Инструмент EUR/USD: Фундаментальный обзор на 4 – 8 августа 2014 года

Прошедшая неделя вновь оказалась не самой удачной для евро, чьи котировки падали на фоне общего укрепления доллара, однако к концу недели единая европейская валюта все же сумела частично компенсировать потери.

Акцентом текущей недели будет являться заседание ЕЦБ. Сможет ли Драги опустить евро еще ниже? Помимо этого, в зоне евро выйдет ряд индексов менеджеров по снабжению, а также некоторые важные немецкие показатели. Рассмотрим эти и некоторые другие запланированные публикации подробнее.

Напомним, на прошлой неделе стало известно, что темпы инфляции по итогам июля снизились до 0,4%, что оказывает давление на евро. С другой стороны, уровень безработицы в регионе падает (11,5%), а уровень потребления растет, как минимум в основных странах. В США прекрасные результаты ВВП во 2-м квартале (4% г/г) и рост ожиданий по поводу нормализации денежно-кредитной политики (несмотря на последнее сопроводительное заявление ФРС) стимулировали усиление спроса на доллар. Между тем число занятых в экономике США вне сельского хозяйства выросло на 209 000, что негативно сказалось на долларе, но все же не было большой проблемой.

Продолжит ли пара находиться в свободном плавании? Приступим к обзору.

Фундаментальный обзор

 
Понедельник, 4 августа.

1) В 7.00 GMT публикуется статистика по изменению уровня безработицы в Испании.

Согласно официальным данным, в июне количество безработных снизилось на 122 684 человек после падения на 111 900 человек месяцем ранее. Падение на 6,59% уменьшило общее количество нетрудоустроенных в стране до 4,44 млн. С января по июнь число безработных снизилось на 251 637, что указывает на улучшение ситуации в сфере труда Испании.

2) В 8.30 GMT состоится публикация индикатора доверия инвесторов от Sentix.

Согласно статистике, в июле этот показатель вырос с июньских 8,5 до 10,1 пункта. При этом основное улучшение пришлось на период после урезания процентных ставок ЕЦБ. Экономисты прогнозировали более низкие результаты – 7,5 пункта. Индикатор текущих условий вырос с 0,3 до 2,3 пункта.

На этот раз ожидается улучшение показателя доверия в деловых кругах до 9,1 пункта.

3) В 9.00 GMT ожидается публикация индекса цен производителей в еврозоне.

Как известно, в мае этот показатель упал на 0,1%. Напомним, что месяцем ранее в этой сфере было зафиксировано аналогичное снижение. Таким образом, падение темпов инфляции в этой сфере продолжается на протяжении пяти месяцев подряд, что вызывает определенные опасения по поводу дефляции. В годовом исчислении по итогам мая цены производителей снизились на 1% (предыдущий показатель: -1,2%).

На этот раз аналитики ожидают, что показание за июнь повторит предыдущее.

Вторник, 5 августа.

4) В этот день в зоне евро состоится публикация индексов менеджеров по снабжению в сфере услуг.

Как известно, в июне частный сектор экономики продемонстрировал уверенный рост, показав лучшие темпы роста за последние три года. Уровень активности в сфере услуг Франции между тем снижался второй месяц подряд, упав с 49,1 до 48,2 пункта. Толчком послужило падение доли нового бизнеса. В Италии были зафиксированы самые быстрые темпы роста активности в области услуг за последние семь лет. Согласно статистике, в июне этот индикатор вырос с 51,6 до 53,9 пункта. Темпы роста PMI в Испании также оставались высокими, несмотря на небольшое снижение, фиксировавшееся второй месяц подряд.

Все это указывает на то, что во 2-м квартале в зоне евро будут зафиксированы более уверенные показатели ВВП.

На этот раз экономисты прогнозируют рост испанского PMI до 55,1 пункта, итальянского – до 53,2 пункта и PMI в сфере услуг зоны евро на уровне 54,4 пункта.

5) В 9.00 GMT публикуется статистика по уровню розничных продаж.

По итогам мая темпы роста продаж в розницу в годовом исчислении не изменились вопреки ожидаемым +0,3%. Основной причиной стагнации продаж был высокий уровень безработицы. Решение по урезанию ставок, принятое ЕЦБ в июне, не пошло на пользу сфере продаж.

Как предполагается, во 2-м квартале ситуация постепенно улучшалась. По средним прогнозам экономистов, этот показатель может вырасти на 0,4%.

Среда, 6 августа.

6) В 6.00 GMT будут опубликованы данные по промышленным заказам в Германии за истекший месяц.

По имеющимся данным, в мае объем заказов упал на 1,7% после роста на 3,4% в апреле. Похоже, среди причин падения было усиление геополитических опасений. Экономисты прогнозировали менее активные темпы снижения – всего 0,8%. Напряженность в отношениях между Россией и Украиной продолжает стимулировать рост неопределенности, тогда как Германия остается основной движущей силой в процессе восстановления экономики еврозоны.

Ожидается, что по итогам месяца индикатор промышленных заказов продемонстрирует рост на 0,5%.

7) В 8.00 GMT выйдут предварительные данные по ВВП Италии.

По итогам 1-го квартала экономика Италии продемонстрировала падение на 0,1%. Финальный результат, озвученный 15 мая, совпадал с предварительными оценками. Высокий уровень безработицы продолжает оставаться основной проблемой для премьер-министра страны Маттео Ренци. Тем не менее, по итогам апреля объем промышленного производства Италии вырос до самой высокой отметки с октября 2013 г, что не исключает более высокие показатели ВВП во 2-м квартале.

Согласно средним оценкам экономистов, во 2-м квартале данный показатель вырастет на 0,1%.

Четверг, 7 августа

8) В 6.00 GMT состоится публикация статистики по объему промышленного производства Германии.

В мае уровень обрабатывающей промышленности снизился на 1,8% вместо того, чтобы в соответствии с прогнозами вырасти на 0,3%. Падение стало третьим подряд, что указывает на утрату импульса немецкой экономикой на фоне снижения уровня активности в деловых кругах России и Китая.

Ожидается, что в этот раз данный индикатор вырастет на 1,4%.

9) В 11.45 GMT будет озвучено решение по процентным ставкам ЕЦБ.

В июле ЕЦБ принял решение сохранить уровень ставок без изменений, ожидая увидеть эффект от принятого в июне решения урезать ставки. Единственной новостью было то, что начиная с января заседания ЕЦБ будут проходить раз в полтора месяца, а также банк будет публиковать протоколы своих заседаний.

На этот раз аналитики не ждут от ЕЦБ каких-либо изменений в текущем курсе.

Пятница, 8 августа

10) В 6.00 GMT ожидается публикация статистики по балансу внешней торговли Германии.

Согласно статистике, по итогам мая положительное сальдо торгового баланса составило 92,8 млрд евро. Уровень импорта упал на 3,4% до 74,1 млрд евро. В мае баланс между импортом и экспортом увеличился до 18,8 млрд евро с 17,2 млрд в апреле.

Ожидается, что в этот раз уровень профицита достигнет 19,8 млрд евро.

11) В 6.45 GMT станет известна информация по промышленному производству Франции.

В мае этот показатель резко снизился (-1,7%), тогда как еще месяцем ранее в этой сфере фиксировался рост в размере 0,3%. Напомним, аналитики ожидали подъема на 0,5%. В квартальном исчислении падение достигло 0,9%, а в годовом составило 0,7%.

Ожидается, что в этот раз данный индикатор вырастет на 1,1%.

Вот и все на эту неделю, удачных торгов!