Обзор валютного рынка на 24 апреля 2006 года, понедельник
FOREX
Доллар в пятницу ослабел относительно евро, японской иены, английского фунта стерлингов и швейцарского франка на фоне закрытия трейдерами позиций и фиксации прибыли в преддверии выходных. В отсутствии новых экономических отчетов, которые могли бы повлиять на ход торгов, трейдеры переключили внимание на саммит министров финансов и глав центральных банков стран Большой семерки в Вашингтоне, даже несмотря на то, что дебаты участников саммита закрыты для широкой публики. Встреча председателя КНР Ху Цзиньтао с президентом США Джорджем Бушем не привела к каким-либо немедленным изменениям валютной политики Китая.
EUR/USD
Евро уверенно рос к американской валюте на протяжении прошедшей недели. В понедельник объемы торгов были невысоки, поскольку европейские трейдеры отсутствовали на рынке в связи с пасхальным выходным днем. Во вторник рост евро усилился на фоне публикации материалов последнего заседания ФРС США. Тон публикации более пессимистичен, чем ожидал рынок, в частности, были отмечены признаки ослабления рынка жилья. В среду евро продолжил восходящее движение после выхода последних данных по инфляции в Германии – цены производителей выросли в марте сильнее прогнозов. В четверг он предпринял нисходящую коррекцию. Рост потребительской инфляции в еврозоне замедлился до 2.2% в марте, но оказался выше двухпроцентной планки ЕЦБ, что позволяет трейдерам надеяться на продолжение роста процентных ставок. Уже в пятницу единая валюта смогла возобновить рост благодаря новостям о диверсификации мировых валютных резервов – Швейцария перевела часть своих резервов из доллара в иену.
USD/JPY
Японская иена снижалась к доллару на протяжении недели, однако сумела предпринять восходящую коррекцию в пятницу. Рынок был в определенной мере дезориентирован противоречивыми заявлениями денежных властей. Так, министр финансов Таникаги выразил обеспокоенность недавним ростом доходности облигаций и попросил Банк Японии объяснить рынку, чем он опасен для экономики. Вместо этого глава Банка Японии Фукуи отметил ускорение инфляционных процессов и подчеркнул, что кредитные ставки, по его мнению, должны отражать фундаментальные экономические факторы. В пятницу иена ощутимо выросла к доллару и другим ведущим мейджорам в связи с решением швейцарских властей и диверсификации своих международных резервов в пользу японской иены. Вместе с тем, стало известно, что центробанк Швеции сократил долю иены в своих валютных резервах с 8% до 0%, однако сильного влияния на рынок эта новость не оказала. Возможно, в росте иены сыграл свою роль фактор фиксации прибыли в преддверии выходных. Визит главы КНР Ху Цзинтао в США не принес прогресса в вопросе о ревальвации юаня, так что G7, очевидно, придется увеличить давление на Китай для исправления диспропорций в международной торговле.
GBP/USD
Британский фунт рос в первой половине недели, в четверг, как и евро, скорректировался в сторону понижения, а в пятницу возобновил рост. Как считают аналитики, британский фунт продолжил расти на новостях с мирового рынка слияний и поглощений, поскольку на рынке появились слухи о том, что NYSE, как и Nasdaq, может быть заинтересована в покупке пакета акций LSE. Кроме того, растущий протекционизм в экономике США делает британский рынок более привлекательным для международных инвесторов, что способствует увеличению спроса на британскую валюту вопреки нерешительной политике Банка Англии и неоднозначному макроэкономическому фону.
USD/CHF
Швейцарский франк на прошлой неделе ориентировался на динамику валютной пары доллар/евро, однако в пятницу Швейцария неожиданно превратилась в одного из главных ньюсмейкеров на рынке FOREX – решение швейцарских денежных властей о диверсификации части валютных резервов в пользу японской иены оказало ощутимое влияние на котировки ведущих мировых валют.
