Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 15 февраля

В понедельник курс доллара продемонстрировал самое сильное падение относительно корзины основных мировых валют с середины прошлого месяца. Значение индекса доллара снизилось на 65 пунктов до 83.91. Мы не считаем, что в основе падения курса доллара стали сильные данные по экономике Японии. Основным фактором, скорее всего, стало корректировка позиций участников рынка перед публикацией обширного блока показателей по американской экономике, центральным из которых является данные Казначейства США по потокам капиталов. Принимая во внимание очень высокие показатели за ноябрь, тогда приток капитала в страну составил 81.0 млрд. долларов, декабрьские показатели ожидаются существенно более низкими порядка 65 млрд. Торговый баланс США за декабрь высветил актуальность проблемы «двойного дефицита» США. Снижение дефицита торгового баланса было во многом обусловлено падением закупочных цен на нефть, а не масштабным ростом экспорта американской продукции. Немалую толику в рост опасений рынка в возможность замедления темпов роста процентных ставок в США внесло выступление членов ФРС Йеллен и Бернанке, которые считают, что для рынков было бы неплохо, если монетарные власти установили целевые уровни инфляции. Для прозрачности принятия решений ФРС и для рынков это неплохо, однако может связать руки ФРС при необходимости влияния на экономическую ситуацию в условиях стабильного характера инфляции. Помимо этого Йеллен заявила, что по мере повышения ставок ФРС этому ведомству будет необходимо проявлять осторожность в формировании дальнейшей кредитно-денежной политики. Совокупность этих факторов, скорее всего, и послужила отправной точкой для фиксации прибыли от январского ралли курса доллара, так как и ожидаемое снижение притока капитала, и возможная пауза в действиях ФРС могут увеличить опасения рынка относительно перспектив укрепления курса доллара.
Ведущие фондовые индексы США закрылись в понедельник на нейтральных уровнях по отношению к уровню закрытия пятницы, несмотря на стремление цен на нефть в Нью-Йорке приблизиться к отметке 48 долларов за баррель. Наиболее заметной новостью на экономическом фронте в США в понедельник стали данные ФРБ Канзас-Сити, индекс производственной активности которого за январь вырос до 18 пунктов с 1 в декабре.
Федеральный резервный банк Филадельфии произвел опрос профессиональных аналитиков. Согласно результатам опроса, который проводится раз в квартал, аналитики считают, что темпы роста экономики США в 2005 году составят 3.6%, что выше предыдущего прогноза в 3.5%, темпы инфляции на конец года достигнуть 2.3%, а безработица снизится до 5.2%. Мы полагаем, что вероятность снижения безработицы в США до более низких уровней существует, если темпы роста экономики будут близки к прогнозным, а повышение ставок не приведет к сокращению внутреннего спроса. Снижение производительности труда в долговременной перспективе означает увеличение занятости в экономике.
При положительном характере данных по розничным продажам, высоких показателях деловой активности в производственной сфере нью-йоркского региона и сохранении интереса инвесторов к долларовым активам (потоки инвестиций в США будут достаточными для покрытия дефицита торгового баланса), курс доллара может воспрянуть духом. Увеличение спроса на долларовые активы может привести к росту курса доллара против корзины основных мировых валют и стабилизации значений индекса доллара на уровнях 84.15-84.60 до выступления главы ФРС США А.Гринспена перед банковским комитетом Сената. В противном случае значения индекса доллара могут снизиться до 83.20, что будет означать готовность участников рынка изменить свое представление о перспективах укрепления курса доллара, и увеличит вероятность возобновления долгосрочного медвежьего тренда курса доллара против корзины основных мировых валют.
Уровни поддержки индекса доллара расположены на 83.77, 83. 48, 83.21 с ключевым уровнем поддержки на данное время в районе 82.64. Уровни сопротивления находятся на 84.11, 84.41, 84.80 с сильным уровнем в районе текущего годового максимума 85.44.