле США в декабре: если импорт нефти сократился в декабре на 2,0%, то дефицит торгового баланса мог сократиться на целых 7%. Кроме того, в сокращение торгового дефицита в конце прошлого года (декабрь) могло также внести свою лепту и ослабление курса доллара, которое хотя и не отразилось в данных за ноябрь, но, безусловно, повышает конкурентоспособность американского экспорта. Внешнеторговая позиция США с основными торговыми партнерами, была неоднородной. Хотя торговый дефицит США с Китаем и сократился в ноябре на 500 млн. до $16,63 млрд., не стоит забывать, что месяцем ранее он увеличился на 8%, и, таким образом, размеры его остались сравнительно большими, что играет одну из главных ролей в увеличении общего размера дефицита торгового баланса США и сохраняет актуальность вопроса о необходимости ревальвации юаня, чтобы лишить китайских экспортеров несправедливого преимущества (в пользу американских производителей). Кроме того, ощутимо увеличился дефицит США с Канадой и Японией – на 28% и 24%, соответственно.
Огромные размеры дефицита торгового баланса США в ноябре свидетельствуют о том, что в связи с ростом потребительских расходов во второй половине прошлого года растет спрос на импорт, в то время как замедление темпов экономического роста в Европе и Японии ограничивает спрос на американский экспорт. И хотя многие экономисты снизили свои прогнозы роста экономики США в четвертом квартале (до 3,5%), на котором не может не отразиться увеличение отрицательного сальдо по внешнеторговым операциям страны, все же этот негативный вклад может быть отчасти сокращен за счет увеличения в структуре ВВП доли внутреннего потребления и более активным наращиванием товарно-материальных запасов. После публикации торгового баланса положение доллара еще больше усугубило выступление министра финансов США Дж. Сноу. Заявив, что увеличение внешнеторгового дефицита отражает усиление экономического роста США, так как свидетельствует о росте благосостояния американцев, Сноу порекомендовал Азии и Европе уделить больше внимания препятствиям, стоящим на пути экономического роста, так как именно усиление роста основных торговых партнеров США должно способствовать росту американского экспорта. Подобное заявление было сынтерпретировано рынком как подтверждение подозрений о том, что, выгораживая проблемы своих партнеров, в США намеренно занижают роль своей собственной политики. А последовавшая уже знакомая фраза Сноу о приверженности администрации Буша политике "сильного доллара" была традиционно воспринята как очередное подтверждение политики "невмешательства" США.
Торги на американском фондовом рынке завершились в среду ростом ведущих индексов, который, однако, был ограниченным из-за влияния противоречивых факторов. С одной стороны, подешевевшие с начала 2005 года акции американских компаний пользовались повышенным спросом после отличных результатов по итогам четвертого квартала, о которых сообщила компания Intel, а также на фоне оптимистичных ожиданий квартального отчета Apple по окончании торговой сессии. С другой стороны, шокирующая новость о новом рекордном дефиците торгового баланса, рост цен на нефть (цена фьючерсного контракта на сырую нефть с поставкой в феврале выросла по итогам торгов на $46,37 за баррель) и падение доллара портили настроение инвесторам фондового рынка. По итогам торгов DJI и NASDAQ выросли на 0,6%, а S&P-500 закрылся с ростом на 0,4%.
В четверг в США будут опубликованы данные по розничным продажам США за декабрь, цены на импортные и экспортные товары за декабрь и еженедельный отчет по заявкам на получение пособий по безработице. При этом наибольший интерес будет представлять собой розничные продажи, а также индекс цен производителей за декабрь, выходящий в пятницу. В ожидании этих данных, американский доллар может укрепить свои позиции после повального падения в среду, так как эти данные могут напомнить участникам рынка о сильных фундаментальных реалиях американской экономики и о перспективах повышения процентных ставок ФРС США, и, таким образом, оттеснить на второй план проблему структурных дисбалансов, лежащих в основе долгосрочного нисходящего тренда доллара.