Обзор валютного рынка на 17 мая 2006 года, среда
FOREX
Во вторник доллар снизился относительно ведущих мировых валют на фоне публикации в США индекса PPI за апрель, чей базовый компонент (core PPI) продемонстрировал замедление темпов роста цен. Это увеличивает вероятность временного прекращения повышения процентных ставок, поскольку в комментариях после предыдущего заседания ФРС США сообщила, что будущее повышение ставки будет зависеть от изменения инфляционных рисков. Европейская валюта усилилась, несмотря на смешанные макроэкономические данные из Европы. Индекс экономических ожиданий в Германии упал намного ниже ожиданий аналитиков. Это четвертое последовательное снижение индекса, который достиг самого низкого с ноября 2005 года уровня. Однако объем промышленного производства в еврозоне в марте вырос сильнее, чем ожидалось. Индекс CPI еврозоны, выходящий в среду, будет иметь важнейшее значение, поскольку на ближайшем заседании ЕЦБ решение об изменениях в монетарной политике будет приниматься в первую очередь на основании данных об инфляции. Движение японской йены было разнонаправленным относительно разных валют.
EUR/USD
Евро возобновил рост к доллару во вторник вопреки выходу смешанных макроэкономических данных по еврозоне. Индекс ожиданий инвесторов ZEW в Германии упал до 50 пунктов в мае с 62.7 пункта в апреле, намного хуже прогнозов. Индекс по еврозоне в целом также испытал резкое падение в мае. Вместе с тем объем промышленного производства вырос на 0.4% в апреле после сокращения на 0.3% в марте. Ослабление позиций американской валюты было отчасти связано с замедлением роста цен производителей в апреле. Цены выросли сильнее прогнозов в связи с резким подорожанием энергоносителей, однако ключевой индекс, который отслеживает ФРС, повысился лишь на 0.1%. Это увеличивает вероятность того, что ФРС возьмет паузу и не будет повышать ставки в ближайшие месяцы. Между тем член правления ЕЦБ Либшер заявил, что в необходимости ужесточения денежно-кредитной политики в еврозоне нет никаких сомнений. Поддержки – 1.2718 и 1.2648 долл./евро, сопротивления – 1.2915 и 1.3042 долл./евро.
USD/JPY
Японская иена укрепилась к доллару на фоне роста потребительского оптимизма в апреле – индекс потребительского оптимизма вырос до 50.2 пункта с 48.2 пункта в марте. Экономисты отмечают, что наиболее высококе значение индекса за последние 15 лет отражает преобладание оптимизма в настроениях и указывает на рост потребительских расходов. Это позволяет надеяться на дальнейший устойчивый рост потребительских цен и приближает окончательный отказ Банка Японии от политики нулевых процентных ставок. Между тем министр финансов Танигаки вновь выразил неудовольствие динамикой доллар/иены и призвал провести интервенцию, тогда как Банк пока воздерживается от решительных действий. Дополнительным фактором в пользу иены являются слухи о том, что Китай по итогам мая-июня может пойти на дальнейшие шаги по ревальвации юаня, если макроэкономические показатели за этот период будут благоприятны. Поддержки – 109.67 и 108.85 иен/долл., сопротивления – 110.97 и 111.45 иен/долл.
GBP/USD
Британский фунт ощутимо повысился к доллару после выхода данных по потребительской инфляции за апрель – цены выросли на 0.6%, и таким образом темпы роста утроились по сравнению с мартом. Вместе с тем, ключевой показатель не изменился. В целом, динамика инфляционных процессов пока что совпадает с недавно пересмотренными прогнозами Банка Англии, инфляционные ожидания которого усилились. Сегодня повлиять на рынок могут данные по безработице в Великобритании за апрель. Поддержки – 1.8697 и 1.8610 долл./фунт, сопротивления – 1.8935 и 1.9086 долл./фунт.
Прогноз аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.
Итак, снижение в большинстве бумаг приостановилось и по итогам вчерашних торгов многим удалось оказаться в положительной зоне. Откат произошел как по техническим факторам, так и из-за изменения ситуации на товарных рынках, ну а в конце торгов оптимизм подкрепился ростом американских индексов. Напомню, что о возможности отката вверх я предупреждал в прошлом обзоре. Пока ситуация складывается в пользу дальнейшего роста, однако надо внимательно следить за информационным фоном и динамикой на товарных рынках. Стоит отметить, что нефть марки Brent ведет себя довольно-таки непредсказуемо, сначала снижение до 69,75 потом рост до 71,35 и опять снижение. В общем, четкого понимания, куда двигаться, нет. На открытии торгов я ожидаю снижение котировок(слабость американского рынка и нестабильность нефтяного), а по итогам торгов разнонаправленное закрытие. Рекомендую не открывать лонги по Норникелю пока цена находится ниже 3705. У Газпрома есть потенциал роста до 312. Лукойл, при благоприятной ситуации на нефтяном рынке, может подняться до 2386. У РАО ЕЭС путь свободен до 19,370.
