Обзор валютного рынка на 30 июня 2006 года, пятницу
FOREX
Курс доллара упал относительно большинства ведущих мировых валют в четверг после решения FOMC о повышении процентной ставки на ожидаемые 0.25%, а также последующих комментариев ФРС о том, что дальнейшие шаги в монетарной политике будут зависеть от двух факторов: показателей инфляции и роста экономики. Такая формулировка заставила рынок беспокоиться относительно того, будет или нет повышена ставка в августе. Фьючерсы на ставки ФРС показывают, что рынок оценивает более чем в 50% вероятность повышения процентной ставки до конца 2006 года. В связи с этим, макроэкономические данные становятся особенно важными, поскольку, если они станут ослабевать, это может заставить ФРС полностью отказаться от повышения ставок. И наоборот, если новые данные будут указывать на ускорение роста, в то время как стоимость нефти и другие цены остаются высокими, то увеличение процентной ставки в августе или сентябре остается вероятным. При этом основную роль будут играть показатели промпроизводства, рынка труда и инфляции.
EUR/USD
Евро укрепился к доллару в четверг на фоне решения ФРС США по процентным ставкам – ФРС подняла ключевую ставку еще на четверть пункта, сопроводив свое решение сдержанным комментарием, который позволяет предположить, что теперь денежные власти наконец возьмут паузу. На этом фоне жесткие заявления чиновников ЕЦБ идут на пользу единой валюте. Макроэкономический фон был благоприятен для евро – данные по безработице в Германии вышли лучше прогнозов, а по ВВП Франции – вровень с прогнозами. Поддержки – 1.2565 и 1.2466 долл./евро, сопротивления – 1.2716 и 1.2768 долл./евро.
USD/JPY
Японская иена выросла к доллару вопреки публикации слабых данных по промпроизводству за май. Неожиданное падение промпроизводства в мае не слишком расстроило рынок, поскольку производственные планы промпредприятий на июнь были достаточно сильны, что открывает дорогу для скорого восстановления позитивной динамики. Кроме того, иену поддерживают слухи о дальнейших шагах по ревальвации китайского юаня. По слухам, китайские власти готовят разъяснения для промышленных предприятий, которых призывают готовиться к большей гибкости обменного курса. Поддержки – 114.46 и 113.74 иен/долл., сопротивления – 116.27 и 117.36 иен/долл.
GBP/USD
Британский фунт повысился к доллару после двухдневного снижения. Тон комментариев Банка Англии остается нейтральным, денежные власти в большей мере озабочены рисками замедления роста, чем инфляционными рисками. Данные по рынку жилья оказались смешанными – цены на жилье, согласно отчету ассоциации Nationwide, выросли слабее прогнозов, а объемы ипотечного кредитования – напротив, сильнее ожиданий. Возможно, более привлекательные цены стимулируют потребительский спрос. Поддержки – 1.8147 и 1.8013 долл./фунт, сопротивления – 1.8358 и 1.8435 долл./фунт.
USD/CHF
Швейцарский франк вырос к доллару вслед за евро и другими мейджорами. Поддержки – 1.2313 и 1.2260 франк/долл., сопротивления – 1.2461 и 1.2556 франк/долл.
USD/RUR
На российском валютном рынке в четверг, 29 июня, котировки доллара незначительно повысились на фоне внутридневного усиления доллара на рынке Forex. Сессия расчетами «завтра» открылась на отметке 27.0351 руб. за долл., на 4.24 коп. ниже закрытия накануне, что стало одновременно и минимальным значением дня. Последовавший на первой минуте торгов рывок доллара почти на 5.5 коп. вверх установил середину дневного бокового тренда, поскольку на протяжении оставшейся части торговой сессии котировки двигались в диапазоне 27.0725 – 27.1075 руб. Максимального значения 27.1075 руб. доллар достиг к 15:20 мск, коснувшись его еще раз через 6 минут торгов. Закрытие состоялось на отметке 27.0898 руб., на 1.23 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара вырос на 2.54 коп. до 27.0883 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами среды, уменьшились на 149 млн. долл. и составили 1670.037 млн. долл.
Комментарий
Комментарий аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.
