Обзор валютного рынка на 23 мая 2006 года, вторник
FOREX
Доллар снизился относительно ведущих мировых валют в понедельник. Однако, в отсутствие макроэкономических публикаций, колебания доллара происходили в рамках текущей консолидации. Некоторому усилению евро способствовало заявление главного экономиста ЕЦБ, который отметил, что ЕЦБ должен будет продолжить повышение процентных ставок в случае, если развитие экономики континента будет соответствовать прогнозам.
В целом, в понедельник рынок FOREX находился в ожидании опубликования на текущей неделе важных макроэкономических показателей по США, а также выступления во вторник главы ФРС Бена Бернанке на заседании банковского комитета Сената США.
EUR/USD
Евро укрепился к доллару в понедельник на фоне выхода неожиданно сильных данных по внешней торговле еврозоны – в марте был зафиксирован профицит внешнеторгового баланса в объеме 300 млн евро, тогда как аналитики прогнозировали дефицит на уровне 2.5 млн евро, опасаясь замедления роста экспорта. Кроме того, член правления ЕЦБ Лииканен высказался в пользу ужесточения денежно-кредитной политики, что также помогло единой валюте. Поддержки – 1.2743 и 1.2621 долл./евро, сопротивления – 1.2938 и 1.3011 долл./евро.
USD/JPY
Японская иена испытала снижение после выхода негативных данных по розничной торговле – продажи в супермаркетах в апреле упали сильнее прогнозов на фоне ослабления покупательской активности. Однако вскоре иена сумела развернуться вверх, поскольку рынок вспомнил о том, что во вторник должны быть опубликованы данные по третичному индексу деловой активности, прогнозы экономистов благоприятны. Поддержки – 110.82 и 110.21 иен/долл., сопротивления – 112.51 и 113.59 иен/долл.
GBP/USD
Британский фунт повысился к доллару как и большинство других ведущих мировых валют при отсутствии важных публикаций. Во вторник макроэкономический календарь по Великобритании также сравнительно пуст, зато в среду рынок будет ждать промышленного отчета CBI. Рост деловой активности в промышленности вкупе с увеличением темпов инфляции может наконец подвигнуть Банк Англии на повышение процентных ставок, в особенности если он будет сопровождаться позитивной динамикой цен на рынке жилья. Поддержки – 1.8699 и 1.8537 долл./фунт, сопротивления – 1.8957 и 1.9053 долл./фунт.
USD/CHF
Швейцарский франк ощутимо вырос к доллару вопреки резкому падению розничных продаж в апреле, которое указывает на ослабление потребительского спроса. Сегодня ожидаются данные по внешнеторговому балансу Швейцарии за апрель – аналитики ожидают сокращения профицита за счет роста цен на импорт энергоносителей. Посмотрим, сможет ли валютная пара и дальше игнорировать макроэкономический фон, ориентируясь главным образом на динамику евро. Поддержки – 1.1957 и 1.1875 франк/долл., сопротивления – 1.2178 и 1.2317 франк/долл.
USD/RUR
На российском валютном рынке в понедельник по результатам торгов доллар незначительно подешевел на фоне снизившихся оборотов. По словам дилеров, в понедельник рыночный курс доллара оказался примерно на 1 коп. выше курса, рассчитываемого ЦБ РФ относительно бивалютной корзины, поэтому основными покупателями доллара стали коммерческие банки.
Открытие торговой сессии произошло с разрывом вверх до 27.105 руб. за 1 долл., превысив цену закрытия пятницы на 3.5 коп. Затем, после незначительного снижения, доллар начал расти, достигнув максимального дневного значения 27.12 руб. к 10:48. Однако, поколебавшись на достигнутом уровне, доллар изменил тренд и начал уверенное снижение до 14:27 мск к уровню 27.03 руб., что и стало минимумом дня. Оттолкнувшись от нижней точки дневного тренда, к окончанию торгов доллар немного скорректировал дневное снижение, закрывшись на отметке 27.0625 руб., на 0.75 коп. ниже закрытия пятницы. Средневзвешенный курс повысился на 4.18 коп. до 27.0718 руб. за долл. Торговые обороты, по сравнению с пятницей, снизились почти в два раза и составили 1 413.019 млн. долл.
