Йена – обзор рынка FOREX(ФОРЕКС) за 28 декабря

По итогам закрытия нью-йоркской сессии в понедельник курс USD/JPY опустился до уровня 103.06, что было на 63 пункта ниже закрытия в пятницу.
Попытка роста, которую предпринял курс USD/JPY в понедельник, во время токийской сессии, воспользовавшись подрывавшей положение йены спекуляцией на тему о возможных последствиях для японской экономики от стихийного бедствия в странах Южной Азии, а также вялостью японского фондового рынка, закончилась неудачей. На высоте дневного максимума 104.10, по словам трейдеров, ряд японских экспортеров пожелало продать доллары за йены, что привело к снижению курса USD/JPY и его временной стабилизации в районе 103.75. Но резкое падение курса USD/JPY до уровня трехнедельного минимума 102.73 произошло позднее, под влиянием технических факторов и было во многом обязано ослаблению доллара относительно евро, который достиг в этот день нового исторического максимума (см. Евро). Дальнейшего падения курса USD/JPY не последовало, так как на рынке вновь усилились опасения за возможное вмешательство со стороны Банка Японии. Кроме того, отчасти столь резкое падение курса USD/JPY и последовавший отскок объясняется низкой ликвидностью на рынке в отсутствии основных игроков, а также поддержке, полученной йеной со стороны нефтяного рынка (см. Комментарии по рынку).
Торги на японском фондовом рынке завершились во вторник уверенным ростом Nikkei 225 на 0,5%, на фоне низких объемов. Лидерами роста стали акции банковского сектора, благодаря положительным сдвигам в решении проблемы плохих банковских долгов. Кроме того, фондовый рынок получил в понедельник дополнительный импульс к росту, благодаря ряду позитивных аспектов в блоке экономических показателей, опубликованных в этот день в Японии.
В частности, по предварительной оценке, объем промышленного производства Японии вырос в ноябре на 1,5% после снижения на 1,3% в октябре. Несмотря на то, что экономисты прогнозировали более значительный рост, на 1,9%, все же данные были восприняты с энтузиазмом, так как это первое увеличения промышленного выпуска в Японии после трехмесячного сокращения, что вселяет надежду за перспективы роста экономики страны в целом.
По данным другого отчета, также опубликованного в этот день, уровень безработицы в Японии снизился в ноябре до 4,5% с 4,7% в октябре, что превзошло ожидания экономистов. Снижение уровня безработицы было обусловлено завершением процесса реструктуризации корпоративного сектора страны, и в подтверждение этому, занятость на условиях полного рабочего дня увеличилась на 120 тыс. рабочих мест, по сравнению с ноябрем прошлого года. Однако, экономисты скептически относятся к дальнейшим перспективам рынка труда Японии, в связи с ухудшением деловых условий в стране в период с октября по декабрь, из-за рисков, которые представляют собой рост цен на базовые материалы, укрепление курса йены и замедление темпов роста внешнего спроса на японский экспорт. А непосредственным следствием отсутствия улучшений с занятостью может стать дальнейшее снижения темпов роста потребительских расходов, которые так необходимы для сбалансированного роста японской экономики. Как сообщило в этот день министерство внутренних дел и коммуникаций Японии, расходы японских домохозяйств, среди членов которых есть люди, работающие по найму, сократились в ноябре на 0,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. На расходы этих домохозяйств приходится около 60% расходов всех домохозяйств страны. Эти данные расстроили экономистов, рассчитывавших на более умеренное сокращение, всего на 0,1%, после роста на 0,1% месяцем ранее. Именно ввиду замедления роста потребительских расходов и сокращения промышленного производства в октябре, кабинет министров Японии снизил свою оценку экономического состояния страны второй раз подряд в декабре. Однако от негатив этих данных был отчасти нивелирован данными, показавшими рост коммерческих продаж в ноябре на 5,5% в годовом исчислении, что происходит десятый раз за последние 12 месяцев. И еще больше воодушевляет то, что при этом розничные продажи выросли в прошлом месяце на 0,7%, продемонстрировав, таким образом, положительную динамику второй раз за последние девять месяцев.
Также во вторник был опубликованы данные по инфляции цен потребительского сектора. Стержневой индекс потребительских цен на национальном уровне снизился в ноябре на 0,2% в годовом исчислении, что оказалось чуть хуже среднего прогноза экономистов (-0,1%), в то время как аналогичный (стерневой) индекс потребительских цен токийского региона, который является опережающим индикатором, снизился в годовом исчислении в декабре на 0,4%, после снижения на 0,3% в ноябре, продемонстрировав снижение 63 месяц подряд. Таким образом, японская экономика до сих пор не справилась с укоренившейся в ней дефляцией. Однако, от месяца к месяцу стержневой индекс потребительских цен токийского региона остался без изменений в декабре.
Отреагировав умеренным снижением на данные по промышленному производству и уровню безработицы в Японии, курс USD/JPY вскоре отскочил наверх, достигнув уровня 103.32, что было обусловлено увеличением спроса на доллары со стороны японских импортеров и инвесторов, подводящих балансы в конце года. Дополнительную поддержку оказали курсу USD/JPY слова министра финансов Японии Танигаки, который в очередной раз предупредил о возможности интервенции. Танигаки в частности сказал, что конце года и начале следующего следует внимательно наблюдать за колебаниями валютных курсов. Хотя многие участники рынка не рассматривают высоко вероятность интервенции Банка Японии на текущих уровнях, все же своевременное предупреждение Танигаки может ограничить глубину падения курса USD/JPY. В дальнейшем, во вторник, на динамику курса могут оказать влияние данные по уверенности американских потребителей.
Несмотря на падение в понедельник, положение курса USD/JPY в краткосрочной перспективе осталось нейтральным, так как уровень поддержки 102.55 остался нетронутым. Только ниже этой отметки, перед курсом USD/JPY откроется перспектива возврата к уровням многолетнего минимума, который он тестировал в начале декабря в районе 101.85, и продолжения нисходящего тренда, ближайшая цель которого находится на 98.50. Текущие уровни сопротивления представлены на 103.50, 104.00 и 104.70.