Обзор валютного рынка на 20 июня 2006 года, вторник
FOREX
Доллар США подорожал в понедельник на фоне спекуляций на тему, что ФРС ещё как минимум дважды повысит процентную ставку в текущем году, а также на опасениях возможной политической дестабилизации в азиатском регионе. Доллар вырос по отношению к 14-ти азиатским валютам, в т.ч. южнокорейского вона, на фоне подготовки Северной Кореей испытательного запуска баллистической ракеты дальнего радиуса действия, способной, как предполагается, достигать границ США. Как заявило в воскресенье Центральное информационное агентство КНДР, Северная Корея собирается расширять свою военную мощь с целью «противостояния действиям США».
EUR/USD
Евро возобновил падение к доллару в понедельник. Укреплению доллара относительно европейской валюты способствовало заявление в понедельник президента отделения ФРС в Атланте Джека Гинна о том, что базовая инфляция находится вне приемлемого диапазона. В том же ключе высказался президент отделения ФРС в Далласе Ричард Фишер, заявивший в интервью CNBC, что ФРС сделает всё возможное, чтобы удержать инфляцию от ускорения. Вышедшие в США на прошлой неделе майские данные по индексу CPI Core в третий раз подряд превысили усредненный прогноз. Кроме того, дефицит внешнеторгового баланса еврозоны вырос в апреле сильнее прогнозов, что также способствовало ослаблению евро. Поддержки – 1.2527 и 1.2477 долл./евро, сопротивления – 1.2651 и 1.2725 долл./евро.
USD/JPY
Японская иена ощутимо упала к доллару в связи с подготовкой к запуску северокорейской баллистической ракеты. Северная Корея – один из ближайших соседей Японии по Азиатско-Тихоокеанскому региону. Японские власти обещают ответить на запуск жесткими мерами, опираясь на поддержку США и, возможно, Австралии. В данном случае рост геополитической напряженности ударил не столько по доллару, как это бывает обычно, а в первую очередь по японской иене и другим азиатским валютам. Поддержки – 114.80 и 114.05 иен/долл., сопротивления – 116.04 и 116.53 иен/долл.
GBP/USD
Британский фунт заметно подешевел к доллару в рамках коррекции после мощного восходящего ралли в конце прошедшей недели. В среду должны быть опубликованы материалы июньского заседания Банка Англии по вопросу о процентных ставках, которые, возможно, позволят пролить свет на его дальнейшие планы в области денежно-кредитной политики. Вместе с тем, учитывая сохраняющийся в течение длительного времени смешанный макроэкономический фон, ожидать особых сюрпризов от публикации не стоит. Поддержки – 1.8335 и 1.8255 долл./фунт, сопротивления – 1.8529 и 1.8643 долл./фунт.
USD/CHF
Швейцарский франк серьезно упал в понедельник. Влияние общих тенденций валютного рынка было усугублено смешанными данными по промпроизводству за I квартал – спад в промышленности Швейцарии оказался ниже прогнозов, однако динамика была негативной. Поддержки – 1.2242 и 1.2170 франк/долл., сопротивления – 1.2411 и 1.2508 франк/долл.
USD/RUR
На российском валютном рынке в понедельник, 19 июня, котировки доллара несколько повысились на фоне ослабления европейской валюты относительно доллара на рынке Forex. Как отмечают аналитики, ближайшее повышение процентной ставки ФРС США в июне до 5.25% уже заложено в рыночные цены, поэтому снижение торговой активности в условиях сокращения объема макроэкономических данных на этой неделе привело к консолидации мировых валют на текущих уровнях.
Сессия расчетами «завтра» открылась на отметке 27.025 руб. за долл., на 1.5 коп. выше закрытия пятницы, что стало одновременно и минимальным значением дня. Затем, в течение 20 мин после начала торгов, котировки доллара повысились на 2.2 коп., однако, продержавшись на достигнутом уровне не более 10 мин, доллар начал плавное снижение. Не дойдя до минимального дневного значения 0.25 коп., после 11:30 мск, доллар демонстрировал незначительный рост, после чего продолжил движение в боковом коридоре в диапазоне между 27.0315-27.05 руб. Примерно за час до окончания торгов на рынке активизировались покупатели, оставшуюся часть торговой сессии доллар повышался, закрывшись на максимальной дневной отметке 27.06 руб., превысив уровень закрытия пятницы на 5 коп. Средневзвешенный курс доллара повысился на 5.2 коп. до 27.0407 руб. По сравнению с оборотами пятницы, торговая активность увеличилась на 20 млн. долл. и составила 1156.413 млн. долл.
