Фондовые индексы США завершили неделю в плюсе

Американские фондовые индексы на прошлой неделе обновили рекордные максимумы, а нефть подорожала. Инвесторы рассчитывают на то, что руководителям Федеральной резервной системы удастся предотвратить экономический спад.

Ведущие фондовые индексы США, которые успели заметно вырасти в июне, набрали за июль уже более 2,4%, хотя инвесторов не покидают сомнения в перспективах экономики США. На прошедшей неделе подъему на биржах способствовали заявления главы ФРС Джерома Пауэлла. Рынки восприняли его слова практически как гарантию того, что центробанк США в этом месяце понизит процентные ставки. Такие прогнозы спровоцировали приток капитала на американский фондовый рынок.

Индекс Dow Jones Industrial Average по итогам пятничной сессии поднялся на 243,95 пункта, или на 0,9%, до 27332,03 пункта. Впервые отметку в 27000 пунктов он преодолел в четверг. S&P 500 в пятницу вырос на 13,86 пункта, или на 0,5%, до 3013,77 пункта и впервые закрылся выше отметки в 3000 пунктов. Nasdaq Composite подрос на 48,10 пункта, или на 0,6%, до 8244,14 пункта. За неделю DJIA набрал 1,5%, S&P 500 вырос на 0,8%, а Nasdaq Composite повысился на 1%.

Цена американской нефти за прошедшую неделю выросла на 4,5%. На котировки нефтяного рынка часто влияет отношение инвесторов к перспективам мировой экономики.

“Одно дело – снизить процентные ставки, другое дело – верить, что это действительно поможет. Нас очень вдохновила общая реакция на фондовых и сырьевых рынках, которая говорит о вере инвесторов в результативность таких мер”, – отмечает главный инвестиционный аналитик Leuthold Group Джим Полсен. По его словам, позитивная динамика на рынках убеждает инвесторов в том, что экономика способна продолжить рост.

Цена нефти марки WTI на прошедшей неделе преодолела важный барьер в 60 долларов. Месяцем ранее на рынке, напротив, господствовали медведи – на тот момент цена нефти была на 20% ниже последнего пика. Резкие колебания цен на нефть привлекают внимание инвесторов, владеющих разными типами активов, так как в последние годы фондовый рынок часто копировал взлеты и падения нефтяных бирж. Так, произошедший в 2016 году обвал цен на нефть вызвал самые серьезные до недавних пор тревоги насчет масштабной рецессии.

Снижение запасов нефти в США смягчило опасения насчет избыточного предложения и продолжительного замедления роста спроса. Инвесторы, которые используют цены на сырье в качестве индикатора состояния экономики, воспрянули духом. Вслед за нефтью выросли и бумаги нефтяных компаний: на прошлой неделе лидером в составе S&P 500 стал именно субиндекс нефтегазовой отрасли.

“Внезапно все рычаги для рынка нефти словно переключились”, – комментирует вице-президент Mobius Risk Group по исследованиям и аналитике Джон Сосер. Эта хьюстонская фирма помогает нефтегазовым компаниям управлять рисками.

Опасения насчет рецессии пока развеялись, в том числе благодаря представителям американского центробанка, которые с начала июня говорят о том, что готовы ответить на ухудшение экономических условий снижением процентных ставок. На прошедшей неделе председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что экономические перспективы не улучшились. Он не стал заострять внимание на позитивных моментах, в том числе показателях занятости за июнь и прогрессе в торговых переговорах между США и Китаем.

Инвесторы убеждены в том, что ФРС в этом месяце понизит процентные ставки, несмотря на улучшение макроэкономической статистики. Снижение ставок станет для фондового рынка поводом для роста, хотя эффект может быть нивелирован, если сезон отчетности, который начинается на этой неделе, окажется неудачным.

“Важнее всего для рынка то, что ФРС не собирается повышать процентные ставки, – считает старший аналитик Wells Fargo Investment Institute по международному рынку акций Скотт Рен. – Мы наблюдаем умеренный экономический рост и умеренную инфляцию, политика ФРС не противоречит желаниям рынка, мы движемся к подписанию торгового соглашения, поэтому текущее положение на рынке кажется мне логичным”.

Подъем охватил многие сектора: так, за последние недели котировки выросли в технологическом, банковском и потребительском секторах.

Доходность облигаций также подросла, тогда как в начала июля колебалась у самых нижних отметок с ноября 2016 года. На прошлой неделе доходность вновь повысилась благодаря более сильному, чем ожидалось, росту инфляции. В предыдущие месяцы рост цен, напротив, был вялым.

Протоколы последнего заседания ЕЦБ, опубликованные в четверг, показали, что центробанк изучает возможность новых стимулов. В то же время промышленное производство в еврозоне, согласно опубликованным в пятницу данным, выросло в мае на 0,9% в месячном сравнении, но опустилось на 0,5% в годовом. Эти показатели оказались значительно лучше прогнозов. Инвесторы надеются, что затянувшийся спад в производственном секторе еврозоны постепенно прекратится.

Резервный банк Австралии летом уже дважды понизил процентные ставки. В мае процентные ставки снизил Резервный банк Новой Зеландии.

“Процентные ставки низки и, вероятно, останутся низкими надолго”, – считает инвестиционный директор Tavistock Wealth Кристофер Пил.