Йена – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 21 октября

Курс USD/JPY закрылся по итогам нью-йоркской сессии в среду на уровне 108.26, что было на 11 пунктов ниже закрытия во вторник.
Предприняв одну попытку укрепить свои позиции на фоне спроса на доллары со стороны японских импортеров, курс USD/JPY достиг дневного максимума на уровне 108.69, после чего возобновил снижение на фоне общего ослабления американской валюты (см. Комментарии по рынку). Однако снижение курса USD/JPY в этот день было весьма умеренным из-за нового витка роста цен на нефть после публикации в США отчета министерства энергетики по товарным запасам нефти, который усилил опасения за нехватку печного топлива в стране во время отопительного сезона. Кроме того, йена "чувствовала себя" менее привольно, так как стала просачиваться информация о возможности вмешательства Банка Японии на рынок, с целью предотвращения роста курса йены до "нежелательного" уровня относительно доллара.
В четверг министр финансов Японии Танигаки заявил, что Япония будет пристально наблюдать за движением валютных курсов, так как, по его мнению, фундаментальные условия на данный момент существенно не изменились. Однако, судя по тому, что во время токийской сессии курс USD/JPY c новым рвением устремился вниз, можно предположить, что спекулянты, которые являются основными игроками на рынке, пока не воспринимают в серьез эти предупреждения, и считают, что у запас терпения Банка Японии, и, как следствие, глубина падения курса USD/JPY пока не исчерпаны. При этом падение курса USD/JPY во время токийской сессии происходило, несмотря на снижение японского фондового рынка, продолжившееся второй день подряд и девятый раз за последние десять дней, равно как и не вполне оправдавших ожидания данные по торговому балансу Японии.
Снижение акций японских компаний происходит на фоне опасений за негативные последствия от роста цен на нефть для мировой экономики в целом, и для японской в частности. Кроме того, настороженность накануне публикации данных по ВВП Китая за третий квартал также не способствовала энтузиазму инвесторов. А также отчет министерства финансов о том, что иностранные инвесторы стали нетто-продавцами акций японских компаний второй раз за 12 недель, продав на прошлой неделе акций на сумму, превысившую на 33,8 млрд. йен, сумму, на которую была совершена покупка акций. Nikkei 225 закрылся в четверг на 0,85% ниже цены закрытия в среду.
По данным отчета министерства финансов Японии, торговый баланс страны в сентябре был снова сведен с профицитом. Положительное сальдо торгового баланса увеличилось в годовом исчислении в сентябре на 12,7% до ,24 трлн. йен, что стало четырнадцатым увеличением за последние 15 месяцев, однако оказалось меньше, чем прогнозировали экономисты (в среднем прогнозировали профицит в размере 1,381 трлн. йен). Интенсивный рост объемов экспорта в азиатские страны помог нивелировать увеличение импорта, которое главным образом было обусловлено ростом цен на нефть. По сравнению с сентябрем прошлого года японский экспорт увеличился в сентябре этого года на 12,5% до 5,46 трлн. йен, что стало вторым по величине историческим рекордом. За тот же период импорт вырос на 12,4% до 4,23 трлн. йен, при этом, импорт нефти вырос на 35,9%, хотя его объем остался практически неизменным. По словам экономистов, которые восприняли этот отчет без особой радости, рост профицита торгового баланса Японии может скоро закончиться в связи с продолжающимся удорожанием нефти. Несмотря на увеличение положительного сальдо платежного баланса в годовом исчислении, внешнеторговая позиция Японии ухудшилась по отношению к предыдущему месяцу, что, по словам экономистов, указывает на то, что японская экономика, чей рост на данный момент напрямую зависит от экспорта, находится в циклической фазе адаптации. Профицит торгового баланса Японии сократился в сентябре на 21,8% по сравнению с августом, так как экспорт сократился на 2,3%, в то время как импорт вырос на 2,5%. На основе данных этого отчета экономисты снизили свои прогнозы, как по объему промышленного производства Японии, так и заказам на промышленное оборудование.
Вероятно, объяснение того факта, что данные по торговому балансу не привели к ослаблению йены заключается в том, что внимание рынка было акцентировано на одном важном аспекте, а именно, росте профицита торгового баланса Японии с США на 10,6% в годовом исчислении, что произошло благодаря увеличению японского экспорта в США на 5,5% (пятый месяц подряд), и сокращению импорта из США в Японию на 0,2%. В связи с этим, после публикации этого отчета курс USD/JPY продолжил свое снижение, закрывшись по итогам токийской сессии на уровне 107.76.
Несмотря на преобладание негативного настроя в отношении доллара, возможности йены для продолжения роста относительно американской валюты начинают себя исчерпывать, в связи с продолжающимся ростом цен на нефтяном рынке и усиления угрозы интервенции Банка Японии.
Прорыв уровня 108.05, который мог бы стать нижней границей диапазона консолидации курса USD/JPY, означает начало нисходящего тренда, созданного спекулянтами. Цель снижения теперь представлена на уровне 105.65. Вероятность достижения этой цели будет высокой до тех пор, пока курс USD/JPY остается ниже уровня сопротивления 108.70. В случае возврата выше этой отметки, положение курса USD/JPY нейтрализуется. Промежуточный уровень сопротивления -108.40.