USD/RUR
На российском валютном рынке в пятницу котировки доллара несколько повысились, однако в течение дня движение было разнонаправленным. Открытие торгов по доллару расчетами «завтра» произошло с небольшим разрывом вверх на уровне 27.5050 руб. за долл., превысив цену закрытия четверга на 2.5 коп. В течение получаса котировки росли, достигнув максимальной отметки в 27.5350 руб. за долл. к 10:46 мск. Затем цены начали плавно снижаться, а после 12:00 мск движение вниз резко ускорилось. После достижения минимального значения 27.4651 руб. к 13:36 мск доллар немного откорректировался вверх. К окончанию торгов доллар вновь опустился к минимальным дневным уровням и закрылся на отметке в 27.4775 руб., на 0.25 коп. ниже закрытия четверга. Тем не менее, средневзвешенный курс доллара по итогам дня увеличился по сравнению с предыдущим днём на 3.39 коп. и составил 27.5011 руб. Торговая активность сохранилась на высоком уровне, повысившись по сравнению с четвергом на 172.96 млн долл. до 2281.728 млн долл.
Комментарий начальника аналитического отдела компании «Калита-Финанс», Алексея Вязовского: «В центре внимания валютного рынка итоговое коммюнике, составленное при участии министров финансов стран Большой Семерки (G7), а также глав Центробанков. В нем повторяются призывы к открытости валютных рынков, нежелательности излишней волатильности (т.е. изменчивости) валютных курсов для экономического роста развитых и развивающихся стран. Помимо этого, лидеры стран Большой Семерки традиционно критиковали валютную политику Китая и призывали монетарные власти этой страны к ревальвации юаня. Что касается, новостей, которые могут повлиять на торговлю на этой неделе, мы хотим отметить тенденцию к диверсификации валютных резервов некоторыми центральными банками. Так за продажей долларов были замечены банки Австралии и Швеции. Некоторое давление на доллар оказало также заявление министра финансов РФ А.Кудрина, в котором тот указал, что «доллар не является абсолютной резервной валютой мира». Инвесторы расценили это заявление как намек на изменение доли доллара в валютной корзине российского центрального банка. По нашему мнению, все это создает ситуацию нервозности вокруг основной резервной валюты мира и, как мы полагаем, курс доллара США будет снижаться на этой неделе к ведущим мировым валютам»
ФГ «Калита-Финанс» не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Макроэкономика
В Японии индекс деловой активности в сфере услуг в феврале упал на 1.5% за месяц (в январе +1.5%).
Во Франции расходы потребителей снизились в марте на 0.6% за месяц (в феврале +1.4%).
В Италии дефицит торгового баланса (без учета стра ЕС) в марте составил 1.4 млрд евро. Объем розничных продаж в Италии в феврале вырос на 1.5% за год.
В Канаде объем розничных продаж в феврале снизился на 0.4% за месяц до 28 млрд долл., оптовые продажи в феврале сократились на 1.1% за месяц до 36.6 млрд долл.
Мировые фондовые рынки
На японском фондовом рынке в пятницу был отмечен существенный подъем. Лидерами роста были Honda Motor и Sony на ожиданиях их позитивной отчетности в начале следующей недели. Кроме того, рост акций Honda и Toyota до рекордных отметок был обусловлен повышением аналитиками компании JPMorgan, Chase & Co их рейтинга до уровня “overweight”. Акции металлургических предприятий дешевели после того, как Tokyo Steel Manufacturing отчиталась об уменьшении квартальных прибылей на треть и не исключила возможного снижения прибыли по итогам года.
Закрытие европейских рынков в пятницу было высоким. Рост за неделю стал наиболее высоким, начиная с января, на фоне ожиданий, что отчеты компаний за первый квартал покажут очередной рост их прибылей. Среди лидеров роста были BP и Royal Dutch Shell, отчеты которых ожидаются в течение следующих двух недель. Росту цен на акции способствовали превысившие прогнозы отчеты по прибылям Nokia и Akzo Nobel, а также ослабления опасений по поводу того, что ФРС США будет продолжать повышение процентных ставок.
Фондовый рынок США в пятницу вырос на фоне позитивных данных по прибылям Google и General Motors, превысивших прогнозы аналитиков. Кроме того, росту способствовало усиление ожиданий завершения цикла повышения процентных ставок ФРС. Индекс Dow Jones поднялся до максимальных с января 2000 года уровней и продемонстрировал наивысший недельный рост по результатам почти трех месяцев. Котировки акций повышались, несмотря на рекордный рост цен на нефть, благодаря тому, что более половины компаний, опубликовавших к настоящему времени показатели по прибылям, показали лучшие, чем ожидалось, результаты. Росту акций компаний энергетического и сырьевого сектора, входящих в расчетную базу индекса S&P 500, способствовало повышение цен на нефть и металлы.
