Фундаментальный обзор рынка FOREX за 5 ноября 2017 года

EUR/USD, GBP/USD

Понедельник евро и фунт начали с понижения, так как это первое движение было в качестве реакции на черновое принятие Конгрессом налоговой реформы в США. Первым против общей тенденции выступил фунт, когда Мишель Барнье и Тереза Мэй сообщили о прогрессе в переговорах по Брексит. Вопрос касался ирландской границы. Теперь Т.Мэй согласна с тем, что Республика Ирландия и Северная Ирландия сохранят режим беспошлинной торговли.

Но вечером глава Еврокомиссии Ж-К. Юнкер заявил о невозможности прийти к какому-либо соглашению на этой неделе. Фунт развернулся вниз. Общее давление на евро оказывала новость о начале кампании по организации внутри ЕС механизма противодействия американской налоговой реформе (с подачи Франции), так как европейские компании, работающие с США, могут попадать под дополнительное налогообложение. Европейские экономические показатели вышли ослабленными. Индекс доверия инвесторов в еврозоне Sentix за текущий месяц снизился с 34,0 до 31,1.

Мировой поток капиталов, как нам представляется, имеет стабильное направление в США. За последний месяц Казначейство привлекло долга на 78 млрд долларов, увеличив госдолг до 20,531 трлн долларов. План на 1-й квартал предполагает привлечения 512 млрд долларов – это больше, чем во времена открытых QE. Как мы говорили ранее, США не останавливались в проведении мягкой политики даже на фоне повышения ставок, проводя скрытый переброс текущего краткосрочного долга в долгосрочный. Теперь процесс становится более открытым хотя бы из-за того, что необходимо привлекать инвесторов.

Форекс стратегии: Стратегия Weekly-Daily Trend Method

Наилучший способ привлечь инвесторов – это укрепить национальную валюту. Сегодня американским инвесторам для этого представляется удобный случай. Розничные продажи в еврозоне за октябрь ожидаются сокращением на 0,6%, финальная оценка Services PMI за ноябрь ожидается без изменения в 56,2 пункта. Финальная оценка ВВП еврозоны за 3-й квартал также прогнозируется без изменения в 0,6% (2,5% г/г). В Великобритании Services PMI ожидается понижением с 55,6 до 55,2. В 12:30 мск выйдут протоколы с последнего заседания Банка Англии. Увидеть в них каких-либо особенностей не ожидаем.

В США финальная оценка Services PMI также за ноябрь может быть повышена до 55,4 с 54,7, ISM Non-Manufacturing PMI ожидается с понижением до 59,2 с 60,1. Торговый баланс США за октябрь прогнозируется в -46,2 млрд долларов – наихудший показатель за октябрь с 2008 года, и это представляет наибольший негативный макроэкономический фактор для доллара на сегодня.
Исходя из прогнозируемых данных создаётся ситуация, при которой евро не может расти, а доллар не может укрепляться. Инвесторы могут подготовиться к дальнейшим событиям текущей недели, главными из которых будут данные по занятости в США. Ждём консолидацию евро в диапазоне 1.1875-1.1930, по фунту ждём снижение в диапазон 1.3300/30, так как очередной этап переговоров по Брексит завершён и новых данных не поступит до середины месяца.

USD/JPY

В последние пять сессий японская йена в точности повторяет движения американских фондовых индексов. Вчера японский индекс потребительского доверия за ноябрь показал рост с 44,5 до 44,9 при ожидании роста до 44,8. Сегодня агентство Caixin сообщило о росте китайского Services PMI до 51,9 с 51,2 в октябре. Последующие японские показатели выйдут только в пятницу. В тот день ожидается пересмотр ВВП Японии за 3-й квартал в финальной оценке до 0,4% с 0,3%, увеличение капитальных расходов на 0,5% за квартал, рост платёжного баланса с 1,84 трлн йен до 1,93 трлн.

Таким образом, главный риск падения пары USD/JPY заключается в поведении фондового рынка. Здесь основным опасением инвесторов может быть повышение налога на корпоративный доход до 22% с 20%, обещанных Трампом. Но дискуссия по этому вопросу будет продолжаться до 20 чисел декабря. Пока рынок может расти на позитивных американских статистических данных.
Ждём йену в диапазоне 113.20/80.