ФГ «Калита-Финанс» не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
USD/CHF
Швейцарский франк вырос к доллару во вторник, как и большинство других ведущих валют. Поддержки – 1.1980 и 1.1840 франк/долл., сопротивления – 1.2198 и 1.2276 франк/долл.
USD/RUR
На российском валютном рынке во вторник, 16 мая, в течение торговой сессии наблюдалось повышение курса доллара, однако к закрытию доллар не смог удержаться на достигнутых уровнях.
Сессия расчетами «завтра» открылась на отметке 27.0020 руб. за долл., на 0.95 коп. выше закрытия понедельника. Повысившись на 3.5 коп. после открытия, доллар продолжил движение в узком боковом тренде. К 13:02 мск резким движением еще на 2 коп. вверх доллар достиг максимального дневного значения в 27.05. Затем, котировки доллара плавно снизились в пределах 2-3 коп. на прежние позиции и продолжили боковое движение. За полчаса до окончания торговой сессии последовало резкое снижение доллара к уровням предыдущих торгов. Закрытие состоялось на отметке 26.985 руб. за долл., на 0.75 коп. ниже закрытия понедельника. Тем не менее, средневзвешенный курс доллара повысился на 5.16 коп. до 27.0232 руб. Торговая активность, по сравнению с оборотами понедельника, незначительно увеличилась и составила 1.435 млрд. долл.
Комментарий начальника аналитического отдела компании «Калита-Финанс», Алексея Вязовского: «По нашему мнению пара евро/доллар до заседания Европейского центрального банка в четверг продолжит консолидацию возле уровней 1.2850/1.29. Участники рынка Форекс ожидают внятных сигналов от монетарных властей Европы о будущем процентных ставок. Если никаких решений принято не будет, доллар может продолжить корректироваться к единой валюте. По некоторым оценкам в среднесрочной перспективе вероятен рост доллара до уровня 1.25. Однако, если будет принято положительное решение по процентным ставкам не исключен рост курса евро выше отметки 1.3».
ФГ «Калита-Финанс» не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Макроэкономика
Индекс потребительских настроений в Японии в апреле составил 50.0 пунктов (прогноз 49.8, март 47.9).
Индекс CPI в Италии в апреле вырос на 0.3% м/м и на 2.2% г/г, совпав с прогнозами (март +0.2% м/м, +2.1% г/г). Индекс CPI в Великобритании в апреле вырос на 0.6% м/м и на 2.0% г/г, совпав с прогнозами (март +0.2% м/м, +1.8% г/г).
Индекс экономических ожиданий ZEW в Германии в мае составил 50.0 пунктов (прогноз 60.0, апрель 62.7).
Объем промышленного производства в Еврозоне в марте вырос на 0.4% м/м и на 3.8% г/г (прогноз -0.3% м/м, +3.1% г/г; февраль 0.0% м/м, +3.1% г/г).
Индекс цен производителей в США в апреле вырос на 0.9% м/м (прогноз +0.5% м/м). Индекс core PPI вырос на 0.1% м/м (прогноз +0.2% м/м). Объем нового жилищного строительства в США в апреле снизился на 7.4% до 1.849 млн домов (прогноз 1.95 млн, в марте 1.996 млн). Объем промышленного производства в США в апреле вырос на 0.8% м/м (прогноз +0.5% м/м, март +0.6% м/м), коэффициент использования производственных мощностей вырос до 81.9% (в марте 81.4%).
Мировые фондовые рынки
Во вторник, 16 мая, японские акции снижались 6-й день подряд, в результате чего значение фондового индекса Topix вернулось к уровням начала года, нивелировав более чем трехмесячный прирост. В начале торговой сессии наблюдалось повышение акций компаний-экспортеров на фоне незначительного снижения курса японской йены относительно американской валюты. Однако, после полудня фондовый рынок пошел вниз в связи с опасениями инвесторов относительно перспектив технологического сектора, усилившихся под влиянием 5-дневной негативной тенденции в американском индексе Nasdaq. Бумаги сырьевых компаний, таких как Inpex Holdings и Sumitomo Metal Mining, дешевели на фоне снижения цен на нефть и металлы на мировых товарных биржах. Падению стоимости акций сектора недвижимости, таких как Leopalace 21 и Urban, способствовал перенос этими двумя корпорациями даты публикации финансовых отчетов на несколько дней, а также заявление Leopalace 21 о том, что данные по прибыли за последние пять лет будут пересмотрены.
Европейским фондовым индексам во вторник удалось незначительно восполнить потери предыдущих двух дней. Этому способствовала публикация данных об инфляции и строительстве новых домов в США, которые ослабили опасения инвесторов о возможном продолжении серии повышения процентных ставок Федеральной резервной системой. В результате перекладки инвестиционных средств в акции компаний, чьи доходы наименее зависимы от показателей экономического роста в стране, подорожали акции фармацевтических компаний, в частности GlaxoSmithKline, и производителей продуктов питания, таких как Nestle. На фоне беспокойства инвесторов о перспективах спроса на рынке металлов снизились в третий раз подряд акции горнодобывающего сектора.