Если посмотреть часовой график Газпрома за последние три дня, можно обнаружить формирование разворотной фигуры «двойная вершина» с линией шеи на уровне 245,100 и целью снижения до 228. Лукойл и Норникель находятся в районе своих 45 и 40-дневных средних соответственно. После закрепления ниже 1864 по Лукойлу и ниже 2793 по Норникелю можно увеличить объем открытых коротких позиций.
ФГ «Калита-Финанс» не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Макроэкономика
Дефицит внешней торговли в Еврозоне составил в апреле 2.0 млрд. евро (-1.3 млрд. евро прогноз, +0.6 млрд. евро в марте – пересмотрен с +1.2 млрд. евро).
Объем оптовых продаж в Канаде в апреле вырос на 0.1% м/м (+0.4% м/м прогноз, +1.2% м/м в марте – пересмотрен с +0.8% м/м).
Мировые фондовые рынки
Японские акции в понедельник снизились на предположениях о возможном продолжении повышения процентных ставок ФРС, а также на опасениях сокращения экспортных продаж на фоне инициатив ЦБ Китая по ограничению объемов кредитования в КНР. На прошлой неделе ЦБ Китая поднял норму обязательного резервирования для китайских коммерческих банков на 0.5% до 8%, начиная с 5 июля, с целью сокращения объемов кредитов, доступных под инвестиционные проекты. Среди лидеров снижения оказались акции машиностроительных компаний, реализующих значительную часть продукции на китайском рынке, и других экспортеров. Также существенно подешевели бумаги крупнейших японских банков Mitsubishi UFJ (-2%) и Mizuho Financial (-1.9%).
Европейские акции росли на сообщениях о слияниях и поглощениях, однако рост сдерживала неуверенность инвесторов в перспективах роста, а также негативное открытие торгов на фондовом рынке США. Акции Nokia (+3%) и Siemens (+6.7%) выросли после сообщения о подписании соглашения о слиянии их подразделений с целью снижения производственных затрат и противостояния лидеру рынка - компании Ericsson. Акции Associated British Ports Holdings, крупнейшего в Британии оператора портов, выросли на 1.4% после получения предложения от Macquarie Bank о покупке за 2.7 млрд фунтов, что превысило предыдущее предложение от Goldman Sachs, по сообщению Sunday Times. По итогам торгов общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 повысился на 0.7% до 309.78 пункта.
Фондовый рынок США откатился в понедельник: в отсутствие значимой макроэкономической статистики и в преддверии заседания ФРС инвесторы предпочли воздержаться от покупок. Решение ФРС по ставке будет обнародовано 29 июня. На текущий момент фьючерсы на процентную ставку демонстрируют полную уверенность трейдеров в увеличении учетной ставки в июне до 5.25%, а ожидания повышения процентной ставки на 25 б.п. ещё и в августе составляют 75%. Падение цен на сырье, а также укрепление доллара в понедельник способствовали ослаблению инфляционных опасений, однако снижение акций сырьевых компаний тянуло вниз остальной рынок. Бумаги Lennar Corp. (-2.25%) и Toll Brothers Inc. (-2.32%) подешевели после опубликования индекса уверенности в строительном секторе, упавшего до минимального за 11 лет уровня; на текущей неделе будут опубликованы данные по жилищному строительству, которые также ожидаются слабыми.
Российский фондовый рынок
В понедельник, 19 июня, на российском фондовом рынке по итогам торговой сессии наблюдалось преимущественно повышение котировок ведущих акций на фоне снижения торговой активности и разнонаправленного движения акций на протяжении торгов. В результате незначительного снижения фондового рынка США в пятницу, открытие торгов на российском рынке характеризовалось отрицательной ценовой динамикой большинства «голубых фишек». Однако, на фоне повышения европейских рынков, а также фьючерсов фондовых индексов США, после 12:30 мск индекс ММВБ пошел вверх, временами незначительно корректируясь. Тем не менее, ближе к окончанию торгов, под влиянием снижения котировок на товарно-сырьевых рынках, наиболее ликвидные российские акции снизились, потеряв часть полученного за день прироста. Исключение составили акции Ростелекома, двигавшиеся основную часть торговой сессии в боковом тренде, однако, примерно за час до окончания торгов начавшие уверенный рост, подорожав по итогам дня на 10.56%. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1199.45 пункта, на 1.6% выше уровней предыдущего закрытия.
