Анализ доходностей на денежном рынке Великобритании – 26.03.12

23 марта 2012 года UK Debt Management Office (DMO) провел ряд заранее запланированных тендеров, в ходе которых были размещены:

1 месячные Sterling Treasury bills, на общую сумму £ 2,0 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов фактически остался без изменений. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) уменьшился до значения 2.47, против 2.50 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с января 2009 года составляет 3.09. Доходность векселей значительно увеличилась и составила 0.427329 % годовых, при этом доходность остается ниже средних (0.454) с января 2009 года значений. Цена биллей составила 99.967229 % за £ 100 номинала.

3 месячные Sterling Treasury bills, на общую сумму £ 1.5 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов увеличился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) повысился до значения 3.12, против 2.55 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с января 2009 года составляет 3.13. Доходность векселей повысилась и составила 0.429285 % годовых, при этом доходность остается ниже средних (0.501) с января 2009 года, значений. Цена векселей составила 99.892973 % за £ 100 номинала.

6 месячные Sterling Treasury bills, на общую сумму £ 1.5 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов резко увеличился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) значительно повысился до значения 4.36, против 1.89 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с января 2009 года составляет 3.44. Доходность векселей увеличилась и составила 0.457087 % годовых, при этом доходность остается ниже средних (0.546) с января 2009 года значений. Цена векселей составила 99.772601 % за £ 100 номинала.

Спред между доходностью STB и US TB фактически остался без изменений. В целом ситуация на «денежном рынке» по сравнению с прошлой неделей не претерпела значительных изменений. Доходности на рынке краткосрочных ссуд Великобритании продолжают расти от минимальных значений декабря 2011 – января 2012 и вплотную приблизились к средним величинам за последние 3 года. Данный фактор свидетельствует о нормализации ситуации на денежном рынке и большей уверенности инвесторов в благоприятной краткосрочной перспективе развития рыночной ситуации, что способствует желанию рисковать, а значит инвестировать в высокодоходные активы. Такие настроения заставляют инвесторов продавать доллар США. При этом спред между значениями доходностей на денежном рынке Великобритании и США находится у нижней границы диапазона стандартного отклонения, что оказывает поддержку курсу доллара США и не дает британскому фунту потенциала для дальнейшего роста. При этом следует учитывать, что спред между доходностями на денежном рынке всего лишь один из факторов, влияющих на курсы иностранных валют.

Рассмотрим техническую картину, сложившуюся на курсе пары GBP/USD. На прошлой неделе курс консолидировался вдоль значения 1.5850 и продолжает оставаться возле верхней границы канала стандартного отклонения равного 1 σ. При этом паре не удалось закрепиться выше отметки в 1.59. Несмотря на то что у фунта остается возможность прорыва выше этого уровня, продажи в данной ситуации более предпочтительны, нежели покупки.

Смотреть полное изображение Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.

С уважением,
Аналитик: Глеб Кабанов