WSJ: почему дешевый доллар не снизил дефицит торговли США

Wall Street Journal в своем выпуске за вторник объясняет, почему эффект J-кривой от падающего доллара не смог снизить дефицит торгового баланса США. (В теории, дефицит торгового баланса страны сначала увеличивается при падении курса национальной валюты из-за роста цен на импорт, так как рост цен будет выше, нежели снижение импорта. Затем экспорт начинает расти и в конечном итоге улучшается торговый баланс). WSJ говорит, что причина кроется в росте потоков товаров между США и зарубежными подразделениями американских транснациональных компаний. “42% всей торговли товарами США, что составило 950 млрд. долл. в прошлом году происходит в руках одних и тех же компаний, включая торговлю между ее подразделениями в США и за рубежом. Например, 90% импорта из Ирландии в США приходится на “связанную торговлю”, как и 74.6% импорта из Сингапура, 62.1% из Германии, 61.1% из Мексики”. Аналитик Bank of America Джозеф Квинлан отмечает: “Когда такой большой процент торговли происходит внутри подразделений компаний, определяющим драйвером является внутренний спрос в США, но не изменений валютных курсов. Слабый рост за рубежом также может ограничить спрос на американские товары, несмотря на ослабление валюты. “Дешевый доллар вам особенно не поможет, если ключевые рынки сбыта растут медленно”, – говорит Нариман Бевареш из Global Insight.