прогноз от Вип-Банка на 2-6 мая 2005
|

прогноз от Вип-Банка на 2-6 мая 2005

Разворот тренда на кросс-курсах?

Минувшая неделя ознаменовалась ощутимым снижением мировых цен на нефть. По нашему мнению, это объясняется отсутствием новостей, поддерживающих рынок. Настроения участников нефтяного рынка формируются под давлением данных о значительных объемах поставок нефти на мировой рынок. Это подтверждается и рекордными, с мая 2002г., объемами коммерческих запасов сырой нефти в США.

Однако, недельный тренд по нефти не поврежден и пока сохраняет направление <вверх>. Завершая нефтяную тему, обратим внимание на намерения американского правительства начать строительство новых заводов по переработке нефти. По мнению правительственных чиновников, это будет способствовать снижению цен на нефтепродукты и в первую очередь, на бензин.

Что касается макроэкономических данных, по самой главной экономике мира, то рост ВВП в США за I квартал 2005г. составил 3,1%. Это самый низкий показатель за два года. Для сравнения: за I квартал 2004г. ВВП США вырос на 3,6% При этом инфляция продолжает сохраняться на довольно высоком уровне, достигнув в марте 0,6%, против 0,4% в феврале..

Предположительно, инфляция будет замедляться по мере прекращения роста нефтяных цен. Правда это вовсе не означает полного решения проблемы. Достаточно взглянуть на показатель базовой инфляции, чтобы убедиться в том, что инфляция в США питается отнюдь не только ростом нефтяных цен. Базовая инфляция росла с января 2004 года и продолжает расти сейчас. В январе прошлого года она составила 1,2%, а в марте этого года уже достигла 2,4% (в годовом исчислении). В результате, ФРС США оказалась перед дилеммой: с одной стороны, растущая инфляция вынуждает продолжать повышение учетной ставки, с другой – слабый экономический рост препятствует этому.

Данные из Европы тоже, мягко говоря, <не блещут>. Так, промышленное производство на 1 февраля сократилось на 0,5% в месячном исчислении, против роста на 0,3% месяцем ранее. А в годовом исчислении объем производства вырос лишь на 0,6%, против 2,0% в предыдущем месяце.

И все же, несмотря на это, Европа по-прежнему выглядит недостаточно привлекательной для того, чтобы мировые капиталы начали массовом порядке перетекать из долларовых активов в евро.

Важнейшим событием наступившей недели должно стать заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, которое состоится во вторник 3 мая. Решение по процентным ставкам, предположительно, будет вынесено около 18.15 по Гринвичу. Ожидается, что ставка будет повышена до 3%.

Наиболее значимые макроэкономические данные этой недели

Понедельник (2 мая)

07.50 Франция

  • PMI для обрабатывающей промышленности за апрель. Ожидаемое значение – 51,1, что несколько ниже мартовского значения индекса – 51,9.

07.55 Германия

  • PMI для обрабатывающей промышленности за апрель. Ожидаемое значение – 49,6. Предыдущее значение – 50,3.

08.00 Еврозона

  • PMI для обрабатывающей промышленности за апрель. Здесь, как и в отдельных странах ЕС прогнозируется снижение PMI. Ожидаемое значение – 50,00. Предыдущее значение – 50,4.

14.00 США

  • Производственный индекс Института управления поставками за апрель. Ожидаемое значение – 55,0. Предыдущее значение – 55,2.
  • Расходы на строительство за март. Снижение темпов прироста. Ожидаемое изменение – (+0,3%). Предыдущее изменение – (+0,4).
Вторник (3 мая)

08.30 Великобритания

  • Производственный PMI за апрель.

09.00 Еврозона

  • PPI за март. Ожидается, что индекс вырастет на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем и на 4,2% по сравнению с этим же периодом предыдущего года. Предыдущее изменение – (+0,4% м/м; +4,2% г/г). Основной причиной роста PPI в марте стала ситуация на нефтяном рынке.
  • Уровень безработицы за март. Согласно прогнозам, в марте уровень безработицы останется неизменным и составит 8,9%.
  • Заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Ожидается повышение ставки до 3%.

14.00 США

  • Заказы в промышленности за март. Ожидается сокращение заказов – (-0,8%). против роста – (+0,2%) в марте.
  • Продажи автомобилей в США за апрель. Ожидается сохранение продаж на прежнем уровне – 5,5млн.
  • Индекс увольнений Challenger за апрель. Предыдущее изменение – (+0,2%).

21.00 США

  • Индекс потребительского доверия Эй-Би-Си/Вашингтон Пост за неделю 24-30 апреля.

Среда (4 мая)

