Созданы все условия для коррекции

EUR/USD, GBP/USD

Во вчерашнем обзоре мы ожидали коррекционного роста евро и фунта в пятницу, но он начался днём раньше, несмотря на пересмотренный в сторону повышения ВВП США за 2-й квартал с 3,0% до 3,1%. Товарный торговый баланс США в августе улучшился с -63,9 млрд долларов до -62,9 млрд. Также оптовые запасы возросли в августе на 1,0% против ожидания 0,4%. Рост рынков связывается с отсутствием планов по наполнению бюджета, представленного Белым домом, – в результате понижения налогов образуется «дыра» в 2,2 трлн долларов за десять лет. Но в действительности в таком повышении государственной задолженности мы не видим опасности – США без проблем смогут наращивать долг по 220 млрд долларов в год, и это будет в три раза меньше, чем в предшествующие администрации (при Дж.Буше младшем – в два раза).

Очередной раунд переговоров ЕС-Великобритания наблюдателями оценивается с позитивных позиций. Но здесь мы, наоборот, видим больше минусов, чем плюсов. Переговорщик со стороны ЕС Мишель Барнье считает, что любые договорённости очень зыбки, так как ведут к обоюдным потерям, а до торгового соглашения (или соглашениям), которое по сути является основным вопросом в «Брексите», ещё очень далеко. Также и Марк Карни заявил, что ЦБ имеет крайне ограниченные возможности на амортизацию последствий «Брексита».

Индекс потребительского климата в Германии GfK за октябрь вместо ожидаемого роста с 10,9 до 11,0 понизился до 10,8, индекс потребительских цен в Испании за сентябрь показал ожидаемый рост с 1,6% г/г до 1,8% г/г.

Что же сегодня:

Сегодня британские инвесторы готовятся к встрече данных по ВВП и другим важным показателям. Интрига в том, что многие индикаторы ожидаются без изменения, и реакция на их данные выше или ниже прогноза может быть обострённой. Финальная оценка ВВП за 2-й квартал ожидается без изменения, 0,3% (1,7% г/г), объём ипотечного кредитования за август 3,6 млрд фунтов – как и в июле, бизнес-инвестиции ожидаются с нулевым изменением. Платёжный баланс за 2-й квартал ожидается улучшением с -16,9 млрд фунтов стерлингов до -15,8 млрд фунтов.

В еврозоне индекс потребительских цен за текущий месяц ожидается ростом с 1,5% г/г до 1,6% г/г, базовый ИПЦ прогнозируется без изменения, 1,2% г/г. Вечером, в 17:00 мск, начинается встреча Марка Карни и Марио Драги в Лондоне, посвящённая 20-летию независимости Банка Англии. Очень может быть, что вопросы монетарного регулирования будут затронуты.

По США прогнозы несильные. Личные доходы потребителей ожидаются в августе ростом на 0,2%, личные расходы ростом на 0,1%. Ценовой индекс базовых расходов может подрасти на 0,2%. Индекс деловой активности в производственном секторе региона Чикаго за сентябрь может снизиться с 58,9 до 58,6 пункта.

В итоге ждём продолжение коррекции по британскому фунту в диапазоне 1.3400-1.3500. По евро ждём консолидацию в диапазоне 1.1775-1.1820.

AUD/USD

Австралийский доллар продолжает копировать движения американского, и в этом нет ничего непривычного – сегодня вышли данные по кредитованию частного сектора за август, и они были полностью ожидаемы и нейтральны – рост составил 0,5%, как ожидалось, и на предшествующем уровне. Рост ипотечного кредитования составил 0,5%. Вообще закредитованность австралийских граждан вызывает опасения – совокупный долг растёт в два раза быстрее роста доходов. Проблема роста цен на недвижимость опасна ещё и тем, что основными покупателями домов в Австралии являются уже китайцы, и именно спрос с их стороны толкает цены вверх.

Несмотря на коррекцию по американскому доллару, нефть потеряла в стоимости около 1%, железная руда около 2%, уголь 0,2%. Дорожает медь и другие цветные металлы.

Во вторник на следующей неделе состоится заседание РБА, и, вполне возможно, что заявления о намерении скорректировать монетарную политику мы услышим. ЦБ давно волнует сильный рост цен на жильё. Ждём завершение коррекции AUD/USD в диапазоне 0.7830/70.