Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 15 сентября

Во вторник в экономической картине США вновь сгустились краски, после того как опубликованные в этот день отчеты министерства торговли США затронули две фундаментальные темы, от дальнейшего развития которых во многом будет зависеть будущее мирового экономического лидера. Во-первых, речь идет о дефиците текущего платежного баланса, который увеличился до нового рекордного уровня во втором квартале. Именно рост отрицательного сальдо по балансу текущих операций рассматривается качестве одной из основополагающих причин ослабления курса доллара. При этом масла в огонь еще добавили слова президента ФРБ Сан-Франциско Дж. Йеллен, которая заверила, что дефицит будет увеличиваться и впоследствии, пока доллар остается на текущих уровнях. А второй отчет имел отношение к важной "составляющей успеха" американской экономики, а именно внутреннему потреблению, одним из важных показателей для оценки которого являются розничные продажи. Объем розничных продаж сократился в США в августе третий раз за последние пять месяцев. Эти данные произвели неприятное впечатление на участников валютного рынка и имели негативный, но непродолжительный эффект на американский доллар.
Итак, министерство торговли США сообщило во вторник, что дефицит платежного баланса увеличился во втором квартале до рекордного уровня $166 млрд. с $147,2 млрд. в первом квартале. Это существенно превзошло ожидания экономистов, которые прогнозировали увеличение дефицита до $158,3 млрд., при этом в процентном соотношении к номинальному ВВП размер дефицита увеличился до 5,7% во втором квартале с 5,1% в первом. Увеличение отрицательного сальдо по балансу текущих операций произошло, прежде всего, за счет роста дефицита торгового баланса до $150,3 млрд. с $138,6 млрд., но также и за счет резкого сокращения профицита по счету доходов, полученных по инвестициям за рубежом, до $2,6 млрд. с $12,2 млрд. Сократился и приток иностранных инвестиций в США, составив во втором квартале $262,2 млрд. против $445,3 в первом. Увеличение дефицита платежного баланса США указывает на то, что будет необходимо продавать большее количество долларов за другие иностранные валюты для оплаты импорта, а это, в свою очередь, угрожает подорвать стоимость американской валюты. Для избежания резкого обесценивания доллара, США необходимо привлекать ежедневно по $1,6 млрд. иностранного капитала.
По данным другого отчета министерства торговли США, объем розничных продаж сократился в августе третий раз за последние пять месяцев на 0,3% после роста на 0,8% в июле, в соответствии с пересмотренными в сторону увеличения данными. Снижение общего объема продаж, прежде всего, стало результатом сокращения продаж автомобилей. Однако, без учета продаж автомобилей, показатель продаж вырос на 0,2% в прошлом месяце, что совпало с прогнозными оценками экономистов. По прогнозам экономистов, объем продаж должен увеличиваться в дальнейшем на фоне улучшения ситуации на рынке труда и роста уверенности американских потребителей. Но, так или иначе, сокращение объема розничных продаж, которые представляют собой почти 60% всех расходов потребителей, дает основание для опасений за ослабление потребительского спроса в США в перспективе, что может привести к дальнейшему замедлению роста экономики страны.
Американский фондовый рынок продолжил свой рост во вторник, невзирая ни на увеличение дефицита платежного баланса, ни на сокращение розничных продаж, ни на рост цен на нефть в связи с началом урагана "Иван" в Мексиканском заливе, ни на новые взрывы в Ираке. "Голубые фишки" почерпнули сил для роста благодаря повышению квартальных дивидендов McDonald’s на 38%, а рост акций интернет-компаний стимулировал подъем технологического сектора. По итогам закрытия, только DJI остался без изменений, в то время как NASDAQ вырос на 1,1%, а S&P-500 повысился на 0,4%.
Непродолжительность негативного эффект от опубликованных в США данных на динамику доллара объясняется тем, что они не повлияли на ожидания повышения ставок ФРС США на ближайшем заседании 21 сентября. По словам экономистов, рост цен на нефть и низкий уровень инфляции всего лишь временные факторы, которые не должны удерживать ФРС от возвращения ставок, находящихся на данный момент на низких уровнях, в нейтральное положение, так как экономика в состоянии расти без дополнительного стимулирования. Более того, ожидается, что до конца года ставка по федеральным фондам будет не ниже 2,0%. Подобные ожидания оказывают существенную поддержку американскому доллару.
В среду в США выходит очередной блок экономических показателей, среди которых промышленное производство за август, индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка за сентябрь и товарно-материальные запасы за июль. Ожидается умеренное увеличение промышленного выпуска, а производственная активность должна остаться на достаточно высоком уровне, хотя и может подтвердить, что экономика США еще не до конца вышла из "слабой полосы", наблюдавшейся в конце второго квартала. Однако, ввиду того, что все внимание рынка теперь переключилось предстоящее заседание комитета по операциям на открытом рынке ФРС США на следующей неделе, влияние этих данных на динамику доллара также может оказаться ограниченным.