Обзор валютного рынка на 15 июня 2006 года, четверг
FOREX
Доллар снизился в среду относительно ведущих мировых валют несмотря на публикацию в среду в США данных, указавших на очередное существенное ускорение инфляции, что делает ещё более вероятным новое повышение процентных ставок на заседании ФРС в конце июня. Индекс CPI вырос в соответствии с ожиданиями экономистов, в то время как рост ключевого индекса (CPI Core) превысил прогнозы. Согласно Бежевой книге ФРС, во многих районах США наблюдается одновременно замедление экономического роста и усиление инфляции; однако, в фокусе внимания ФРС уже давно находится только лишь борьба с инфляцией, даже в ущерб росту экономики. По мнению аналитиков, в последние две недели наблюдалась существенная коррекция на рынке FOREX, но теперь рынок стал более сбалансированным, поскольку находится в ожидании повышения процентных ставок еще один или два раза.
EUR/USD
Евро вырос к доллару в среду в рамках коррекции после наиболее длительного падения начиная с 2003 г. Укреплению единой валюты также помогли благоприятные макроэкономические данные по инфляции во Франции и Италии. Экономисты отмечают, что инфляция в Германии остается ниже 2%-ного лимита ЕЦБ, однако темпы роста потребительских цен во Франции и Италии превышают этот уровень, что указывает на возможность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в странах еврозоны. Квартальные данные по занятости в еврозоне также не разочаровали рынок – число занятых выросло в I квартале сильнее прогнозов. Кроме того, циркулировали слухи о том, что ЕЦБ покупал евро по курсу 1.25 с целью увеличения доли единой валюты с структуре валютных резервов. Поддержки – 1.2473 и 1.2410 долл./евро, сопротивления – 1.2663 и 1.2700 долл./евро.
USD/JPY
Японская иена сумела немного укрепиться к доллару благодаря начавшейся восходящей ценовой коррекции национального фондового рынка. Сегодня Банк Японии в очередной раз сохранил процентные ставки на нулевом уровне, отметив в своем ежемесячном отчете продолжающееся восстановление экономики на фоне роста потребительских расходов и корпоративных инвестиций. Большая часть экономистов ожидает, что ставки могут быть повышены на следующем заседании в июле. Поддержки – 114.11 и 112.87 иен/долл., сопротивления – 115.67 и 118.03 иен/долл.
GBP/USD
Британский фунт заметно повысился к доллару вопреки выходу довольно пессимистичных данных по безработице – уровень безработицы вырос до 5.3% в апреле с 5.2% в марте, число безработных в мае выросло сильнее прогнозов, а темпы роста зарплат замедлились. Возможно, британскую валюту поддержали новости с мирового рынка слияний и поглощений – как стало известно в среду, международная группа инвесторов во главе с инвестиционным банком Goldman Sachs приобретает крупнейшего британского оператора морских портов Associated British Ports за 2.5 млрд. фунтов. Поддержки – 1.8204 и 1.8024 долл./фунт, сопротивления – 1.8457 и 1.8567 долл./фунт.
USD/CHF
Швейцарский франк наиболее ощутимо среди ведущих мейджоров подорожал к доллару. Поддержки – 1.2298 и 1.2020 франк/долл., сопротивления – 1.2522 и 1.2663 франк/долл.
USD/RUR
На российском валютном рынке в среду, 14 июня, котировки доллара несколько повысились на фоне снижения торговой активности. Сессия расчетами «завтра» открылась на отметке 27.06 руб. за долл., на 3.76 коп. ниже закрытия вторника, что стало одновременно минимальным значением дня. Затем, на первой минуте торгов, котировки резко повысились на 4 коп.; однако, продержавшись на достигнутом уровне чуть более четверти часа, доллар начал плавное снижение. Не дойдя до минимального дневного значения 0.5 коп., после 12:30 мск доллар демонстрировал незначительное повышение. В 16:30 мск, на фоне выхода макроэкономической статистики в США, на валютных рынках резко усилилась волатильность. Но если участники рынка Forex оценили инфляционные показатели по США как негативные для валюты этой страны, то на российском рынке, напротив, в оставшиеся полчаса торгов наблюдался рост курса доллара. Закрытие состоялось на максимальном дневном значении, на отметке 27.12 руб., на 2.24 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара повысился на 0.27 коп. до 27.0888 руб. По сравнению с оборотами вторника, торговая активность снизилась почти в полтора раза и составила 961.982 млн. долл.
