Рынок нефти постепенно выдыхается, но доллар еще не готов к развороту

Прошедшая неделя на рынке FOREX не принесла особых сюрпризов. Ожидания укрепления доллара проявились в наибольшей степени по азиатским валютам и канадскому доллару. Последний оказался самым спекулятивным, упав на 300 пунктов, после прорыва ключевого уровня 1,2255.

Вышедшие в течение прошедшей недели макроэкономические данные по США, не дают оснований для пессимизма.

Данные по дефициту внешней торговли США за февраль, опубликованные во вторник, мартовские объемы розничных продаж (среда), объемы промышленного производства в марте (пятница) и, наконец, производственный индекс Федерального резервного банка Нью-Йорка, также опубликованный в пятницу, говорят о небольшом снижении темпов роста экономики США. Важно отметить, что на сей раз, рост дефицита связан с увеличением объемов импорта, при отсутствии роста экспорта. Это является признаком хорошего состояния внутреннего спроса в США, а вовсе не замедления экономического роста. Рост розничных продаж в марте составил 0,3%, что несколько ниже прогнозируемых 0,8%.

Некоторое снижение темпов роста производства в США наблюдается и во II квартале нынешнего года. Однако, это стоит расценивать, не как спад, а лишь как период замедления роста. Более того, еженедельный опережающий индекс Института исследований экономических циклов (который заблаговременно и с высокой долей точности предсказал наступление прошлогоднего замедления), говорит об ускорении роста во втором полугодии нынешнего года.

 

 

 

Наиболее значимые макроэкономические данные этой недели

 

Воскресенье (17 апреля)

23.01. Великобритания – Индекс цен на жилье Rightmove за апрель. За предыдущий период   изменения индекса составили (+0,6%) в месячном и (+8,6%) в годовом выражении.

 

Понедельник (18 апреля)

09.00 Еврозона               – Окончательный CPI за март. Ожидается рост индекса к предыдущему месяцу на 0,7%, против +0,3% в феврале. В годовом выражении прирост CPI, как и в предыдущий период, предположительно, составит +2,1%.

 

Вторник (19 апреля)

00.30 Великобритания  – Индекс цен на жилье RICS за март. Ожидаемое изменение – (-30). Предыдущее изменение – (-32).

06.00 Германия              – Индекс цен производителей за март. Ожидается увеличение темпов роста индекса с 0,4% (февраль) до 0,6% в месячном выражении и с 4,2% до 4,3% в годовом выражении.

06.00 Германия              – Счет текущих операций за февраль. Ожидается сокращение отрицательного сальдо до 1,3 млрд. евро, с 3,9 млрд. евро за предыдущий период.

08.30 Великобритания  – CPI за март. Ожидаемый прирост – (+0,3%м/м; +1,7%г/г). Предыдущие изменения – (+0,3%м/м; +1,6%г/г).

                                        – Индекс розничных цен за март. Ожидаемый прирост (+0,4%м/м; +3,1%г/г).   Предыдущие изменения – (+0,4%м/м; +3,2%г/г).

09.00 Германия             – Индекс делового оптимизма ZEW за апрель. Ожидаемое значение – 30,5. Предыдущее значение – 36,3.

09.00 Еврозона              – Объемы промышленного производства за февраль. Ожидается снижение объемов производства на 0,5% по отношению к предыдущему месяцу, когда прирост показателя составил 0,5%. В годовом выражении прирост производства за февраль должен составить 0,8%, по сравнению с 2,2% за предыдущий период.    

11.45 США                    – Индекс продаж в розничных сетях ICSC за неделю 10-16 апреля. За предыдущий период прирост индекса составил 0,3%.

12.30 США                    – PPI за март. За предыдущий период прирост индекса составил 0,4%.

                                        – PPI за март без учета цен на продукты питания и энергоносители. За предыдущий период прирост индекса составил 0,1%.

                                        – Данные по закладке новых домов, за март. За предыдущий период приост     показателя составил 0,5%.

12. 55 США                   – Индекс розничных продаж Redbook за неделю 10-16 апреля.  Предыдущее изменение индекса (-3,7%).

 

Среда (20 апреля)

08.00 Италия                 – Объемы заказов в промышленности за февраль. Ожидаемые изменения – (0,0% м/м; +1,4% г/г). Предыдущие изменения – (-5,2% м/м; +3,2% г/г).

08.30 Великобритания – Обнародование результатов голосования членов Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии в апреле. Предполагается, что, как и ранее, голоса членов комитета разделятся 7 против 2 за сохранение процентных ставок неизменными на уровне 4,75%.

09.00 Еврозона              – Баланс внешней торговли за февраль. Ожидается рост положительного сальдо до 4,0 млрд. евро, с 3,5 млрд. евро за предыдущий период.

12.30 США                    – CPI за март. Предыдущий прирост индекса – (+0,4%).

                                        – CPI за март без учета цен на продукты питания и энергоносители. Предыдущий прирост индекса – (+0,3%).

18.00 США                     – Бежевая книга ФРС США

 

 

Четверг (21 апреля)     

06.45 Франция              – Объемы потребительских расходов за март. Прогнозируется рост данного показателя как в месячном, так и годовом выражении. Ожидаемые изменения – (+0,1% м/м; +5,1% г/г). Предыдущие изменения – (-1,0% м/м; +3,3% г/г).