На сегодняшних торгах я ожидаю продолжения роста российских индексов. Стат данные по экономике США вместе с заявлениями ФРС поддержат тенденцию, начавшуюся пару дней назад. Цель роста индекса ММВБ – 1388. Но не стоит исключать отката до уровня 1276. На данный момент MXSE IPC GRAL IN вырос на 4,46%, бразильский BRSP BOVESPA IND +4,44%, китайский SSE COMPOSITE +0,13%, Nikkei +2,10%.
(график: http://www.kf-forex.ru/news_on_one/8689.html)
Макроэкономика
ФРС США повысила процентную ставку на 0.25% до 5.25%.
Объем промышленного производства в Японии в мае -1% м/м, +4.2% г/г (-0.1% м/м, +5.0% г/г прогноз).
Уровень безработицы в Германии в июне снизился до 10.9% (11% в мае).
ВВП Франции в 1-м квартале вырос на 0.5% к/к и на 1.5% г/г.
ВВП Канады в апреле: +0.1% м/м (+0.1% прогноз, +0.1% в марте). Индекс PPI в Канаде в мае вырос на 0.3% м/м (+0.2% м/м прогноз, +1.3% м/м в апреле).
ВВП США в 1-м квартале увеличился на 5.6% г/г (5.6% г/г прогноз, +5.3% г/г – предварительные данные, + 1.7% г/г в 4-м квартале 2005). Количество первичных обращений за пособием по безработице в США на прошлой неделе выросло на 4 тыс. до 313 тыс. (+ 2 тыс. до 310 тыс. – прогноз, 309 тыс. на предыдущей неделе – пересмотрено с 308 тыс.).
Мировые фондовые рынки
Японские фондовые индексы повысились в четверг, в основном, благодаря росту технологических, банковских и сырьевых акций. Рынок проигнорировал данные о большем, чем ожидалось, падении промышленного производства Японии в мае. Бумаги Sony (+ 2.7%), Canon (+2.6%) и Advantest Corp. (+2.6%) подорожали на предположениях, что повышение стоимости кредитования в США ощутимо не повредит прибылям японских экспортеров. На фоне роста цен на нефть, подорожали акции крупнейших нефтяных и нефтеперерабатывающих компаний Японии, в т.ч. Inpex Holdings (+3.6%), Japan Petroleum Exploration (+3%) и Nippon Oil (+5%).
Европейские рынки выросли в четверг до максимальных за три недели значений на надеждах инвесторов, что корпоративные прибыли и экономика будут расти, невзирая на повышение процентных ставок. Росту европейских акций также оказали поддержку данные по ВВП США за I квартал, показавшие рост в соответствии с прогнозами, причем за счет увеличения потребительских расходов. Повышению нефтяных акций, включая BP (+1.4%) и Total (+1.4%), способствовал рост выше 72 долл. за барр. цен на нефть. Акции компании Bayer, приобретающей за 17 млрд. евро компанию Schering, подорожали на 3.2% после повышения брокерской компанией ING рекомендаций по ним до «покупать». По итогам торгов общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 повысился на 1.8% до 316.22 пункта.
Фондовый рынок США продемонстрировал наибольший с 2003 года рост после повышения ставки на ожидаемые 25 б.п. до 5.25%, поскольку комментарии ФРС дали рынку надежду на смягчение денежной политики. На фоне снижения доходности U.S. Treasuries подорожали акции финансовых компаний, включая Goldman Sachs Group (+3.9%), Countrywide Financial Corp. (+2.06%), JPMorgan Chase & Co. (+3.42%). Росту акций сырьевых компаний, таких как Alcoa (+4.42%) и Phelps Dodge (+5.28%),также способствовали комментарии ФРС, ослабившие опасения, что увеличение стоимости кредитования станет причиной снижения мирового спроса на сырье. После повышения Merrill Lynch рекомендаций по акциям McDonald’s до «покупать», бумаги McDonald’s выросли на 4.97%.
Российский фондовый рынок
В четверг, 29 июня, на российском фондовом рынке наблюдалось преимущественно повышение котировок наиболее ликвидных акций на фоне высокой волатильности торгов. Под влиянием благоприятного закрытия мировых фондовых рынков, открытие торговой сессии в фондовой секции ММВБ произошло с разрывом до 1% вверх по ведущим бумагам. Затем, в преддверии изменения процентных ставок ФРС, игроки начали фиксацию прибыли, котировки «голубых фишек» перешли в отрицательную область. Однако с открытием Лондона наиболее ликвидные бумаги вернулись в рамки внутридневного повышательного тренда, прерывающегося незначительными коррекциями. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1292.2 пункта, на 1.73% выше уровня закрытия накануне.