Комментарий
Комментарий аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.
Ожидание роста российского рынка (об этом я писал во вчерашнем комментарии) оправдалось. По итогам торгов индексы РТС и ММВБ прибавили 3,2% и 6,2% соответственно. Рост начался после выхода стат данных по США. Объемы торгов средние. В итоге акции достигли или практически достигли сильных уровней сопротивления: Лукойл – уровнь 1827 (45-дневная средняя на часовом графике), Норникель - 1712 (40-дневная средняя на часовом графике), РАО ЕЭС – 16,721-16,923. Газпром закрепился выше 18-дневной средней и стремится закрыть последний гэп на уровне 250. На данный момент есть предпосылки продолжения вчерашней динамики: падение на товарных рынках вроде бы приостановилось, американский рынок вырос вчера на 1%, рынки Латинской Америки и Азии также немного окрепли.
ФГ «Калита-Финанс» не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Макроэкономика
Индекс CPI во Франции в мае: +0.4% м/м, +2.1% г/г (+0.2% м/м, +1.9% г/г прогноз; +0.4% м/м, +1.7% г/г в апреле).
Индекс CPI в Италии в мае вырос в соответствии с прогнозами на 0.3% м/м и 2.2% г/г, как и в апреле.
Количество безработных в Великобритании в мае увеличилось на 5.8 тыс. до 950.9 тыс. Уровень безработицы по сравнению с апрелем не изменился и составил 3%.
Индекс CPI в США вырос на 0.4% м/м (+0.4% м/м прогноз; +0.6% м/м в апреле). Индекс CPI Core вырос на 0.3% м/м (+0.2% м/м прогноз; +0.3% м/м в апреле). Запасы нефти в США на конец прошлой недели снизились на 900 тыс. барр. до 345.7 млн. барр. (-700 тыс. прогноз). Запасы бензина выросли на 2.8 млн. барр. до 213.1 млн. барр. (+1.4 млн. барр. прогноз).
Мировые фондовые рынки
На японском фондовом рынке в среду наблюдалось повышение котировок в рамках коррекции после сильнейшего за последние два года падения накануне, чему способствовало появление покупок на привлекательных, по мнению некоторых инвесторов, уровнях. На фоне усиления доллара относительно японской йены, повысились акции экспортеров, включая Honda Motor (+0.7%) и Matsushita Electric Industrial (+1.4%). Однако, рост японских индексов в среду тормозился снижением акций сырьевых компаний, включая Sumitomo Metal Mining (-2.8%) и Inpex Holdings Inc. (-1.3%) на фоне падения цен на нефть и металлы. Кроме того, наблюдалось снижение и в банковском секторе на предположениях о выводе средств с японского рынка иностранными инвесторами.
Европейские фондовые рынки закрылись с незначительным повышением на фоне сообщений о сделках поглощений, а также на предположениях о перепроданности акций по итогам последнего месяца. Акции Bayer подорожали на 6.9% после сообщений о том, что, обойдя своего конкурента Merck (+6%), Bayer сможет приобрести компанию Schering (+2.1%) за 17 млрд. евро. После публикации WSJ о том, что компания Veolia Environnement SA рассматривает предложение о покупке Vinci SA, крупнейшей в мире строительной компании, бумаги Vinci выросли на 8.2%. Лидером снижения стали бумаги EADS (-26%) на фоне заявления компании, что в связи с задержкой поставки аэробусов A380 операционная прибыль сократится на 2 млрд. евро в период с 2007 по 2010 год.
На фондовом рынке США наблюдалось повышение акций компаний, входящих в индекс Dow Jones, в то время как индексы S&P 500 и Nasdaq демонстрировали снижение. Первая половина торговой сессии прошла относительно вяло, реакцией на вышедшие инфляционные показатели была смешанной, импульс к повышению акции получили ближе к закрытию торгов. Уровень инфляции в годовом выражении составил 2.4%, что убедило игроков в практической неизбежности нового повышения процентных ставок и положило конец спекуляциям на эту тему. Согласно заявлениям председателя ФРС Бена Бернанке и других руководителей ЦБ, «зоной комфорта» для ФРС является уровень инфляции не выше 2%. На фоне сообщений о заключении контракта с Singapore Airlines на сумму 4.52 млрд. долл. о продаже 20-ти Boeing 787-9, акции Boeing подорожали на 6.5%. После повышения рекомендаций аналитиками Goldman Sachs выросли бумаги Intel (+3.56%). Лидерами снижения стали акции банковского сектора, как наиболее чувствительного к повышению стоимости кредитования.