Умеренному снижению американских фондовых индексов во вторник способствовало усиление инфляционных ожиданий. Апрельский индекс цен производителей за исключением цен на продукты и энергоносители (PPI Core) показал, что высокие затраты на энергообеспечение особого влияния на формирование оптовых цен не оказали; однако, превысивший прогнозы рост общего индекса цен производителей (PPI) усилил опасения, что высокая стоимость нефти неизбежно окажет влияние на повышение остальных цен. При этом снижение объемов нового жилищного строительства указало на замедление темпов экономического роста. Таким образом, неоднозначные макроэкономические данные усилили неопределенность в перспективах изменения процентных ставок. Лидерами снижения во вторник стали бумаги компаний розничной торговли. Акции крупнейшей торговой сети по реализации товаров для дома Home Depot (-5.1%) пережили самое резкое с 2003 года внутридневное падение в результате публикации данных о доходе в первом квартале, оказавшемся ниже прогнозов аналитиков.
Российский фондовый рынок
Во вторник, 16 мая, на российском рынке акций появились признаки остановки падения. Биржевые индексы в первой половине дня снижались и установили новые локальные минимумы, но после 14:00 начался ожидаемый отскок вверх. Стоит отметить, что ход торгов в России оказался очень похож на предыдущие торги в США: там DJIA и S&P500 в понедельник демонстрировали схожую динамику. Закрылись российские биржевые индексы разнонаправлено. Индекс РТС по итогам торгов понизился на 0.26% до 1585.35 пунктов, а вот индекс ММВБ прибавил 0.41%, значение его закрытия составило 1403.96 пунктов. Объем торгов в «классике» практически не изменился по сравнению с предыдущим днем и составил $128.4 млн. В фондовой секции ММВБ наторговали на $2.3 млрд, что на $300 млн. выше предыдущего дня.
«Голубые фишки» показали по итогам торгов также смешанную динамику. Лучше других выглядели привилегированные акции «Ростелекома» (+2.90%) и «Сбербанка» (+2.93%). Бумаги ГМК «Норильский Никель» выросли на 2.15%, цена закрытия составила 3648 рублей, «Сибнефти» – на 2.90% при цене закрытия 142 рубля. Акции «Татнефти» были намного хуже рынка: падение составило 4.69%, цена закрытия – 138.90 рублей.
Из внешних факторов стоит отметить стабилизацию стоимости нефтяных контрактов в Нью-Йорке.
Рынок нефти
Во вторник цены на нефть незначительно повысились, закрывшись, однако, существенно ниже отметки 70 долл. за баррель. В течение торговой сессии нефтяные котировки демонстрировали высокую волатильность. На настроения игроков повлиял, с одной стороны, недавний прогноз Международного агентства по энергетике о снижении темпов роста мирового спроса на нефть, а с другой – ожидание увеличения летнего спроса на бензин, надвигающийся сезон ураганов в Атлантике, конфликт вокруг Ирана. Кроме того, Эквадор, третий по величине в Южной Америке нефтедобытчик, вслед за Боливией и Венесуэлой начал ограничивать сотрудничество с иностранными компаниями: в понедельник было отменено соглашение с американской корпорацией Occidental Petroleum, как результат 6-летнего спора по поводу контракта с этой компанией. Всё это породило на рынке неуверенность в преддверии опубликования в среду очередных данных о нефтяных запасах в США.
Июньский фьючерс на нефть к закрытию торгов на NYMEX повысился на 0.12 долл. до 69.53 долл. за баррель, что на 43% выше значений нефтяных фьючерсов год назад.
Рынок металлов
Цена фьючерсов на золото во вторник выросла почти на 8 долл. за т.у. на фоне ослабления американского доллара. Тем самым фьючерсы на золото скомпенсировали часть 5%-ного падения, имевшего место за две предыдущие сессии. Кроме того, по словам дилеров, снижение цен на золото вызвало увеличение физического спроса со стороны традиционных покупателей драгоценного металла из Индии, Гонконга и Дубая.
Июньский фьючерс на золото закрылся на отметке 692.9 долл. за т.у., на 1.2% выше закрытия понедельника. Максимальным дневным значением стал уровень в 693.8 долл. за т.у. Июльский фьючерс на серебро подорожал на 0.205 долл. до 13.54 долл. за т.у. Июльский фьючерс на медь вырос на 0.0955 долл. до 3.842 долл. за фунт. Июльский фьючерс на платину повысился на 18.1 долл. до 1302.9 долл. за т.у. Июньский фьючерс на палладий закрылся на уровне 377 долл. за т.у., на 2.25 долл. превысив предыдущее закрытие.
