Прозрачная позиция ФРС удовлетворила ожидания инвесторов
|

Прозрачная позиция ФРС удовлетворила ожидания инвесторов

Прозрачная позиция ФРС удовлетворила ожидания инвесторовРезультатом заседания ФРС было определение ориентиров нормализации денежно-кредитной политики до 2017 года включительно, чего, собственно, и ожидал рынок от Федрезерва. На пресс-конференции Дж. Йеллен сообщила, что не существует механического определения «значительного периода времени», что ЦБ будет корректировать денежно-кредитную политику

исходя из состояния экономики. При этом также был повышен прогноз снижения уровня безработицы до 5.4%-5.6% начиная с конца этого года и до 2017 года, когда ее уровень, как ожидается, должен понизиться до 4.9%-5.3%. ФРС несколько понизила динамику роста ВВП до 2.3%-2.5% до конца 2017 года, но сообщила, что прогнозирует плавное повышение инфляции с уровня в 1.5%-1.7% этого года до 2.3%-2.5% в 2017 года.

Такая прозрачная позиция удовлетворила ожидания инвесторов, и на этом фоне доллар США получил хорошую поддержку, поднявшись против всех основных валют, за исключением британского фунта, для которого сегодня наступит час икс. На динамику доллара на оказала никакого влияния и фраза, которая так долго негативно на него влияла вместе с политикой ФРС, что низкие процентные ставки будут оставаться в течение «значительного периода времени».

На заседании также было принято решение сократить программу QE еще на очередные 10 млрд долларов и было подтверждено ее полное сворачивание на следующем октябрьском заседании. Ликвидация этих стимулирующих мер благотворно отзовется на курсе американского доллара, так как не только низкие процентные ставки влияли негативно на него, но и высокий уровень ликвидности, который закачивала ФРС в финансовую систему для поддержки экономики.

Сегодня, помимо результатов голосования по шотландскому референдуму, участники рынка будут внимательно следить за аукционом по предоставлению ликвидности европейским банкам в рамках программы TLTRO. Предполагается, что ЕЦБ предоставит ликвидность в объеме 150 млрд евро. На динамику единой валюты должно оказать влияние не только количество денежных средств, но процентные ставки, под которые они будут взяты.

Если спрос будет достаточно высоким и превысит объем в 150 млрд евро, это несомненно окажет негативное влияние на единую валюту. Можно предположить, что спрос будет неоднородно распределяться по странам. Вероятно, он будет более значительным в тех странах, бизнес которых продолжает испытывать нехватку денежных средств.

Прогноз дня по EUR/USD и GBP/USD

 
Пара евро/доллар торгуется ниже уровня 1.2900, продолжая оставаться в краткосрочном нисходящем тренде. Высокий спрос на средства по программе TLTRO будет негативно влиять на пару. Мы ожидаем, что она в любом случае в ближайшее время протестирует минимум 2013 года 1.2750-55.

Положительный для сторонников независимости результат референдума приведет к резкому падению пары GBPUSD к уровню 1.5900, а затем, возможно, еще движение продолжится к 1.5765. В то же время противоположный результат приведет к локальному росту пары, которая может восстановиться к уровню 1.6640.

Важные события дня:

 
11.30 Швейцария Решение ШНБ по процентной ставке сентябрь n/a; <0.25%; <0.25%

12.30 Великобритания Розничные продажи август n/a; 0,4% м/м; 0,1% м/м

14.00 Великобритания Ожидаемые промышленные заказы от CBI сентябрь n/a; 9; 11

16.30 США Разрешения на строительство август n/a; 1,04 млн.; 1,06 млн.

16.30 США Число требования по пособиям по безработице за неделю 7-13 сентября n/a; 312,000; 315,000

16.30 США Начало строительства август n/a; 1,04 млн.; 1,09 млн.

16.45 США Выступление глав ФРС Йеллен

18.00 США Индекс деловой активности в производстве от ФРБ-Филадельфия сентябрь n/a; 22,8; 28,0

18.30 США Запасы природного газа за неделю 7-13 сентября n/a; n/a; 92 млрд. куб.фут.

в течение дня Великобритания Голосование по независимости Шотландии

GBPUSD_4_18.09.2014.jpg
Смотреть полное изображение

EURUSD_4_18.09.2014.jpg
Смотреть полное изображение
 

s_kostenko

С уважением,
Аналитик: Сергей Костенко