Инвесторы не ожидают сенсаций от выступления Дж. Йеллен и М. Драги

EUR/USD, GBP/USD

Вчерашний день был самым спокойным на рынке в эту неделю. Никаких серьёзных политических событий не происходило, и инвесторы сдержанно отнеслись к падению ряда экономических показателей. В Великобритании баланс розничных продаж от CBI за август обвалился с 22 до -10 при ожидании 15, бизнес-инвестиции во 2-м квартале показали нулевой прирост против ожидания 0,4%. Индекс настроений в деловых кругах Бельгии снизился с -1,5 до -2,1. В США продажи домов на вторичном рынке недвижимости в июле снизились с 5,51 млн до 5,44 млн против ожидания 5,55 млн. Американский фондовый индекс S&P500 потерял 0,21%, но котировки по основным валютам практически не изменились за день.

Итак, сегодня в 19:00 мск в Джексон Хоуле начинается выступление Джанет Йеллен. Информационный фон сводится к тому, что она объявит о дальнейших намерениях Центробанка усиливать монетарную политику – начать сокращать баланс ФРС и затем ещё раз понизить ставку. В 22:00 мск выступает Марио Драги. Теперь инвесторы предполагают его спокойную тональность, отсутствие намёков или указаний на ужесточение политики и даже небольшое указание на чрезмерно быстрый рост евро. По нашему предположению, и Д.Йеллен, и М.Драги коснутся темы вызовов экономических кризисов в новых реалиях (неполной готовности банковского сектора, перегретых рынков, политических неустройств).

Днём (15:30 мск) выйдут заказы на товары длительного пользования в США за июль. Прогноз по базовым заказам (без учёта транспорта) составляет 0,4% после предшествующего роста на 0,1%. По общим заказам прогноз составляет -6,0% после роста в июне на 6,4%.

Как и прежде, ждём снижение евро к 1.1640, снижение фунта стерлингов к 1.2630.

USD/JPY

В четверг йена одним рывком преодолела неустойчивое сопротивление последних четырёх дней возле уровня 108.70 и против снижения фондовых рынков прибавила 52 пункта. Объём торгов превышал средние, и можно полагать, что крупные игроки не без указания Центробанка немного помогли йене. Данная помощь, если была, оказалась к месту и деликатной. Сегодня, как ожидалось, вышли позитивные инфляционные данные. Базовый ИПЦ в июльской оценке возрос с 0,4% г/г до 0,5% г/г, общий ИПЦ сохранился на уровне 0,4% г/г. В столичном Токио базовый ИПЦ увеличился с 0,2% г/г до 0,4% г/г при ожидании меньшего роста до 0,3% г/г, общий ИПЦ возрос с 0,1% г/г до 0,5% г/г против прогноза 0,3% г/г. Сегодня рынки ждут позитивных американских данных по заказам на товары длительного пользования.

Японский фондовый рынок прибавляет 0,57%. Китайский Shanghai Composite растёт на 1,16%. Единственной преградой на пути дальнейшего роста йены является резкое снижение доходностей по японским гособлигациям. За два дня доходность по 5-летним бумагам снизилась с -0,094% до -0,129%. Разнонаправленную доходность имеют американские гособлигации, но в целом настрой положительный в связи с ожиданием «ястребиной» тональности Джанет Йеллен в Джексон Хоул.

Ждём дальнейшего роста йены к 111.00.