07.50 Франция
  • PMI для сферы услуг за апрель. Прогнозируется снижение индекса. Ожидаемое значение – 55,00. Предыдущее значение – 55,4.
07.55 Германия
  • PMI для сферы услуг за апрель. Прогнозируется снижение индекса. Ожидаемое значение – 51,40. Предыдущее значение – 51,80.
08.00 Еврозона
  • PMI для сферы услуг за апрель. Как и в отдельных странах ЕС, прогнозируется снижение индекса. Ожидаемое значение – 52,60. Предыдущее значение – 53,00.
09.00 Еврозона
  • Розничные продажи за март. Ожидается снижение продаж на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и сокращение темпов прироста до 0,7%, по сравнению с этим же периодом предыдущего года. Предыдущие изменения – (+0,3% м/м; +0,9% г/г).
11.45 Еврозона
  • Объявление процентной ставки. Ожидается, что ставки будут оставлены без изменений на уровне 2,00%, 23-й месяц подряд.
14.00 США
  • Индекс института управления поставками для сферы услуг за апрель. Ожидается снижение индекса до 61,2 против 63,1 в марте.
Четверг (5 мая)
08.30 Великобритания
  • Индекс менеджеров по снабжению в сфере услуг за апрель. Предыдущее значение – 57,0.
12.30 США
  • Удельные затраты на оплату труда за I кв. 2005.Ожидаемое изменение – (+2%). Предыдущее изменение – (+1,3%).
  • Первичные заявки на пособие по безработице за неделю 24-30 апреля. Предыдущее изменение – (+21.000).
  • Первичные заявки на пособие по безработице за апрель. Ожидаемое значение – 328.000. Предыдущее значение – 320.000.
  • Производительность за I кв. 2005. Ожидается снижение темпов прироста до 1,8%, против 2,1% за предыдущий период.
Пятница (6 мая)
06.45 Франция
  • Баланс бюджета за март. Предыдущее значение – (-26 млрд. евро).
10.00 Германия
  • Заказы в обрабатывающей промышленности за март. Прогнозируется рост заказов. Ожидаемые изменения – (+0,3% м/м; +2,0% г/г). Предыдущие изменения – (-2,1% м/м; +1,3% г/г).
12.30 США
  • Число рабочих мест вне сельского хозяйства, за апрель. Ожидается прирост количества рабочих мест на 175.000, против 110.000 за предыдущий период.
  • Уровень безработицы за апрель. Ожидается сохранение значения данного показателя на уровне 5,2%.
19.00 США
  • Потребительское кредитование за март. Ожидается увеличение объемов кредитования на $6,0млрд., против $5,6 млрд. за предыдущий период.

Технический анализ:

Доллар/иена

Ранее мы уже говорили о том, что иена будет расти и может ощутимо укрепиться против евровалют по кросс-курсам.

Ближайшая поддержка: 104,04; 103,68

Сильная поддержка; 102,35

Сопротивление: 105,46; 106,39

Фунт/иена

Вполне вероятно, что пара может дойти до низа коридора, обозначенного на рисунке красными линиями. Важно не забывать, что в Британии процентные ставки достаточно высоки, из-за чего возможно запаздывание падения по этой паре относительно других валютных пар и увеличенные коррекции. В целом же потенциал падения фунта против иены видится достаточно большим.

Сопротивление: 205,31; 208,00

Ключевой уровень: пробит на 202,40 (сейчас он – первое сопротивление), пробита так же и поддержка на уровне 200,00.

Следующая поддержка: 199,18; 198,50; 197,47; 194,50 (на этой неделе маловероятно).

Евро/иена

Скорее всего, это сейчас самая спекулятивная пара с самым большим потенциалом волатильности. Конечно, вряд ли кто-то в России нуждается в хеджировании рисков именно по этим двум валютам, но спекулятивные позиции по ним вполне вероятны.

Ключевой уровень: 140,25 – пробит с разрывом

Сразу же пробита следующая поддержка на 137,87 и следующая за ней на 135,37.

Большая поддержка: 133,61; 133,12

Сопротивление: 137,34; 138,00

Фунт/доллар

Ожидаем фунт на 1,93/1,88. В целом же, на неделе скорее следует ждать понижения (разнонаправленный рынок).

Ключевой уровень: 1,8950 (для краткосрочных понижений)

Поддержка: 1,8954/72; 1,8759

Сопротивление: 1,9216; 1,9292; 1,9323; 1,9415

Важное событие прорыв уровня на EUR/GBP на вялости ставок.

 

Доллар/швейцарский франк

Вероятно постепенное укрепление франка (снижение котировок)

Ключевой уровень: 1,1888

Сопротивление: 1,1976; 1,2194

Поддержка: 1,1792; 1,1737

 

Евро/доллар

Ожидается завершение краткосрочных понижений, возможно даже небольшое повышение котировок.

Сопротивление: 1,3000; 1,3122

Поддержка: 1,2766; 1,2660

Австралийский доллар/доллар США

Мы ожидаем, что еще какое-то время, может быть первых несколько дней недели, пара будет находиться на прежних уровнях. Однако, в случае еще одного ложного прорыва сопротивления 0,78, мы ожидаем понижений по этой паре. Среднесрочная цель – 0,7340.

С глобальной точки зрения, снижение австралийской валюты весьма вероятно в том случае, если укрепится иена (а может быть вместе с ней и юань) – это будет означать начало большой корректирующей волны. Так как покупки австралийского доллара в течении многих лет приносили покупателям сплошное удовольствие, можно предположить, что на сегодняшний день в австралийских долларах сосредоточены довольно крупные активы (ставки в Австралии очень высоки – 5,5%). Однако, коррекции в любом случае неизбежны и в первую очередь, на фиксациях прибыли (важно отслеживать фондовый рынок как, как индикатор оттока-питока инвестиций в австралийские активы).

Текущая поддержка: 0,7742; 0,7634 – она же ключевой уровень для понижений

Следующая поддержка: 0,7608; 0,7503; 0,7441

Ключевой уровень тренда 0,7810/28 (мы не ожидаем уверенного прорыва)

Сопротивление: 0,7860; 0,7925/50; 7990

Доллар США/канадский доллар

Движение пары продолжается в рамках текущего тренда. Поврежден уровень – 1,2583 после прорыва 1,2497. Возможно достижение сопротивления 1,2755. Рекомендуем <стоп> близкий от длинных позиций, так как в данный момент, предположительно, имеет место 5-я волна, в текущем среднесрочном тренде.

Ближайшее сопротивление: 1,2583; 1,2690 – 1,2755

Поддержка: 1,2314 (он же ключевой уровень).