Комментарии начальника аналитического отдела Алексея Вязовского на 23 мая
«Безусловно, в центре внимания валютного рынка Forex драматические события, которые развернулись на фондовых рынках развивающихся стран. Вчерашний день прошел под знаком продаж акций российских, турецких, бразильских, мексиканских, чешских и польских компаний. Индекс РТС упал более чем на 9%, польский фондовый рынок снизился на 5%, турецкий – на 8%, бразильский – на 3%. И весь этот обвал котировок происходит на фоне падения доходности американских казначейских облигаций. Последнее означает, что инвесторы не просто выводят средства с развивающихся рынков, а вкладывают их в американские активы с фиксированной доходностью. Нечто подобное наблюдалось во время азиатского кризиса 1997 года.
Мы далеки от того, чтобы проводить параллели нынешних событий с ситуацией на финансовых рынках десятилетней давности. Аналогии невозможны хотя бы из-за рекордно высоких цен на энергоносители и металлы. Тем не менее, участникам рынка Forex стоит быть осторожными, так как, по нашему мнению, в ближайшее время не исключены резкие непредсказуемые движения валютных и курсов».
ФГ «Калита – Финанс» не несет ответственности за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Макроэкономика
Положительное сальдо внешней торговли Еврозоны в марте составило 1.2 млрд. евро (прогноз -3.2 млрд. евро; февраль -3.1 млрд. евро; март 2005г. +4.0 млрд. евро).
Мировые фондовые рынки
Японские акции в понедельник упали на фоне резкого снижения котировок на товарно-сырьевых биржах. Негативному настрою на рынке также способствовало заявление Народного Банка Китая о намерении ограничить объемы кредитования в стране в целях усиления контроля над инвестициями в основной капитал. Китай является вторым по величине экспортным рынком Японии после США. Лидерами падения стали сырьевой сектор и машиностроительный сектор. «Нефтяные» бумаги подешевели в результате падения на 1 долл. за баррель цен на нефть в США в пятницу. В индексе Topix наибольший спад продемонстрировали акции банковского сектора. В числе наименее пострадавших оказались бумаги Toyota Motor (-0.49%), благодаря сообщению о планах строительства новых заводов в Азии, Северной Америке и Европе с целью увеличения к 2010 году ежегодного выпуска продукции до 10 млн единиц.
Европейские фондовые рынки упали, нивелировав прирост 2006 года, на фоне снижения цен на сырье и ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок, что вызвало переток средств из акций в облигации. Падали «горнодобывающие» бумаги, также снижались акции компаний, чей доход напрямую зависит от темпов роста экономики, включая бумаги строительных компаний и производителей промышленных товаров. На фоне предложения от биржи NYSE о поглощении европейской биржи Euronext за 8 млрд евро (10.2 млрд долл.) с целью создания первого трансатлантического рынка ценных бумаг, которое конкурирует с предложением Deutsche Boerse от 19 мая, на 8.5% снизились акции Deutsche Boerse и на 9.5% – бумаги Euronext. Общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 упал на 2.9% до 309.61 пункта, что является наиболее сильным внутридневным снижением с мая 2003 года.
Фондовый рынок США также снизился на фоне глобального падения фондовых индексов, чему способствовали опасения, что повышение процентных ставок может замедлить экономический рост и уменьшить доходы компаний. Индекс Nasdaq закрылся на самом низком за последние семь месяцев уровне. Снижение стоимости акций с максимальных за пять лет уровней в последние две недели происходит на предположениях о том, что ФРС США в следующем месяце может повысить процентную ставку в 17-й раз подряд. В результате наиболее резкого за 25 лет падения цен на товарно-сырьевых биржах на прошлой неделе, акции крупнейшего в мире производителя алюминия, компании Alcoa, подешевели в понедельник на 2.6%, акции Dow Chemical – на 2.24%.
Российский фондовый рынок
В понедельник, 22 мая, на российском фондовом рынке котировки всех ликвидных акций очень резко понизились. Сильнейшее снижение наблюдалось также в бумагах «второго эшелона».
ФБ ММВБ приостановила торги всеми акциями и паями с 18:30 мск на час «из-за падения технического индекса более чем на 8.5% до 1696.81 пункта», согласно сообщению биржи. К моменту остановки торгов индекс ММВБ упал на 9.65% до 1143.76 пункта. Падение акций происходило на высоких оборотах: объем торгов в фондовой секции ММВБ составил 3403.87 млн. долл. Лидерами падения в «голубых фишках» стали акции Норильского Никеля (серия 4ао -12.4%, серия 5ао -11.59%), Газпрома (-12%), Сбербанка (-11.25%), Сургутнефтегаза (-10.75%). Остальные ликвидные акции подешевели в среднем на 5-8%.
