Анализ динамики денежного рынка США – 22 марта 2012 года

Анализ аукциона 4-х недельных векселей Казначейства США.

На аукционе 4-х недельных векселей, прошедшем 20 марта 2012 года, было реализовано $ 46,286,059,700. Объем конкурсных заявок поданных на аукцион уменьшился на -1.48 % и составил $ 159,254,782,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 39,773,998,000. Внеконкурсные заявки составили $ 226,990,000. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса векселей не приобретали. ФРС приобрела на счет SOMA $ 6,285,071,700. Структура аукциона:

Смотреть полное изображение* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно - финансовые организации (FIMA - Foreign and International Monetary Authorities), делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.

** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.

Счет системы открытого рынка (SOMA), которым управляет Federal Reserve Bank of New York, содержит активы в долларах США, приобретенные с помощью операций на открытом рынке. Эти ценные бумаги служат трем целям:

1)залог американской валюты в обращении;
2)инструмент для управления резервами ФРС;
3) поддержание ликвидности в случае возникновения чрезвычайных ситуаций;

По состоянию на 14 марта 2012 года, счет составляет 2,604,510,710.0 тыс., что показывает увеличение с 7 марта на 13,501,980.0 тыс. Источник Federal Reserve Bank of New York.

Доходность векселей повысилась на 0.030 % и составила 0.100 % годовых. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) уменьшился до 3.9, и продолжает оставаться ниже средних (4.37) с января 2009 года значений. Все категории участников уменьшили свои заявки.

Анализ аукциона 3-х месячных казначейских векселей США.

На аукционе 3-х месячных векселей, прошедшем 19 марта 2012 года, было реализовано $ 33,000,154,000 в казначейских векселях. Конкурсные заявки на аукцион по сравнению с прошлой неделей уменьшились на -11.11 % и составили $ 140,953,830,700. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 32,152,502,700. Внеконкурсные заявки составили $ 747,651,300. Международные центральные кредитно-финансовые организации вне конкурса приобрели векселей на сумму $ 100,000,000. Структура аукциона:

Смотреть полное изображениеДоходность векселей осталась без изменений и составила 0.095 % годовых. Спрос на векселя уменьшился, коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover) составил 4.30, при этом спрос остается выше средних (4.16) с января 2009 года значений. Международные центральные кредитно-финансовые организации резко снизили объемы своих заявок и покупок, предоставив делать рынок первичным дилерам.

Анализ аукциона 6-ти месячных казначейских векселей США.

На аукционе 6-ти месячных векселей, прошедшем 19 марта 2012 года, было реализовано $ 31,000,823,200 в казначейских векселях. Конкурсные заявки по сравнению с прошлой неделей уменьшились на -13.49 % и составили $ 136,100,000,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 30,108,749,500. Внеконкурсные заявки составили $ 592,073,700. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения приобрели вне конкурса векселей на сумму $ 300,000,000. Структура аукциона:

Смотреть полное изображениеНаивысшая доходность векселей повысилась на 0.005 % и составила 0.150 % годовых. Доходность векселей продолжает оставаться на максимальных уровнях с августа 2011 года. Все категории участников уменьшили объемы своих заявок. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) понизился до уровня 4,42, но продолжает оставаться выше средних (4.16) с января 2009 года значений.

Доходность на рынке краткосрочных займов правительства США находится на наивысших уровнях за последние полгода. В связи с этим, краткосрочные заимствования правительства США являются привлекательными активами для инвесторов. Повышение доходностей на денежном рынке США против доходностей на денежных рынках Великобритании и Германии уменьшает спреды на денежных рынках и оказывает давление на курсы европейских валют и в целом на весь рынок FOREX. На прошлой неделе курс доллара США по отношению к корзине валют незначительно снизился. Поддержку курсу доллара оказал курс японской иены, который продолжает снижаться без значительных коррекций.

Смотреть полное изображениеНесмотря на консолидацию последних двух месяцев, курс доллара США остается в повышательном тренде. Протестировав уровень 1.33, пара EUR/USD вновь начала снижаться и, по моему мнению, скоро будет тестировать сопротивление на уровне 1.295. В настоящий момент пара все еще имеет возможность технической коррекции к уровню 1.35, но вероятность такого развития событий значительно снижается с течением времени, т.к. этот уровень уже находится за границей канала стандартного отклонения равного: - 1 σ. Динамика рынка нефти, в частности, и товарных рынков, в общем, также не оказывает поддержки курсу евро.

Смотреть полное изображениеПредупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.

С уважением,
Аналитик: Глеб Кабанов