Закономерный сюрприз Банка Англии

EUR/USD, GBP/USD

К сожалению, мы ошиблись в представлении тона Банка Англии относительно перспектив инфляции и денежной политики. При голосовании за сохранение текущей ставки 0,25% семью голосами против двух, а некоторые экономисты предполагали, что соотношение повысится до шести против трех, Комитет выдал формулировку о целесообразности ужесточения монетарных условий «в ближайшие месяцы», так как инфляция будет превышать целевой уровень 2% «в следующие три года».

Комитет странным образом не указал причины инфляции, давая понять, что она повышается на развитии экономики (хотя рост зарплат уменьшился), и умолчал о факторе цен на сырьё, что отмечалось на предшествующих заседаниях, хотя сам Марк Карни заметил, что рост цен, в частности, происходит благодаря росту курса фунта. В тот же день главный экономист ЕЦБ Питер Прет указал, что инфляция неустойчива (в еврозоне) и поддерживается преимущественно за счёт сверхмягкой политики. Мы полагаем, что Банк Англии готовит «подушку безопасности» на случай жёсткого «Брексита», чем заставляет нас более внимательно следить за ходом переговоров. Либо он, как и ФРС, спешит поднимать ставки перед грядущим мировым кризисом для последующей возможности их обратного снижения.

По США данные вышли хорошими. Базовый ИПЦ в августе сохранился на уровне 1,7% г/г против прогноза снижения до 1,6% г/г, общий ИПЦ повысился с 1,7% г/г до 1,9% г/г, месячный прирост составил 0,4% против ожидания 0,3%. Число первичных заявок на получение пособий по безработице снизилось с 298К до 284К при ожидании увеличения до 300К. Евро по итогу дня показал прирост 34 пункта.

Сегодня по США выйдут розничные продажи за август. Прогноз роста составляет 0,1%, индекс базовых розничных продаж ожидается ростом на 0,5%. Промышленное производство, также в августовской оценке, прогнозируется ростом на 0,1%, загрузка производственных мощностей 76,8% против 76,7% в июле. Товарно-материальные запасы компаний ожидаются ростом на 0,2%. С ослаблением ожидаются опросные индексы: индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка за сентябрь может опуститься с 25,2 до 18,2, Индекс потребительского доверия от университета Мичигана за сентябрь ожидается 95,1 против 96,8 ранее. Позитивные изменения, пусть они и главенствующие, недостаточны для остановки ралли британского фунта, ждём котировку на уровне 1.3460.

По еврозоне будет опубликован торговый баланс за июль, прогноз составляет 20,1 млрд евро против 22,3 млрд в июне. Вероятность декабрьского повышения ставки ФРС, заданная фьючерсами на федеральные фонды, резко повысилась до 46%. Средневзвешенная ожидаемая ставка на декабрь составляет 1,22% против 1,19% в понедельник. Ждём евро на 1.1770.

AUD/USD

В четверг по Австралии лучше ожиданий вышли данные по труду. Но рост австралийской валюты был приглушён слабыми показателями из Китая. Число рабочих мест в Австралии в августе увеличилось на 54,2 тыс. против ожидания 15,0 тыс., и за предшествующий месяц показатель был пересмотрен на повышение с 27,9 тыс. до 29,2 тыс. Полная занятость возросла на 40,1 тыс. человек. Доля экономически активного населения возросла с 65,1% сразу до 65,3%, из-за чего показатель безработицы остался на прежнем значении 5,6%. В Китае же промышленное производство сократилось с 6,4% г/г до 6,0% г/г.

Сегодня утром Северная Корея запустила очередную ракету в сторону Японии, которая упала в 2000 км от Хоккайдо. Япония всё же заявила, что ракета пролетела через японские острова, и намерена созвать экстренное заседание СБ ООН. В результате австралийский индекс S&P/ASX200 снижается на 0,86%, южнокорейский Kospi SEU теряет 0,33%, а сам японский Nikkei225 растёт на 0,09%.

Железная руда подешевела на 2,6%, уголь на 2,2%, медь -0,7%.

Американский доллар продолжит оказывать давление на региональные валюты, и ждём AUD/USD на 0.7870.