Анализ аукционов казначейских векселей США 16.05.12 года

Анализ аукциона 4-х недельных векселей Казначейства США.

На аукционе 4-х недельных векселей, прошедшем 15 мая 2012 года, было реализовано $ 36,285,516,500. Объем конкурсных заявок поданных на аукцион уменьшился на 8.19 % и составил $ 138,751,641,300. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 29,756,041,300. Внеконкурсные заявки составили $ 244,403,500. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса векселей не приобретали. ФРС приобрела на счет SOMA $ 6,285,071,700 в казначейских биллях. Структура аукциона:

Смотреть полное изображение* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно – финансовые организации (FIMA – Foreign and International Monetary Authorities), делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.

** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.

Счет системы открытого рынка (SOMA), которым управляет Federal Reserve Bank of New York, содержит активы в долларах США, приобретенные с помощью операций на открытом рынке. Эти ценные бумаги служат трем целям:

1)залогом американской валюты в обращении;

2)инструментом для управления резервами ФРС;

3) поддержанию ликвидности в случае возникновения чрезвычайных ситуаций;

По состоянию на 9 мая 2012 года счет составляет 2,599,168,165.6 тыс., что показывает уменьшение с 2 мая на $ 1,576,000.3 тыс. Источник Federal Reserve Bank of New York.

Доходность векселей осталась без изменений и составила 0.075 % годовых. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) понизился до 4.63, но продолжает оставаться выше средних (4.39) с января 2009 года значений. В связи с тем что спрос со стороны мелких покупателей и центральных банков уменьшился, первичные дилеры были вынуждены обеспечивать ликвидность.

Анализ аукциона 3-х месячных казначейских векселей США.

На аукционе 3-х месячных векселей, прошедшем 14 мая 2012 года, было реализовано $ 30,000,322,300 в казначейских векселях. Конкурсные заявки на аукцион по сравнению с прошлой неделей увеличились на 2.25 % и составили $ 138,720,809,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 28,939,297,000. Внеконкурсные заявки составили $ 761,025,300. Международные центральные кредитно-финансовые организации вне конкурса приобрели векселей на сумму $ 300,000,000. Структура аукциона:

Смотреть полное изображениеДоходность векселей увеличилась на 0.005 % и составила 0.095 % годовых. Спрос на векселя увеличился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover) повысился до значения 4.66, при этом спрос остается выше средних (4.17) с января 2009 года, значений.

Анализ аукциона 6-ти месячных казначейских векселей США.

На аукционе 6-ти месячных векселей, прошедшем 14 мая 2012 года, было реализовано $ 27,000,187,1006 в казначейских векселях. Конкурсные заявки по сравнению с прошлой неделей увеличились на 7.88 % и составили $ 138,501,057,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 25,962,362,000. Внеконкурсные заявки составили $ 637,825,100. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения приобрели вне конкурса векселей на сумму $ 400,000,000. Структура аукциона:

Смотреть полное изображениеНаивысшая доходность векселей остается без изменений третью неделю подряд и составляет 0.145 % годовых. Доходность находится на максимальных уровнях с августа 2011 года. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) увеличился до уровня 5.17 и продолжает оставаться выше средних (4.17) с января 2009 года значений.

Доходность казначейских векселей США движется в диапазоне. Спрос покупателей находится выше средних значений. После нахождения в четырехмесячном диапазоне курс доллара США на прошлой неделе вышел за его верхнюю границу и в настоящий момент его значение равно 81. Вполне вероятно, что рост курса продолжится, что связано в том числе с относительно большой доходностью на денежном рынке США, которая сжимает спреды денежного рынка по сравнению с иностранными валютами. В этой связи чрезвычайно опасно покупать иностранные валюты и в первую очередь евро. EUR/USD в ближайшее время, скорее всего, достигнет отметки в 1.26. При этом нижняя граница диапазона стандартного отклонения, равного 1 сигма, находится у значения 1.21 и такая цель вполне вероятна.

Смотреть полное изображениеПредупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.

С уважением,
Аналитик: Глеб Кабанов