Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 23 июня

Доллар восстановил позиции против корзины основных мировых валют, после того как цены на нефть пошли вниз, а на финансовых рынках усилились спекуляции относительно возможного снижения ставок Банком Англии. Несмотря на снижение доходности долгосрочных облигаций и нейтральное закрытие ведущих фондовых индексов США, долларовый индекс, отражая укрепление американской валюты, вырос на 37 пунктов до 88.56. <BR>В отсутствии данных по США, новости по ту сторону Атлантики от Америки оказывали основное влияние на доллар. Протоколы голосования Комитета по кредитно-денежной политике Банка Англии, на котором было принято решение оставить ставки без изменений на уровне 4.75%, также показали, что оно было принято 7 голосами против двух, которые были поданы за снижение ставок. Вопрос о повышения ставок даже не обсуждался. Вслед за снижением процентных ставок в Швеции, такое развитие событий на финансовых рынках усилило привлекательность инвестиций, как в долларовые активы, так и в активы наиболее динамично развивающихся стран в Юго-восточной Азии и прежде всего в Японии и Китая. Дополнительным источником игры на укрепление йены против доллара по-прежнему является китайский фактор, и усиление спекуляций относительно скорой ревальвации юаня.<BR>С другой стороны, перспективы повышения ставок ФРС США далеко не исчерпаны. Высокие цены на нефть будут поддерживать темпы инфляции или даже усиливать их до тех пор, пока снижение темпов роста экономики и потребительского спроса не заставит инфляцию падать. Не исключено, что определенную роль в этом процессе сыграет и укрепление курса доллара, основного средства международных платежей.<BR>Не безынтересным является и тот факт, что в последние недели рост курса доллара сопровождается возобновлением роста цен на золото и его рекордным уровнем, выраженным в евро (361 евро за тройскую унцию). Означает ли это, что снижение доходности по долгосрочным облигациям в развитых странах мира и падение спрэда между доходностями десятилетних и двухлетних бумаг, является фактором, усиливающим рыночные предпочтения инвестиций в товарные активы. Такое развитие события может только усилить инфляционное давление на мировую экономику. Возможно, дело обстоит именно так.<BR>Рост ставок в США и цен на нефть в итоге могут замедлить темпы роста ведущей экономики мира и тем самым ослабить позиции доллара. Политические неурядицы и экономические трения в Европейском союзе не добавляют уверенности инвесторам в перспективах роста экономки EZ. Если более высокие показатели по ряду стран EZ за апрель окажутся временным явлением, то и перспективы укрепления курса евро становятся не столь уж очевидными. Перспективы снижения ставок в Великобритании будут сдерживать рост стерлинга против доллара, и способствовать его падению при благоприятном характере данных по экономике США.<BR>Вышеназванные факторы в своей совокупности все же в большей степени позволяют рассчитывать на укрепление курса доллара против корзины мировых валют нежели его падение. Индекс доллара сможет в четверг пробить уровни сопротивления в районе 88.74 и попытается достигнуть уровней близких к 89.00, если недельные данные по рынку труда и показатели продаж на вторичном рыке недвижимости добавят уверенности инвесторам в сохранение экономикой США высоких темпов роста. Дополнительным фактором для укрепления доллара могло бы стать дальнейшее падение цен на нефть. В противном случае, возможно возобновление фиксации прибыли и снижение индекса доллара к уровням поддержки в районе 88.00/10. Технические факторы настойчиво предупреждают, что коррекция восходящего тренда индекса доллара уже не за горами.<BR>Уровни сопротивления индекса доллара расположены на 88.74, 89.05, 89.38, поддержки на 88.30, 88.00, 87.70. <BR><BR>