Доллар достигает новых локальных максимумов против европейских валют в четверг, но к данному моменту американская валюта несколько отступила, поскольку игроки сосредотачивают свое внимание на отчете минторговли США по розничным продажам.[stopline] Тем временем, аналитики обращают внимание на следующий важный факт: доллар перестает болезненно или продолжительно реагировать на негативные новости из США. Рынок как будто бы развернулся на 180 градусов, поскольку весь прошедший год он отказывался реагировать на позитивные новости для доллара. Иначе это можно охарактеризовать как восстановление иммунитета американской валюты. “Рынок начинает становиться озабоченным тем фактом, что доллар не пострадал ни от плохих данных по занятости, ни от рекордного торгового дефицита, и при всем при этом еще и продолжает расти против евро”, – отмечает Ли Ферридж из Rabobank. Причем фундаментальная картина не претерпела значительных изменений: баланс текущих операций остается отрицательным, что говорит о том, что каждый день на рынке преобладает предложение долларов над спросом на него применительно к данному сектору операций; каков баланс движения капитала в США, мы узнаем в следующий понедельник, но предыдущие месяца показывали, что гэп по текущим операциям с легкостью покрывался избытком спроса на доллар по капитальным операциям – и все это при низких процентных ставках. Так что, спекулянты вольны играть в обе стороны, и сейчас их настрой понемногу меняется в пользу американской валюты, поскольку многие игроки закрыли маржинальные шорты по доллару (открывавшиеся в большом количестве с осени) и подталкивать эту валюту еще ниже уже не в их интересах, наоборот им выгодно, чтобы эта единица укрепилась, дабы продать ее по более лучшим ценам. Майкл Клавиттер, валютный стратег в WestLB, отмечает, что ответ рынка на недавние важные данные по США говорит, что беспокойства относительно финансирования дефицита счета текущих операций США, который достигает более 5 % ВВП “несколько износились” в настоящее время. “Инвесторы перефокусируют внимание на дифференциал экономического роста”, – говорит он. На этом фронте США имеют очевидное превосходство над зоной евро, где рост остается анемичным, добавляет он. Итак, рынок вступил в фазу глубокой коррекции. Многие спешат заявить, что это смена тренда; не исключено. Добавим лишь, что ведущие инвестбанки по-прежнему ожидают доллар к концу года в районе $1.35/40.
Тем временем, йена без активного вмешательства Банка Японии продолжает расти не только по отношению к европейским, но и американской валюте, поскольку оба баланса в Японии – и капитальный, и текущий – профицитные, причем первый сейчас подкрепляется традиционной мартовской репатриацией капитала. “Вчерашние данные по текущему счету – очень сильный фундаментальный фактор в пользу Японии: инвестиционный поток продолжает поддерживать среднесрочную тенденцию повышения иены”, – отмечает Сабрина Джакобс, стратег по валютам в Dresdner Kleinwort Wasserstein.
Что касается сегодняшнего дня, то, безусловно, важными являются данные по розничным продажам в течение февраля в США, а также еженедельные обращения безработных. Главный валютный стратег HBOS Стив Пирсон сказал, что он ожидает разумный рост розничных продаж и возобновление нисходящего тренда в требованиях безработных. “Этого будет достаточно, чтобы обеспечить доллару дальнейший подъем”, – сказал он.
