Обзор валютного рынка на 1 июня 2006 года, четверг
FOREX
В среду доллар вырос относительно мировых валют, чему способствовало сразу несколько факторов. Вышедший в среду ключевой показатель промышленной активности в регионе Чикаго продемонстрировал резкий рост, значительно превысив прогнозы. Неожиданные для рынка данные стали катализатором роста доллара, поскольку предполагают выход в четверг столь же сильных показателей индекса деловой активности в промышленности США в целом. Кроме того, опубликованный в среду протокол последнего заседания FOMC указал на возможность нового повышения процентной ставки в июне. Сильное влияние на рост доллара, а также на снижение цен на нефть и золото, оказало заявление США о желании присоединиться к ЕС на переговорах с Ираном при условии приостановки Тегераном программы обогащения урана.
EUR/USD
Евро ослабел к доллару во вторник в связи с влиянием внешнеполитических факторов. США смягчили свою позицию по ядерной программе Ирана и выразили готовность присоединиться к переговорам Ирана с Евросоюзом, если иранские власти приостановят работы по обогащению урана. Готовность США искать дипломатическое решение проблемы снижает риски геополитеческой нестабильности. Вместе с тем, снижение евро носило ограниченный характер, поскольку макроэкономический фон свидетельствовал в пользу единой валюты. Индекс экономического оптимизма в еврозоне вырос в мае сильнее ожиданий, главным образом за счет улучшения конъюнктуры рынка труда, что подтверждается последними данными по безработице во Франции и Германии. Кроме того, член правления ЕЦБ Харли (Hurley) подтвердил курс ЕЦБ на ужесточение денежной политики, заявив, что «движение процентных ставок направлено вверх». Поддержки – 1.2775 и 1.2737 долл./евро, сопротивления – 1.2878 и 1.2943 долл./евро.
USD/JPY
Японская иена снизилась к доллару, однако укрепилась против большинства других ведущих валют на фоне выхода смешанных макроэкономических данных. Индекс PMI снизился в мае, однако данные по начатому жилищному строительству не разочаровали рынок. Между тем Минторговли Китая отклонило новые призывы к продолжению ревальвации юаня, что также свидетельствовало не в пользу японской иены. В целом, вчерашнее движение рынка укладывается в рамки технической коррекции после ощутимого роста накануне. Поддержки – 111.76 и 110.92 иен/долл., сопротивления – 113.08 и 113.56 иен/долл.
GBP/USD
Британский фунт ослабел к доллару и евро. Макроэкономический фон оказался смешанным – отраслевые отчеты по ипотечному кредитованию и ценам на жилье вышли слабее прогнозов, зато рост объемов денежной массы свидетельствовал об усилении инфляционных процессов, а следовательно – о вероятности увеличения процентных ставок Банка Англии, что является фактором роста и для британского фунта на рынке FOREX. Поддержки – 1.8637 и 1.8572 долл./фунт, сопротивления – 1.8813 и 1.8924 долл./фунт.
Прогноз аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.
По итогам вчерашних торгов американским и европейским индексам удалось отыграть часть снижения, которое мы наблюдали во вторник: Dow-Jones +0,67%; FTSE 100 +1,27%; Xetra DAX +1,25%. К настоящему моменту Nikkei прибавил 0,55%. Мексиканский MXSE IPC GRAL IN поетрял 0.87%, бразильский BRSP BOVESPA IND +0,32%. Судя по всему, рынок откроется вверх, но особых поводов для роста пока нет. Ситуация на товарных рынках складывается не в пользу наших сырьевых компаний. При этом индикаторы приближаются к зонам перепроданности, что может вызвать отскок цен наверх. Не рекомендую совершать покупки пока Лукойл ниже 2152, Норникель – 3350, Газпром – 288.600, РАО ЕЭС – 16,780. Последние дни по Ростелекому идет активный рост, и многим, наверно, хочется им воспользоваться. Но стоит помнить, что цены падают также быстро и внезапно, как они росли, особенно, если серьезных причин для роста не было.
ФГ «Калита-Финанс» не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
USD/CHF
Швейцарский франк понизился к доллару вслед за евро. Поддержки – 1.2104 и 1.2021 франк/долл., сопротивления – 1.2232 и 1.2277 франк/долл.
USD/RUR
В валютной секции ММВБ в среду, 31 мая, котировки доллара понизились на фоне ослабления доллара относительно европейской валюты на рынке FOREX. Сессия расчетами “завтра” открылась на отметке 26.99 руб. за долл., на 0.25 коп. ниже закрытия вторника, что и стало максимальным значением дня. Через несколько секунд после начала торговой сессии доллар резко упал на 9 коп. коснувшись минимального дневного уровня 27.9001, после чего котировки также резко выросли на 4 коп. Затем, в течение часа, доллар сползал к минимальному дневному значению, однако, не дойдя до него, изменил направление, демонстрируя незначительный рост примерно до 12:10 мск. Оставшуюся часть торговой сессии доллар колебался в боковом коридоре в диапазоне между 26.94 – 26.965 руб. Закрытие состоялось на отметке 26.9525 рублей, на 4 коп. ниже уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара снизился на 3.43 коп. до 26.9465 руб. Торговые обороты по сравнению со вторником увеличились на 575.44 млн. долл. и составили 2015.887 млн. долл.
