Марк Карни не станет делать поспешных выводов

EUR/USD, GBP/USD

Рынок умеет удивлять и преподносить сюрпризы. Вчера рынок предвосхитил будущее. Мы полагали, что среда на рынке пройдёт спокойно и только в день заседания Банка Англии произойдут сильные движения, но британский фунт сумел разогнать покупки доллара. С выходом данных по труду в Великобритании, которые в целом вышли смешанными, фунт начал снижение на возрастающих с каждым часом объёмах. Формально падение началось из-за роста зарплат чуть меньше прогноза: 2,1% за три месяца против ожидания 2,3%. Но число безработных сократилось на 2,8 тыс. против ожидания роста на 0,8 тыс., и уровень безработицы сократился с 4,4% до 4,3%. В обычных условиях фунт при таких данных не мог потерять целую фигуру, здесь мы видим массовое закрытие позиций перед заседанием ВоЕ.

Чуть позже, когда фунт усилил падение, поступила информация от американского сенатора Д. Манчина и главы комитета по бюджету Палаты представителей К. Брейди о почти готовом соглашении по бюджету, который будет опубликован на следующей неделе. Доллар только этого и ждал.., по итогу дня евро упал на 80 пунктов. Поддержка евро была слабой: промышленное производство еврозоны в июле прибавило ожидаемые 0,1% после предшествующего обвала на -0,6%. Уровень занятости в еврозоне за 2-й квартал прибавил 0,4% против ожидания 0,3%. Американские индикаторы показали также слабый рост; базовый индекс цен производителей за август показал +0,1% против ожидания 0,2%, общий индекс цен производителей прибавил 0,2% против прогноза 0,3%.

В целом наш политический прогноз и связанный с ним рост доллара оправдался. Дональд Трамп пошёл на компромисс с истэблишментом (не без сильнейшего от него давления), отказался от большинства своих проектов и амбиций, и только тогда в оперативном порядке был разморожен порог госдолга и внезапно была достигнута договорённость по бюджету. Теперь вероятно долгосрочное укрепление доллара, как и положено «сильной Америке» (ниже паритета).

Банк Англии

Главным событием дня, несомненно, станет решение Банка Англии по монетарной политике и комментарии к нему Марка Карни. Последние данные по британской инфляции всполошили рынки ожиданием более раннего повышения ставки, однако события на нефтяном рынке разворачиваются так, что в скором времени можно ожидать понижения цен на нефть, а с ним и понижение инфляции. Полагаем, Банк Англии однозначно принимает во внимание этот фактор и не станет делать скоропалительных заявлений. Соответственно, ждём ровного выступления Марка Карни и снижение британской валюты.

По США выйдет индекс потребительских цен (CPI) за август, прогноз по базовому индексу составляет 0,2%, по общему 0,3%.

Ждём британский фунт в диапазоне 1.3095-1.3115, евро на 1.1770.

USD/JPY

Как мы отмечали в прошлом обзоре по йене, у японской валюты есть только один риск к снижению – ослабление доллара и его рынкам, к большой радости японских инвесторов, удалось избежать. При этом вчера индекс BSI деловых настроений в крупных промышленных компаниях Японии (опережающий индикатор Tankan) за 3-й квартал показал рост с -2,9 до 9,4 при более скромных ожиданиях 4,8. Цены производителей в августе подросли с 2,6% г/г до 2,9% г/г (прогноз был чуть выше, 3,0% г/г). Американский фондовый индекс S&P500 вчера прибавил 0,08%, Dow Jones готовится в очередной раз установить новый исторический рекорд (0,18%).

Азиатские фондовые индексы сегодня торгуются смешанно, смятение здесь вызвали провальные китайские данные. Промышленное производство в Китае за июль снизилось с 6,4% г/г до 6,0% г/г против ожидания роста до 6,6% г/г, розничные продажи за этот же месяц снизились с 10,4% г/г до 10,1% г/г при ожидании роста до 10,5% г/г, объём инвестиций сжался до 7,8% г/г с 8,3% г/г. Китайский индекс China A50 теряет 0,41%, Nikkei225, тем не менее, прибавляет 0,02%.

Японское промышленное производство сегодня показало снижение, но это было ожидаемо, и была опубликована финальная оценка июльского измерения: -0,8%, коэффициент использования производственных мощностей снизился на 1,8%.

Ждём дальнейшего роста пары к 111.70 на общем укреплении доллара и росте фондового рынка.