07.30 Италия                 – Индекс потребительского доверия за апрель. Ожидаемое значение – 103,5. Предыдущее значение – 104,1.

08.00 Еврозона             – Сальдо платежного баланса за февраль. Ожидается нулевое значение сальдо, против отрицательного значения (-8,0 млрд. евро) за предыдущий период.

08.30 Великобритания – Розничные продажи за март. Ожидаемые изменения – (+0,4%м/м; +3,2%г/г). Предыдущие изменения – (+0,2%м/м; +3,6%г/г).

12.30 США                    – Первичные заявки на пособие по безработице за неделю 10-16 апреля. Предыдущее изменение – (-10.000).

14.00 США                    – Индекс национальной деловой активности ФРС-Чикаго за март. Предыдущее изменение – (+0,37%).

                                        – Опережающие экономические индикаторы Conference Board за март. Предыдущее изменение – (-0,1%).

16.00 США                    – Индекс деловой активности ФРС-Филадельфия за апрель. Предыдущее значение – 11,4.

23.50 Япония                 – Индекс деловой активности в сфере услуг за февраль. Предыдущее изменение – (+2,2% м/м).

                                        – Индекс деловой активности в промышленности в целом за февраль. Предыдущее изменение – (+2,4% м/м).

Пятница (22 апреля)

08.00 Италия                 – Баланс внешней торговли со странами, не входящими в ЕС, за март. Ожидается достижение положительного сальдо в 0,1 млрд. евро, против отрицательного – (-1,1 млрд. евро) за предыдущий период.

08.30 Великобритания  – ВВП за I квартал, 1-я оценка. Ожидаемые изменения – (+0,6%к/к; +2,8%г/г). Предыдущие изменения – (+0,7%к/к; +2,9%г/г).

09.00 Еврозона              – Объемы заказов в промышленности за февраль. Ожидаемые изменения – (-1,6% м/м; +8,0% г/г). Предыдущие изменения – (-5,8% м/м; +8,5% г/г).

09.00 Италия                 – Объемы розничных продаж за февраль. Ожидается возобновление роста показателя. Прогнозируемые изменения – (+0,3% м/м; -0,8% г/г). Предыдущие изменения – (-0,2% м/м; -2,5% г/г).

13.00 Бельгия                – Индекс деловых настроений за апрель. Ожидаемое изменение – (-8,0). Предыдущее изменение – (-8,0).

Германия                     – Предварительный CPI за апрель. Ожидаемые изменения – (+0,2% м/м; +1,7% г/г). Предыдущие изменения – (+0,3% м/м; +1,8% г/г).

 

Технический анализ:

 

Прорыв вниз на рынке нефти является дополнительным сигналом, свидетельствующим о набирающих силу ожиданиях укрепления доллара. Вместе с тем, технически, на протяжении еще какого-то времени доллар будет немного падать против евровалют. О глобальном развороте рынков говорить пока еще слишком рано из-за фунта стерлингов и состояния процентных ставок.

На рынке нефти сохраняется возможность еще одного рывка вверх, хотя с технической точки зрения, текущий прорыв может стать вторым сигналом разворота, после формирования двойной вершины на графиках нефтяных фьючерсов.

 

Английский фунт

Ключевой уровень: 1,9019

Поддержка: 1,8670; 1,8592; 1,8507

Сопротивление: 1,8992

Прогноз: ожидается сдержанный рост котировок

 

Швейцарский франк

Ключевой уровень: 1,1888

Сопротивление: 1,2242-61

Поддержка: 1,1750

 

Евро

Ключевой уровень: 1,3056 он же стоп-лосс приказ. Вместе с тем, по нашему убеждению, спекулятивные короткие позиции по евро/доллар и фунт/доллар нужно закрывать в краткосрочной перспективе. Вблизи ключевых уровней могут повторяться ложные прорывы.

Сопротивление: 1,3056; 1,3155

Поддержка: 1,2799-2807; 1,2727

 

 

Австралийский доллар

Завершено первое понижение в нисходящем тренде, сейчас развивается промежуточная коррекция вверх. На ближайшей неделе мы ожидаем сдержанные повышения данной пары и не ожидаем выхода котировок из коридора.

Текущая поддержка: 0,7625/50, она же ключевой уровень для понижений, далее: 0,7608 и 0,7503

Ключевой уровень: 0,7800/10

Сопротивление: 0,7800

 

Доллар/иена

Движение в промежутке – 103,60 – 108,90 скорее всего закончилось. Ключевой уровень на начало недели – 107,45. Однако, в ближайшее время он, скорей всего, будет пересматриваться вверх, хотя и прорыв его в ближайшее время маловероятен.

Ориентир: 106,84 – 62

Сопротивление: 108,89; 110,19

 

 

Фунт/иена

Данная пара находится на уровнях сильного кластера сопротивлений – 203,68-205,16. В случае понижения главного ориентира – доллар/иена, вполне возможен разворот <кросса> фунт/иена. Если снижение ориентира будет происходить медленно, то <кросс> еще какое-то время будет оставаться на высоких уровнях из-за фунта.

Ключевой уровень: 197,47. Однако, он вряд ли будет достигнут на этой неделе из-за фунта.

Евро/иена

Ключевой уровень: 137,34

Сильный кластер сопротивлений: 140,11-73