Ежедневный обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 8 декабря

Невзирая на интенсивность вербальной интервенции европейских и японских чиновников, во вторник, во время европейской сессии, американский доллар опустился до нового абсолютного минимума относительно единой европейской валюты и ослаб относительно своих других соперников. По итогам двухдневного заседания министров финансов Евросоюза, Европейской комиссии и ЕЦБ, было сделано заявление о том, что недавние колебания валютных курсов неприемлемы. Несмотря на то, что это заявление было пропитано недовольством недавним укреплением курса евро против доллара, оно в целом было достаточно "блеклым" и не произвело большого впечатления на валютный рынок, участники которого, все больше склоняются к тому, что США останутся "глухими" к призывам оказать поддержку в стабилизации валютного рынка и не будут противиться дальнейшему ослаблению национальной валюты, так как это поможет решить часть структурных проблем американской экономики, в то время как европейцы и японцы продолжат "пристально следить за ситуацией", не предпринимая никаких реальных действий.
На нефтяном рынке во вторник произошло очередное существенное понижение цен, что было обусловлено уменьшением опасений на счет возможного дефицита "черного золота" на рынке, а также ожиданиями увеличения коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов в США. Однако это не "тронуло" доллар. Цена закрытия фьючерса на сырую нефть с поставкой в январе составила $41,46 за баррель, что находится в непосредственной близости от уровней, с которых и началось масштабное ралли в конце сентября. Теперь все внимание переключается на отчет Министерства энергетики США по коммерческим запасам нефти за прошлую неделю. Если оптимистичные ожидания будут оправданы, и запасы котельного топлива увеличатся на $1,5 млн. баррелей, это может послужить импульсом для возвращения цен к уровням конца августа, в районе $41.30 за баррель.
Дополнительным источником негатива для доллара во вторник стала статья в WSJ, в которой был поднят вопрос о возможном снижении рейтинга долговых обязательств Казначейства США. Тот факт, что сами облигации не отреагировали на это сообщение, а также то, что наступление такого события в целом расценивается маловероятным в ближайшей перспективе, лишь подчеркивает уязвимость американской валюты к любым негативным новостям, так как порождаемые ими слухи и разговоры подстегивают иностранных инвесторов диверсифицировать свои портфели не в пользу долларовых активов.
Во вторник министерство труда США опубликовало вторую оценку производительности труда в США в третьем квартале этого года, которая, однако, не произвела видимого эффекта на динамику доллара. В соответствии с этой оценкой, темп роста производительности труда в США составил в третьем квартале 1,8%, что немного ниже первоначальной оценки 1,9%, и является самым низким темпом роста производительности с конца 2002 года. Похоже на то, что долгожданное замедление роста производительности началось, что должно благотворно отразиться на ситуации с занятостью. Наблюдая снижение эффективности труда сотрудников, американские компании будут вынуждены приглашать новых, с тем чтобы наращивать объемы производства для удовлетворения растущего спроса. В третьем квартале, замедление роста производительности труда было вызвано увеличением количества отработанных часов, которое произошло без ускорения роста удельных объемов производства, а, как следствие, снижение производительности труда обусловило увеличение удельных издержек на его оплату. Показатель удельных издержек на оплату труда вырос впервые за 18 месяцев, составив 1,8% в третьем квартале, а это не может остаться незамеченным ФРС США.
После слабого открытия, состояние американского фондового рынка только ухудшалось на протяжении всей сессии во вторник, и привело это к тому, что основные индексы закрылись с самыми большими потерями за последние несколько недель. Основной причиной такого хода событий стали технические факторы: в свете существенной перекупленности рынка инвесторы решили зафиксировать свою прибыль от недавнего роста рынка. Кроме того, подлили "масло в огонь" результаты исследования Redbook, показавшие снижение объема продаж в сетях розничной торговли США на 0,8% за первую неделю декабря по сравнению с предыдущим месяцем и рост на 1,8% в годовом исчислении. Противоречивость этих данных настораживает и подстегивает опасения, что потребительская активность во время рождественских праздников может оказаться ниже, чем предполагалось, а это, как следствие, отразится на финансовых результатах компаний. Продолжением этой не самой приятной темы стали данные IBD/TIPP, показавшие снижение индекса экономического оптимизма на 0,6% до самого низкого уровня с сентября. Это свидетельствует о том, что внимание потребителей сосредоточилось на недостаточно высоких темпы роста занятости в ноябре и снижении курса доллара, нежели на положительных моментах, таких как снижение цен на нефть и рост фондового рынка. Начало снижению во вторник положили акции компаний сектора высоких технологий, после чего оно распространилось и на другие сектора. Рынок не показал традиционной положительной реакции на снижение мировых цен на нефть, а лишь снизились акции нефтяных компаний. По итогам торгов NASDAQ упал на 1,7%, максимально за шесть недель, а DJI и S&P-500 снизились более умеренно, на 1,0% и 1,1%, соответственно.
В среду экономический календарь США пуст. Несмотря на то, что американская валюта остается под давлением опасений за "двойной дефицит" США, не исключена вероятность, что участники валютного рынка захотят зафиксировать свою прибыль, что может спровоцировать коррекционное укрепление доллара.