Комментарий начальника аналитического отдела компании «Калита-Финанс», Алексея Вязовского: «В центре внимания валютных аналитиков – протокол заседания Комитета по Открытым рынкам ФРС США от 10 мая. В нем участники рынка увидели обсуждения возможности повышения процентной ставки сразу на полпроцента в мае с последующей паузой в июне (напомним, что в мае ставки были подняты всего на 0,25 б.п.). Из протокола можно сделать вывод, что Федеральный Резерв готов занять более жесткую позицию в вопросе борьбы с инфляцией. Не исключено, что на фоне этих новостей курс доллара США может незначительно укрепить свои позиции к ведущим мировым валютам. Однако дальнейшая динамика основной резервной валюты будет определяться важными данными по безработице в США, которые будут опубликованы завтра в 16.30 мск. ».
ФГ «Калита-Финанс» не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Макроэкономика
В Великобритании индекс потребительского доверия Gfk за май снизился до -5 (в апреле -4).
Розничные продажи в Германии в апреле: +2.8% м/м и -1.0% г/г (+0.5% м/м и +1.5% г/г прогноз). Уровень безработицы в мае снизился до 11.0% с 11.3% в апреле.
Индекс PPI во Франции в апреле: +0.6% м/м, +3.6% г/г (+0.7% м/м, +3.6% г/г прогноз). Индекс настроений потребителей в мае -30 пунктов (-27 прогноз, -27 в апреле). Уровень безработицы в апреле составил 9.3% (в марте 9.5%).
Индекс PPI в Италии в апреле вырос на 1% м/м и на 5.5% г/г. Индекс CPI в мае вырос на 0.3% м/м и на 2.5% г/г.
Инфляция в Еврозоне в мае составила 2.5% г/г (+2.4% г/г прогноз, +2.4% г/г в апреле). Индекс потребительского доверия в мае вырос до 106.7 пункта (105.7 в апреле, 105.1 прогноз). Индикатор делового климата в мае снизился до 1.06 с 1.16 в апреле.
Валовой внутренний продукт Канады в марте: +0.1% м/м (+0.4% прогноз, +0.2% в феврале).
В США индекс Chicago PMI в мае вырос до 61.5% (56.2% прогноз, 57.2% в апреле).
Мировые фондовые рынки
Японские фондовые индексы в среду упали, зафиксировав крупнейшие за 4 года потери по итогам месяца. Акции снижались под влиянием падения фондового рынка США на фоне повышения цен на нефть, а также снижения майского индекса доверия потребителей в США. Бумаги компаний-экспортеров подешевели на опасениях, что потребительский спрос на их продукцию в США будет уменьшаться. Падение акций некоторых крупнейших японских компаний ускорилось на предположениях о возможном выводе инвесторами средств из японских акций после снижения на фондовом рынке США с целью вложения их в менее рискованные активы.
Европейские акции выросли на фоне выхода в среду неожиданно сильных макроэкономических показателей региона. Индекс потребительского доверия еврозоны продемонстрировал наиболее существенное повышение с апреля 2001 года. Розничные продажи в Германии выросли после двухмесячного падения. Оба показателя превысили ожидания аналитиков. Акции энергетических компаний Европы повысились на фоне усиления оптимизма по поводу консолидации в отрасли после того, как корпорация Mirant сделала предложение о покупке энергетической компании NRG Energy Inc., второй по величине в Техасе. В секторе телекомов лидером повышения стал France Telecom (+4.2%). Акции Deutsche Telekom выросли на 2.6%, бумаги Vodafone Group подорожали на 2.7%. Объединенный европейский индекс Dow Jones Stoxx 600 вырос на 1% до 318.90.
Фондовые индексы США в среду выросли на фоне предложений о поглощениях в энергетическом и телекоммуникационном секторах, а также в результате снижения цен на нефть, что помогло уменьшить инфляционные опасения. Однако, протокол последнего заседания ФРС, опубликованный в среду, показал, что инфляционное давление увеличивает вероятность нового повышения процентной ставки на следующем заседании ФРС. Лидером роста в энергетическом секторе стали акции NRG (+15.67%) после получения предложения от Mirant. Однако NRG отклонила предложение и отказалась вступать в переговоры, после чего акции Mirant подешевели на 1.47%. Бумаги корпорации Andrew повысились на 3.47% до 10.12 долл. за акцию после того, как она приняла предложение ADC, производителя оборудования для телефонных сетей, о покупке контрольного пакета акций Andrew за 2 млрд. долл. (12.76 долл. за акцию). В свою очередь, бумаги ADC подешевели на 20% (что стало худшим итогом дня в индексе S&P 500) на опасениях, что компания переплачивает.
