$1 600 или $2 000? Какой маршрут укажет золоту главный навигатор – ФРС?

Рынок золота с нетерпением ждет, что же решит ФРС США относительно процентных ставок. Сейчас от планов регулятора зависят краткосрочная и более отдаленная перспективы слитков.

Все внимание инвесторов в ближайшие 2 дня будет приковано к заседанию Федрезерва по денежно-кредитной политике. Встреча, на которой центробанк может объявить об ускорении темпов сокращения покупок активов и повышения процентных ставок, стартует уже сегодня.

Накануне важного события драгоценный металл снова застрял в узком ценовом коридоре. На данном этапе неопределенность в отношении дальнейшего курса ФРС – это главный сдерживающий фактор для золота.

Трейдеры проявляют максимальную осторожность на рынке драгметалла, даже несмотря на усиление коронавирусных рисков. Вчера стало известно о первом смертельном случае от нового штамма COVID-19. Летальный исход заболевания был зафиксирован в Великобритании.

В понедельник золото почувствовало небольшую поддержку со стороны возросших опасений по поводу омикрон-штамма, однако все равно осталось ниже $1 800, «в пределах того диапазона, в котором активно торговалось в течение последних нескольких недель», подчеркнул аналитик Крейг Эрлам.

Вчерашние торги желтый актив завершил с незначительным повышением, подорожав на 0,2%, или $3,50, что позволило ему добраться до 3-недельного максимума в $1 788,30.

Таким образом, золото продемонстрировало подъем уже по итогам 2 сессий подряд. В минувшую пятницу актив подскочил на 0,5% после того, как правительство США сообщило, что в ноябре рост годовой инфляции достиг максимального почти за 40 лет уровня.

Рекордно высокая инфляция спровоцировала повышение спроса на актив-убежище. Также резкий скачок цен усилил ожидания по поводу того, что в ближайшее время ФРС ускорит сокращение стимулирующих мер, чтобы как можно скорее приступить к повышению процентных ставок.

Золото находилось под сильнейшим давлением ястребиной риторики Федрезерва на протяжении большей части 2021 года. Однако сейчас на рынке наступил переломный момент. Как ни парадоксально, но перспектива повышения ставок уже не пугает драгметалл.

Трейдеры ожидают, что первое повышение процентных ставок произойдет в июне, а весь процесс будет проходить в 4 этапа. Тем не менее многие эксперты считают, что, несмотря на неоднократное повышение ставок ФРС, реальная доходность в следующем году останется низкой. Это позитивный момент для благородного металла, который может подтолкнуть его вверх.

– Наиболее значимый фактор, который будет стимулировать золото, – это растущие цены. Независимо от того, сколько раз Федеральная резервная система повысит процентные ставки в следующем году, они вряд ли окажутся впереди кривой инфляции, – поделился мнением аналитик Оле Хансен. – Если центробанк и попытается вырваться вперед, это приведет к новой рецессии, что является благоприятной средой для золота.

Эксперт признался, что настроен оптимистично в отношении перспектив желтого актива в 2022 году, несмотря на то что в уходящем году его показатели разочаровали инвесторов. По предварительным подсчетам, в течение 2021 года драгметалл потерял 6% стоимости.

– Текущее ценовое движение, по-видимому, представляет собой некоторую консолидацию по сравнению с ростом почти на 25%, наблюдавшимся в 2020 году, – подчеркнул О. Хансен.

Аналитик Wells Fargo Джон Лафорж также видит большой потенциал роста у слитков в следующем году. Однако он считает, что золоту помогут не только инфляция и связанная с ней растерянность ФРС.

– Независимо от того, какими будут процентные ставки в следующем году, растущий дефицит предложения приведет к повышению цен на сырьевые товары, в том числе на золото, – спрогнозировал он.

Дж. Лафорж объяснил, что недостаточные инвестиции в горнодобывающий сектор в 2021 году привели к большой нехватке предложения на рынке, и это будет непросто исправить даже в долгосрочной перспективе.

В настоящее время Wells Fargo ожидает, что цены на золото поднимутся в 2022 году до $2 000. Однако далеко не все аналитики разделяют такой оптимизм по отношению к золоту. Например, сырьевые стратеги Capital Economics ожидают, что цены упадут до $1 600 к концу следующего года.

– Мы думаем, что доходность краткосрочных казначейских облигаций немного вырастет в течение следующих нескольких лет, при этом рост долгосрочной доходности будет меньшим. Учитывая, что цена на золото в большей степени реагирует на изменения долгосрочной реальной доходности, мы по-прежнему уверены, что постепенный подъем данного показателя приведет к снижению стоимости драгметалла до $1 600 к концу 2022 года, – заявили аналитики.