Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 21 августа

Понедельник прошел под знаком восстановления кэрри-трейд. Лучше других валют выглядел австралийский доллар, хуже - японская иена. Кросс AUD/JPY подорожал за день более чем на 2%. В пятницу этот курс достиг минимальных значений с июля прошлого года, за 6 дней отыграв весь путь, который пара прошла за год. Спекулянты, которые поставили на обвал этого кросса, смогли сделать бешенные прибыли. Однако такие движения случаются раз в несколько лет и вряд ли стоит ждать повторения подобной динамики в ближайшем будущем. <BR>Американские фондовые индексы закрылись в небольшой плюс, компенсировав под конец сессии потери, которые составляли около 1%. <BR>Невероятное падение показали доходности 3-мес. казначейских векселей. <BR><BR><STRONG>Факторы в поддержку рынку:</STRONG> <BR>Lowe, второй розничный оператор США, торгующий предментами быта, сообщило росте прибыли на максимальную величину за последние 5 лет. <BR>Редкие эксперты полагают, что рынок все же прошел точку крайнего стресса. <BR>Небольшая ипотечная компания Luminent Mortgage Capital Inc в Сан-Франциско нашла покупателя на облигации объемом $65 млн. <BR>8 из 21 первичных дилеров на рынке казначейских облигаций США уже понизили свои прогнозы по ставке федфонда. Теперь HSBC, BNP и Merrill ждут снижения ставки федфонда на 50 пунктов в сентябре, а 8 других банков ждут снижения ставки лишь на 25 пунктов. <BR>Некоторые аналитики говорят, что своим решением о снижении ставки Fed бросил спасательный круг недобрососвестным ипотечным компаниям и хедж-фондам, которые должны были опуститься туда, куда они заслужили. <BR><BR><STRONG>Новые последствия кредитного кризиса США.</STRONG> <BR>Ипотечная компания Thornburg Mortage Inc. заявила о том, что распродала обеспеченные ипотекой активы на сумму $20.5 млрд., чтобы пополнить средства для финансирования своей деятельности. Компания заявила, что распродажа приведет к потере около $930 млн. в этом квартале. Ипотечные компании сейчас вынуждены прибегать к таким мерам, чтобы привлечь средства, поскольку инвесторы не желают покупать новые долги таких компаний. Президент Thornburg сказал: "Мы верим, что мы почти стабилизировали нашу ситуацию с ликвидностью, что позволит нам вернуться к нашим нормальным функциям в течение двух недель". <BR></P>
<P align=justify> </P>
<P align=justify>Компания, занимающаяся кредитными картами Capital One Financial Corp., объявила о том, что закрывает свое оптовое ипотечное подразделение и увольняет 1900 работников.</P>
<P align=justify> </P>
<P align=justify>7-й по величине американский банк SunTrust Banks Inc. заявил, что может уволить 2400 сотрудников к концу следующего года в рамках плана по сокращению издержек.</P>
<P align=justify> </P>
<P align=justify>KKR Financial Holdings LLC, дочерняя структура KKR&Co планирует продать свои акции на сумму $500 млн. после убытков, которые были понесены на рынке высокорискованных облигаций subprime. Компания распродала ипотечные активы на сумму $5.1 млрд., понеся убытки на сумму $40 млн. KKR планирует распродать оставшиеся активы, обеспеченные ипотекой.</P>
<P align=justify> </P>
<P align=justify>Британская управляющая хедж-фондами компания Solent Capital Partners может быть внуждена распродавать свои активы, обеспеченные ипотекой, поскольку кризис на кредитном рынке привел к невозможности рефинансировать долг этой компании. О невозможности привлечь краткосрочное финансирование заявила одна из дочек Solent, инвестирующих в CDO - Mainsail II.</P>
<P align=justify> </P>
<P align=justify>Проблему породила другая интересная проблема на кредитном рынке - доходности краткосрочных обеспеченных коммерческих векселей выросли до максимальных значений после атак 11 сентября 2001 года. Росту доходности способствует нежелание инвесторов рисковать, инвестируя в активы, по которым может наступить дефолт. Растущие доходности на краткосрочном рынке заставляют многие фонды испытывать проблемы с финансированием.</P>
<P align=justify> </P>
<P align=justify>Из-за проникновения CDO на денежный рынок, инвесторы утратили доверие к этим инструментам. Инструменты денежного рынка должны обладать минимальным риском, а сейчас, в свете последних событий на кредитном рынке, никто не хочет покупать инструменты, так или иначе связанные с ипотечными облигациями. Под удар попали и ведущие мировые рейтинговые агентства, которых сейчас обвиняют в том, что они присваивали самый высокий рейтинг высокорискованным инструментам за тройную плату от эмитентов подобных инструментов.</P>
<P align=justify> </P>
<P align=justify>Участники рынка говорят, что снижение дисконтной ставки ФРС в пятницу не добавило потоков ликвидности на те секторы, рынка, которые в ней больше всего нуждаются: рынок ипотечных облигаций и рынок коммерческих бумаг. Инвесторы выходят из краткосрочных коммерческих бумаг и инвестируют в высоконадежные 3-месячные казначейские векселя.</P>
<P align=justify> </P>
<P align=justify>По этой причине, доходности казначейских векселей упали на 0.82%, максимальную величину с обвала фондового рынка в 1987 году, - до 2.94%. <BR>Газета FT со ссылкой на анонимные источники на своем сайте написала о том, что Deutsche Bank попросил денег у ФРС через "дисконтное окно", которое было открыто в пятницу для того чтобы смягчить кризис.</P>
<P align=justify> </P>
<P align=justify>Крупнейшая ипотечная компания США Countrywide Financial пытается успокоить своих вкладчиков, чтобы те не выводили средства и не переводили их на счета банков-конкурентов. Вкладчики опасаясь банкротства компании, начали изымать свои депозиты со счетов.