Негативом для российских акций является падение цен на сырье. На дневной торговой сессии на Лондонской ICE цена на российскую нефть марки Urals упала ниже 63 долл. за барр. Однако, по словам аналитиков, главной причиной снижения российского рынка является вывод средств инвесторов с развивающихся рынков в целом из-за опасений по поводу растущих процентных ставок и резкого падения цен на сырье. В частности, в понедельник индекс развивающихся фондовых рынков Morgan Stanley Capital International упал на 4.4%, что является наибольшим внутридневным снижением с августа 1998 года.
Внутри торгового дня в РТС, в связи с падением более чем на 10%, были приостановлены торги по акциям АвтоВАЗ, АвтоВАЗ прив., Татнефть, ВолгаТелеком прив., Северо-Западный Телеком прив. По итогам торгов индекс РТС снизился на 9.05% до 1318.5 пункта. Объем торгов на «классике» составил 166.655 млн. долл, что в два с половиной раза превышает средние дневные обороты последних месяцев.
Комментарий аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.
Вчерашний день надолго запомнится участникам рынка. Снижение по некоторым бумагам доходило до 15%, и, что самое главное, падение сопровождалось высокими объемами – $166,6 млн. на классическом рынке РТС. Есть хорошая возможность сделать выводы относительно того, что бывает с рынком, когда рост не подкреплен фундаментальными факторами и долгое время отсутствует коррекция. Не мы единственны, кто испытал сильное падение. В списке неудачников Индия, Южная Корея, Бразилия, Индонезия, Мексика. Но движение вниз еще не закончилось. Помимо инвесторов, есть еще большая армия, вложившихся в ПИФы. Услышав в новостях и прочитав в сегодняшних газетах о ситуации на фондовых рынках, мало кто устоит от желания забрать деньги и спрятать их обратно под матрац.
Тем не менее, рынок уже сильно перепродан, поэтому высока вероятность коррекции вверх. Когда она будет, и как быстро будет развиваться, будет зависеть от внешнего фона, в особенность от ситуации на товарных рынках. Ближайшая сильная поддержка находится в районе 1293-1306 по индексу РТС и 1083 по ММВБ. Стратегически рынок движется к закрытию гэпов начала года.
ФГ “Калита-Финанс” не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Рынок нефти
После снижения днем в понедельник, к закрытию торгов на NYMEX фьючерсы на нефть резко выросли в цене, главным образом, в связи с истечением июньского контракта. В течение торгового дня июньский фьючерс демонстрировал высокую волатильность, однако на последних минутах торгов в результате закрытия коротких позиций, вырос сразу на 0.7 долл. до 69.23 долл. за баррель. Июльский фьючерс подорожал на 0.67 долл. до 69.96 долл. за барр.
Новостной фон понедельника был вполне «бычьим»: угроза забастовки рабочих-нефтяников в Нигерии с требованием повышения заработной платы, проблемы на двух американских НПЗ на побережье Мексиканского залива, ослабление американской валюты, обычно стимулирующее рост цен на нефть. Тем не менее, на рынке преобладали понижательные тенденции в связи с беспокойством инвесторов по поводу уменьшения спроса на нефть, возможного увеличения поставок, а также замедления мирового экономического роста.
Рынок металлов
Цены фьючерсов на золото в понедельник отодвинулись от трехнедельных минимумов, продемонстрировав рост впервые за четыре последних торговых сессии. Поскольку текущая стоимость золота более чем на 60 долл. за т.у. ниже максимальных значений, зафиксированных 11 мая, часть инвесторов сочла этот уровень приемлемым для осторожных покупок.
В начале торговой сессии в Лондоне цена золота снизилась на 3.5% на фоне повышения курса доллара, однако затем слабеющий доллар стал поддержкой росту фьючерсов на золото. Инвестиции в золото, чья цена выражена в долларах США, широко рассматриваются как «страховка» от инфляции. Цена июньского фьючерса на золото к закрытию торгов на NYMEX выросла на 0.2 долл. до 657.7 долл. за т.у.
По мнению дилеров, стоимость золота может теперь консолидироваться в диапазоне 625-675 долл. за т.у., изменяясь в зависимости от степени геополитической напряженности, колебаний энергетических цен и волатильности мировых финансовых рынков.