Среди остальных «голубых фишек» в наибольшей степени выросли акции РАО ЕЭС (+3.19%), Сургутнефтегаза (+2.79%), Сбербанка (+2.92%). Хуже рынка выглядели акции Татнефти (-0.92%). Позитивным для российского рынка также стало сообщение о подписании соглашения о продаже половины долей компании Lanebrook (которой принадлежит 82.67% акций Евраз групп) компании Millhouse, представляющей интересы Романа Абрамовича. Таким образом, после одобрения регулирующих органов, Р. Абрамович получает контроль над 41.3% акций Евраза. По мнению аналитиков, следующим шагом Р. Абрамовича может стать покупка пакета акций британской компании Corus с целью дальнейшего слияния компаний Евраз и Corus и создания шестой по величине в мире сталелитейной компании.
Комментарий аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.
Наконец-то покупатели на американском рынке акций решили отступить. По итогам вчерашних торгов индекс Доу потерял 0,66%. Вслед за ним отрицательная динамика сложилась и на азиатских/латиноамериканских рынках: к настоящему моменту мексиканский MXSE IPC GRAL IN -2.55%, бразильский BRSP BOVESPA IND -1.46%, китайский SSE COMPOSITE опустился на 1.12%, Nikkei -0,53%. Все это является дополнительным аргументов в пользу рекомендации (удерживать короткие позиции), которую я даю на протяжении последних дней.
Рынок нефти
Стоимость нефти в понедельник снизилась на фоне примирительных комментариев президента Ирана, что усилило надежды на урегулирование конфликта Ирана с Западом. Согласно сообщению BBC, Махмуд Ахмадинежад заявил в выходные, что пакет инициатив западных правительств, предложенный в обмен на прекращение программы по обогащению урана, является «шагом вперед». Иран должен ещё дать свой официальный ответ на предложения Запада: инициативы постоянных членов Совета Безопасности ООН и Германии предусматривают торговое и финансовое стимулирование, а также техническую помощь для создания ядерного реактора-электрогенератора на легкой воде. В выходные нефтяной рынок получил новый повод для беспокойства: информация о подготовке КНДР тестового пуска баллистической ракеты дальнего радиуса действия вызвала волну протестов в соседних странах. ОПЕК в понедельник сообщила, что оставляет без изменений свой прогноз относительно повышения спроса на нефть на 2006 год: на уровне 1.6%, или 1.4 млн. барр. в день. Цена июльского фьючерса на легкую нефть к закрытию NYMEX снизилась на 0.9 долл. до 68.98 долл. за барр.
Рынок металлов
Цена золота в понедельник снизилась, нивелировав повышение пятницы, на фоне укрепления доллара на ожиданиях продолжения повышения процентных ставок ФРС США. Кроме того, снижению стоимости золота способствовало уменьшение напряженности в отношениях между Ираном и Западом по поводу ядерной программы Тегерана. Однако сообщения о планируемом Северной Кореей запуске баллистической ракеты дальнего радиуса действия могут стать причиной повышения цен на золото в ближайшее время. На данный момент золото подешевело на 21% с момента достижения максимума 730 долл. за т.у. в мае, следуя общему падающему тренду на сырьевых рынках. Однако, по мнению аналитиков, разворот тренда уже близок: хотя возможность еще одного захода на минимальные уровни прошлой недели сохраняется, любое снижение следует использовать для покупок, поскольку все ключевые фундаментальные факторы, способствующие росту золота, остаются в силе.
Августовский фьючерс на золото к закрытию NYMEX снизился на 9.3 долл. до 572.4 долл. за т.у. Стоимость серебра упала на 0.16 долл. до 9.97 долл. за т.у., платина подешевела на 6.8 долл. до 1137.8 долл. за т.у., цена палладия снизилась на 10.95 долл. до 295.1 долл. за т.у. Стоимость меди упала на 0.139 долл. до 3.1525 долл. за фунт.
