ЕЦБ сохранил монетарную политику без изменений

EUR/USD, GBP/USD

Вчера ЕЦБ сохранил монетарную политику без изменения, его глава Марио Драги на пресс-конференции высказался абсолютно точно в ожиданиях рынка и предварительных утечках информации от Reuters и Bloomberg. Прогноз по ВВП на текущий год был повышен с 1,9% до 2,2%, но прогноз по инфляции понижен с 1,3% до 1,2%. Инвесторы ожидали, что Драги выскажется в негативном тоне относительно курса евро, но и здесь он выбрал нейтральные краски. Возможно, это единственное, что заставило евро вырасти – раз не было негативной оценки, инвесторы не стали продавать. Тем не менее Драги сказал, что ставки останутся низкими ещё долгое время после завершения QE.

Был и оптимистичный момент во вчерашних событиях – финальная оценка ВВП еврозоны за 2-й квартал была повышена с 2,2% г/г до 2,3% г/г. Но промышленное производство Германии за июль показало нулевой прирост против прогноза 0,5% и торговый баланс Франции за этот же месяц составил -6,0 млрд евро против ожидания -4,5 млрд.

Столь значительный промах во вчерашнем германском промпроизводстве (0,0% против ожидания 0,5%) сегодня может иметь продолжение. В 9:45 мск выход промышленное производство за август во Франции, прогноз составляет 0,6% против -1,1% в предшествующем месяце и очень вероятно более худшее значение. По Великобритании Industrial Production за июль прогнозируется в 0,2%, здесь также ждём худшего индекса. По самой Германии выйдет торговый баланс за июль, прогноз составляет 20,3 млрд евро против 21,2 млрд в июне. Торговый баланс Великобритании может быть с небольшим улучшением – прогноз -11,9 млрд фунтов против -12,7 млрд ранее.

По США позитивная череда данных может продолжиться: оптовые запасы за июль ожидаются приростом на 0,4%, потребительское кредитование за этот же месяц прогнозируется увеличением с 12,4 млрд долларов до 15,1 млрд долларов.

Итак, ждём снижение евро к 1.1990, снижение британского фунта к 1.3050.

USD/JPY

В четверг японская йена попала под двойное давление доллара и собственных японских экономических показателей. Индекс опережающих экономических индикаторов за июль показал -0,7% (105 vs 105,9), предшествующее значение было пересмотрено с 1,7% до 1,0%. Индикатор совпадения понизился на 1,2%. Йена потеряла 76 пунктов.

Сегодня утром хуже ожиданий вышло ВВП за 2-й квартал и банковское кредитование. Финальная оценка ВВП снизилась с 4,0% г/г и против прогноза 2,9% г/г до 2,5% г/г. Кредитование снизилось с 3,3% г/г до 3,2% г/г. Уменьшилось и торговое сальдо Китая – августовская оценка показала снижение с 46,73 млрд долларов до 41,99 млрд при ожидании увеличения до 48,60 млрд долларов. Экспорт в Китае снизился с 7,2% г/г до 5,5% г/г (прогноз 6,0%).

Положительным моментом был рост платёжного баланса Японии с 1,52 трлн йен до 2,03 трлн йен, прогноз составлял 1,65 трлн йен. Несмотря на падение ряда азиатских фондовых индексов (Nikkei225 -0,46%, S&P/ASX200 -0,48%, Kospi SEU -0,14%), растут китайские и индийские индексы (Shanghai Composite 0,24%, Nifty50 0,30%), чем успокаивают многих инвесторов. В США пока нет опасений относительно падения фондового рынка, ждём его рост уже сегодня на позитивных данных. Политическая ситуация под контролем, последствия ураганов, в текущий момент по крайней мере, успевают адсорбироваться рынками. Возможно понижение позднее, когда проявится ухудшение в экономических индексах. В диапазоне 108.05/25 наблюдается борьба, не ждём ни провала ниже, ни резкого выхода вверх, задача-минимум – укрепиться в диапазоне 108.25/70.