Российский фондовый рынок
В пятницу торги на российском рынке акций открылись с ценовым разрывом вниз. В начале торгов наблюдалась низкой активностью игроков из-за опасений начала коррекции. Однако после некоторой консолидации активизировались покупатели, и волна роста после 15:00 мск вывела индекс ММВБ в положительную область. К закрытию торгов индекс ММВБ вырос на 0.64% до 1458.53, индекс РТС потерял 0.07% и закрылся на отметке в 1617.52 пункта. Обороты торгов на «классике» РТС по сравнению с предыдущим днем существенно снизились и составили $63 млн.
Лидерами роста на ММВБ стали акции Аэрофлота, подорожавшие на 4.44%, цена закрытия по ним составила 63.5 рубля. Этот рост был вызван позитивной для компании новостью о передаче ей госпакетов российских авиакомпаний. Акции Газпрома по-прежнему торговались вблизи исторических максимумов, закрывшись на уровне 280.19 руб. (+1.48%). Худший результат показали акции АвтоВАЗа об., снизившиеся до 1590.01 руб., потеряв таким образом 4.67%. Следует отметить отсутствие единства в движении цен акций нефтяных компаний, несмотря на вновь выросшие в четверг цены на нефть.
Торги на новой неделе, по всей видимости, будут характеризоваться низкими оборотами в результате характерной пассивности участников в преддверии майских праздников. Однако со второй декады мая начнется период дивидендных отсечек реестров эмитентов, в результате чего рыночная волатильность усилится.
Прогноз аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца
На вчерашних торгах отечественный фондовый рынок продолжил свое восхождение к новым вершинам. Торги проходили спокойно, лишь ближе к 18:00 волатильность существенно возросла, настроение участников рынка резко поменялось, и мы увидели на графиках черные свечи, кстати, объемы в этот момент были немаленькие. Однако попытка продавить рынок вниз пока не удалась. Снижение было быстро отыграно. На фоне всех выделялись акции Газпрома и Ростелекома. Газпром запустил программу АДР первого уровня, что поможет иностранным инвесторам купить еще больше акций нефтегазового гиганта. На этом позитиве собственно и происходит рост. Ростелеком вновь достиг уровня 100р., была очередная спекулятивная игра на повышение. Думаю, что в последующие дни волатильность на рынке будет увеличиваться. Как только на рынок перестанут поступать позитивные новости и/или остановится рост цен на нефть, начнется коррекция. Ближайшая поддержка по Ростелекому – 96.200, Лукойлу – 2500, Норникелю – 3100, РАО ЕЭС – 20.370.
ФГ Калита-Финанс не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.
Рынок нефти
По итогам торгов в Нью-Йорке в пятницу цена на нефть вновь поднялась до рекордных уровней. Рост цен был вызван усиливающимся беспокойством инвесторов относительно возможных перебоев с поставками нефти из Ирана и Нигерии в то время, как в США увеличивается производство бензина в преддверии летнего увеличения спроса. Тупик в разрешении конфликта по поводу иранской ядерной программы увеличивает вероятность введения санкций против четвертого по величине поставщика нефти в мире. В результате атак мятежников в Нигерии поставки крупнейшего африканского производителя нефти сократились к настоящему моменту на 20%. Июньский фьючерс на легкую нефть вырос в Нью-Йорке на 1.48 долл., закрывшись на рекордной отметке 75.17 долл. за баррель, причем в ходе торгов цены доходили до 75.35 долл./барр., что также является рекордом.
Рынок металлов
Цены фьючерсов на золото и серебро на NYMEX в пятницу выросли после некоторого снижения в четверг, когда участники рынка предпочли зафиксировать прибыль. Существенное воздействие на рынок драгоценных металлов по-прежнему оказывает конфликт вокруг ядерной программы Ирана. Кроме того, высокие цены на нефть и слабеющий доллар делают золото наиболее привлекательным инвестиционным инструментом. Июньский фьючерс на золото вырос в Нью-Йорке на 12.40 долл. до 635.50 за т.у. Цены майского фьючерса на серебро увеличилась на 0.44 долл. до 12.965 за т.у. Учитывая то факт, что цены на серебро поднялись на 61% за период с середины февраля, волатильность на рынке серебра имеет тенденцию к возрастанию.
