Евро продолжает расти и вряд ли его пока что то остановит

EUR/USD, GBP/USD

Во вчерашнем обзоре мы писали, что спекулянты могут продолжать выкупать евро под благовидным предлогом позитивных экономических данных, но данные оказались настолько хорошими, что выкуп валюты перерос в настоящее ралли. Индекс настроений в деловых кругах Германии ZEW за май возрос с 19,5 до 20,6, этот же индикатор по еврозоне в целом подскочил с 26,3 до 35,1, выше было только в августе 2015 года – 47,6.

Торговый баланс еврозоны в мартовской оценке составил 23,1 млрд евро против ожидания 18,8 млрд, а это просто замечательный объём – за весь послекризисный период он был больше только пять раз. Без учёта сезонных факторов сальдо составило 30,9 млрд евро. С момента образования еврозоны (за последние 18 лет) выше было единственный раз в сентябре 2015 года (31,4 млрд евро), пусть тогда и стран в составе валютного блока было меньше.

По Великобритании показатели инфляции в апрельской оценке также оказались лучше прогнозов. Базовый ИПЦ возрос с 1,8% г/г до 2,4% г/г при ожидании 2,2% г/г. Общий ИПЦ составил 2,7% г/г против прогноза 2,6% г/г. Розничные цены повысились с 3,1% до 3,5% г/г при ожидании 3,4% г/г. Индекс цен производителей на выходе за месяц прибавил 0,4% против прогноза 0,2%. Только цены на жильё понизились с 5,6% г/г до 4,1% г/г.

А по США данные оказались смешанными. Число закладок новых домов в апреле было 1,17 млн против прогноза 1,26 млн, разрешений на строительство было выдано 1,23 млн против ожидания 1,27 млн. Промышленное производство за этот же месяц прибавило 1,0% при ожидании 0,4% и коэффициент загрузки производственных мощностей составил 76,7% против прогноза 76,3%. Это лишний раз доказывает, что производство не зависит от обменного курса валют. Фондовые рынки так и не смогли показать единую динамику – S&P500 снизился на 0,07%, неугомонный Nasdaq прибавил 0,33%.

В итоге на кумулятивном эффекте спекуляций и макроэкономических данных евро возрос на 108 пунктов, фунт стерлингов на 22 пункта. Другие валюты вслед за евро также укрепились, но незначительно. По сообщениям дилеров, выше отметки 1.10 по евро были закрыты стоп-лоссы продавцов, и это дополнительно продвинуло евро вверх. Объёмы торгов действительно были повышенными, сопоставимыми с закрытием позиций перед первым туром президентских выборов во Франции. Нам представляется позитивным для евро соглашение между А. Меркель и Э. Макроном о более глубокой интеграции в Европейский Союз для своих стран и других членов ЕС, заключённое в понедельник.

Сегодня по Европе выходят второстепенные данные, по США их вовсе нет, разве что нефтетрейдеров привлекут запасы по сырой нефти и импорту. По запасам ожидается сокращение на 2,36 млн баррелей. Данные могут подогреть текущий рост нефти и опосредованно повлиять на рост евро. По еврозоне выйдут финальные оценки ИПЦ за апрель, прогноз без изменения, 1,9% г/г и 1,2% г/г по базовому ИПЦ. По Великобритании выходят данные по труду – прогнозы нейтральные; уровень безработицы сохраняется на 4,7%, число безработных может увеличиться на 7,5 тыс., средняя зарплата может повыситься с 2,3% 3м/г до 2,4% 3м/г.

Остаётся ждать завершение инерционного роста евро. На этой неделе уже не предвидится событий, способных его остановить. Однако скорость роста будет ниже. Полагаем, в диапазон 1.1170-1.1210 евро сможет пройти. По фунту целевой диапазон 1.3000/40. В среду на следующей неделе будут опубликованы протоколы с последнего заседания ФРС – хороший повод для разворота.

AUD/USD

Австралийский доллар продолжает лишь со стороны наблюдать за неистовством евро и благоразумно больше внимания уделяет экономическим данным и связанным рынкам. К позитивным изменениям можно отнести рост апрельских продаж автомобилей на 0,3% и рост заработной платы в 1-м квартале на 0,5%. Негативным моментом выступило понижение индекса потребительских настроений в майской оценке от Westpac на -1,1% (в апреле было -0,7%). Также и повышающаяся коррекция железной руды была недолгой, вчера сырьё потеряло 1,44% (60.33$). Цветные металлы в основной массе растут вслед за ослаблением доллара.

Завтра выходят данные по занятости за апрель. Ожидается рост новых рабочих мест на 5 тыс., но доля экономически активного населения прогнозируется понижением с 64,8% до 64,7%. Уровень безработицы ожидается без изменения, 5,9%. Но здесь может быть неприятный сюрприз. Мартовский прирост рабочих мест составил 60,9 тыс., выше этой цифры с 1980 года прирост был только 10 раз, и последний в ноябре 2015 года (75 тыс.), после чего произошёл спад на 0,8 тыс. Вообще из этих 10 случаев хорошего роста только дважды на следующий месяц был хоть какой-то рост, в остальных было падение занятости. Фондовый рынок падает: китайский индекс China A50 на -0,81%, за ним австралийский S&P/ASX200 -0,77% (в основном за счёт банковского сектора).

Ждём снижение «австралийца» к 0.7370.