Российский фондовый рынок
В среду, 31 мая, на российском фондовом рынке по итогам торговой сессии наблюдалось снижение фондовых индексов на фоне высокой волатильности торгов. В начале торговой сессии котировки большинства «голубых фишек» резко упали под влиянием снижения фондового рынка США, а также японского и развивающихся рынков. Затем, после некоторых колебаний, индекс ММВБ начал повышение, причем локомотивом рынка выступили акции Газпрома. Однако во второй половине торговой сессии наметилась негативная тенденция, чему способствовало сползание нефтяных котировок на товарных биржах. Тем не менее, на фоне растущих фьючерсов фондовых индексов США и повышения европейских фондовых рынков, после 16:00 мск индекс ММВБ вновь начал повышение, однако, на достигнутых уровнях удержаться не смог и закрылся на 1.69% ниже значения вторника на отметке 1281.5 пункта. Торговые обороты вновь превысили объемы предыдущих торгов и составили 122.621 млрд. руб.
Под влиянием усилившегося после 18:00 мск снижения нефтяных фьючерсов, в наибольшей степени пострадали акции Сургутнефтегаза (-4.85%), Татнефти (-3.87%) и Лукойла (-3.42%). Бумаги Норильского никеля (-3.68%) подешевели также в результате внешних факторов – падения цен на металлы. Несмотря на негативные общерыночные тенденции, третий день подряд наблюдается существенная покупка в акциях Ростелекома (+9.13%). Кроме того, на фоне циркулирующих слухов о возможной покупке автоконцерном Renault части акций российского автозавода, на 8.57% подорожали бумаги АвтоВАЗа (3-й выпуск). Незначительно повысились акции Сбербанка (+0.61%) и Юкоса (+0.16%). Несмотря на то, что акциям Газпрома удалось закрыть утренний разрыв, по итогам дня их значение почти не изменилось (+0.04%).
Рынок нефти
Фьючерсы на нефть в среду подешевели, окончив месяц на 3% ниже уровней закрытия апреля. Снижению нефти способствовали предположения, что сокращения квот на добычу нефти на заседании ОПЕК не произойдет, а также предложение США присоединиться к переговорам ЕС с Ираном по иранской ядерной программе. Очередной публикации данных по запасам нефтепродуктов в США в среду не было: Минэнерго США перенесло дату публикации на один день в связи с праздничным днем 29 мая. Трейдеры ожидают, что данные покажут увеличение запасов нефти и бензина за прошлую неделю.
Госсекретарь США Кондолиза Райс заявила в среду, что США готовы присоединиться к прямым переговорам с Ираном по его ядерной программе, если Тегеран согласится приостановить переработку и обогащение урана. Разногласия между Западом и Ираном в связи с его ядерной программой в последние месяцы поддерживали цены на нефть на высоком уровне, провоцируя опасения по поводу ограничения поставок в случае ухудшения ситуации.
Стоимость июльского фьючерса на нефть на NYMEX снизилась на 0.74 долл. до 71.29 долл. за барр., что на 2.21 долл. ниже стоимости закрытия ближнего контракта в последний день апреля. Это стало первым отрицательным итогом месяца после февраля, когда цена на нефть снизилась на 9.6% по сравнению с концом января.
Рынок металлов
Цены на золото упали в среду на 1.7% после трехдневного роста. Поводом стало понижение цен на нефть и усиление доллара, а также сезонное ослабление спроса. По мнению дилеров, в ближайшее время на рынке золота следует ожидать бокового тренда с тенденцией к понижению, поскольку подобное движение золота летом наблюдается на протяжении последних четырех лет, однако ближе к концу года вероятен новый рост цен. В среду Goldman Sachs повысил свой прогноз цен на золото в 2006 году с 600 до 635 долл. за т.у., на 2007 год прогноз поднят с 650 до 700 долл. за т.у. Повышение прогноза объясняется структурным ослаблением доллара, инфляционным давлением, а также потенциальным увеличением резервов ЦБ ключевых развивающихся рынков.
Августовский фьючерс на золото на NYMEX в секции COMEX подешевел на 11.4 долл. до 642.5 долл. за т.у., Таким образом, потери ближнего фьючерса на золото за месяц составили 11.9 долл. Цена на золото снизилась на 12% от максимального за 26 лет уровня в 732 долл. за т.у., достигнутого 12 мая. Стоимость июльского фьючерса на медь снизилась на 0.05 долл. до 3.624 долл. за фунт. Потери составили 12.5% за месяц. Июльский фьючерс на платину подешевел на 44.6 долл. (-3.5%) до 1246 долл. за т.у., однако, по итогам месяца стоимость платины выросла на 7.2%. Цена июньского фьючерса на палладий упала на 8.2 долл. до 347.25 долл. за т.у., потеряв за май 30 долл. Июльский фьючерс на серебро подешевел на 0.625 долл. (-4.7%) до 12.455 долл. за т.у., упав по итогам месяца на 8.6%.