Одним из лидеров повышения, на ожиданиях позитивных новостей с собрания акционеров компании в пятницу, а также на сообщении о покупке 51% акций Сибнефтегаза, стал Газпром (+3.45%). Уверенный рост демонстрировали акции нефтяных компаний, в том числе, Сургутнефтегаза (+3.25%) и Лукойла (+3.03%). По мнению аналитиков, повышение бумаг Лукойла вызвано недооцененностью компании по сравнению с Роснефтью на фоне объявленных ценовых параметров последней, а также озвученным на собрании акционеров в четверг намерением Лукойла выкупить на открытом рынке до 3% своих акций. Кроме того, ближе к закрытию торгов появилась информация о повышении корпоративного рейтинга Лукойла агентством Moody’s с Ва1 до Ваа2. На фоне роста цен на металлы подорожали акции Норильского Никеля (+3.03%), продолжающие отыгрывать новости о слияниях и поглощениях в мировой металлургии. Неожиданный бурный рост акций Юкоса (+16.99%), в очередной раз в противофазе к общерыночным тенденциям, аналитики связывают с сообщениями о переносе рассмотрения дела о банкротстве компании. В числе пострадавших на этот раз оказались бумаги Сбербанка (-1.32%) и РАО ЕЭС (-0.62%), продемонстрировавшие опасения инвесторов о возможных неблагоприятных для фондовых рынков итогах заседания ФРС.
Рынок нефти
Цены на нефть выросли во вторник в седьмой раз подряд, достигнув максимального за семь недель значения. К закрытию NYMEX нефть поднялась выше 73 долл. за барр. на фоне опасений инвесторов о возможной нехватке бензина в период празднования Дня независимости в результате снижения запасов нефти и бензина в США на прошлой неделе, а также из-за закрытия судоходного канала в Луизиане. Кроме того, росту цен на нефть способствовало обострение ситуации вокруг Ирана. В четверг министры иностранных дел G-8 обратились к Ирану с требованием ответить на предложение ООН, выдвинутое с целью прекращения иранской ядерной программы, не позднее 5 июля. Однако представитель Ирана заявил, что намерение Тегерана дать ответ не ранее августа остается в силе. На повышение ФРС процентной ставки на 25 б.п. до 5.25% рынок нефти практически не отреагировал.
Стоимость августовского фьючерса на нефть в среду к закрытию NYMEX выросла на 1.33 долл. до 73.52 долл. за барр., при этом, максимальным дневным значением стал уровень 73.55 долл. за барр.
В пятницу торги на NYMEX завершатся раньше обычного времени, в 1 p.m. EST (21:00 мск). В понедельник и вторник биржа будет закрыта в связи с празднованием Дня Независимости.
Рынок металлов
Цены на золото выросли в четверг почти до 600 долл. за т.у. на фоне повышения ФРС процентной ставки на 0.25%, как и ожидалось, что стало причиной резкого снижения доллара. Курс доллара упал на минимальные за неделю уровни по отношению к евро и иене сразу же после обнародования решения FOMC. «Некоторые инфляционные риски остаются», заявила ФРС в сопутствующих комментариях, что было воспринято рынком как менее жесткая, чем ожидалось, позиция. По мнению аналитиков, повышение процентной ставки на 25 б.п. и смягченный тон программного заявления ФРС рассеяли опасения, что дальнейшему росту золота могут помешать более высокие ставки и укрепление доллара США.
Августовский фьючерс на золото к закрытию NYMEX вырос на 7.9 долл. до 588.9 долл. за т.у. Стоимость серебра повысилась на 0.178 долл. до 10.333 долл. за т.у., платина подорожала на 27.5 долл. до 1205.7 долл. за т.у., цена палладия выросла на 0.6 долл. до 313.4 долл. за т.у. Стоимость меди повысилась на 0.13 долл. до 3.423 долл. за фунт.
В пятницу торги в секторе COMEX биржи NYMEX завершатся раньше обычного времени, в 1 p.m. EST (21:00 мск). В понедельник и вторник биржа будет закрыта в связи с празднованием Дня Независимости.