Российский фондовый рынок
В среду, 14 июня, на российском фондовом рынке по итогам торгов наблюдалось повышение котировок наиболее ликвидных акций на фоне высокой волатильности. Отреагировав на снижение фондового рынка США накануне резким падением на открытии, через 10 минут после начала торгов индекс ММВБ изменил направление, и до 12:30 мск котировки ведущих акций демонстрировали коррекционный рост после обвального падения во вторник. Затем на рынке вновь возобладал негативный настрой. Тем не менее, к 14:00 мск ситуация на рынке стабилизировалась, и в ожидании выхода макроэкономических данных США, наблюдалось незначительное повышение котировок. После публикации U.S. CPI, которые, по мнению аналитиков, могут оказаться существенным доводом в пользу повышения процентной ставки ФРС, котировки наиболее ликвидных акций в течение нескольких минут снизились на 2-3%. Однако, после 17:00, на фоне незначительного повышения европейских рынков, а также фьючерсов фондовых индексов США, начался уверенный рост российского рынка, при этом, лидером повышения стали акции Сургутнефтегаза (+11.3%), чему способствовали заявления компании о начале выкупа с рынка до 5% бумаг в рамках опционной программы. Существенно подорожали также бумаги РАО ЕЭС (+10.67%) на фоне сообщений с заседания комитета по реформированию РАО ЕЭС, где обсуждались проекты допэмиссий ОГК и ТГК. Позитивным фоном для бумаг Норильского Никеля (+7.29%) стало сообщение о создании совместного предприятия с BHP Billiton для разработки российских месторождений минеральных ресурсов. К закрытию торгов индекс ММВБ вырос на 6.2% до 1149.34 пункта. Торговая активность на 22 млрд. руб. превысила объемы предыдущих торгов и составила 94.81 млрд. руб.
Рынок нефти
Цены на нефть в среду на NYMEX незначительно повысились, после снижения на двух предыдущих сессиях, на фоне выхода данных об уменьшении запасов нефти в США на прошлой неделе. Запасы нефти в США снизились более существенно, чем ожидалось, в результате уменьшения импортных поставок, что стало первым снижением запасов за последние три недели. В то же время, несмотря на повышение спроса, запасы бензина увеличились. По мнению аналитиков, вышедшие данные оказали смешанное влияние на рынок, и, поскольку в цены уже были заложены ожидания увеличения запасов нефти, рост нефтяных фьючерсов происходил на фоне закрытия отдельных коротких позиций. Кроме того, кратковременный толчок ценам дали сообщения о пожаре на НПЗ в Квебеке, принадлежащем корпорации Valero.
По итогам торгов на NYMEX июльский фьючерс на легкую нефть подорожал на 0.58 долл. до 69.14 долл. за барр. Минимальным дневным значением стало 68.1 долл. за барр., максимальным – 69.4 долл. за барр.
Рынок металлов
По итогам торгов на NYMEX в среду, несмотря на ослабление доллара, фьючерсы на золото подешевели, нивелировав дневной рост. Таким образом, за семь торговых сессий цена золота упала более чем на 82 долл. за т.у. В то же время, в среду наблюдалось повышение цен на медь и серебро.
По мнению аналитиков, трейдеры ожидают сигналов, подтверждающих, что золото по-прежнему является реальным «убежищем для капитала»и «мировой валютой». Неуверенность трейдеров в продолжении понижательного тренда усиливается тем, что вблизи уровня 550 долл. за т.у. начинается «охота за прибылью» и закрытие коротких позиций.
Августовский фьючерс на золото к закрытию NYMEX подешевел на 0.3 долл. до 566.5 долл. за т.у., причем дневной максимум был 575.5 долл. за т.у. Стоимость июльского фьючерса на серебро повысилась на 0.11 долл. до 9.735 долл. за т.у. Сентябрьский фьючерс на палладий подорожал на 15.95 долл. до 292.65 долл. за т.у. Июльский фьючерс на платину вырос на 20.4 долл. до 1138.9 долл. за т.у. Цена июльского фьючерса на медь увеличилась на 0.0455 долл. до 3.056 долл. за фунт.
