Анализ казначейских размещений Великобритании 17.04.12

13 апреля 2012 года UK Debt Management Office (DMO) провел ряд заранее запланированных тендеров, в ходе которых были размещены:

1 месячные Sterling Treasury bills, на общую сумму £ 1.0 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов снизился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) уменьшился до значения 2.06, против 2.45 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с января 2009 года составляет 3.07. Доходность векселей уменьшилась и составила 0.419889 % годовых, при этом доходность остается ниже средних (0.453%) с января 2009 года значений. Цена биллей составила 99.967800 % за £ 100 номинала.

3 месячные Sterling Treasury bills, на общую сумму £ 1.0 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов достиг наивысшего уровня за 2012 год. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) повысился до значения 4.12, против 2.84 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с января 2009 года составляет 3.12. Доходность векселей незначительно понизилась и составила 0.428361 % годовых, при этом доходность остается ниже средних (0.499%) с января 2009 года значений. Цена векселей составила 99.893203 % за £ 100 номинала.

6 месячные Sterling Treasury bills, на общую сумму £ 1.5 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов снизился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) уменьшился до значения 3.49, против 3.78 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с января 2009 года составляет 3.44. Доходность векселей уменьшилась и составила 0.452211 % годовых, при этом доходность остается ниже средних (0.544) с января 2009 года значений. Цена векселей составила 99.775021 % за £ 100 номинала.

Спред между доходностями на денежном рынке Великобритании и США понизился в связи со снижением рынка акций, которое наблюдалось на прошлой неделе, что оказывает дополнительную поддержку курсу доллара США. С начала 2012 года на курсе британского фунта образовался восходящий краткосрочный тренд, направленный к верхней границе дневного канала стандартного отклонения. При этом волатильность на рынке значительно снизилась. Следует отметить, что на дневном и недельном тайме тренд остается направленным на понижение курса британского фунта. В текущей ситуации остается небольшая вероятность прорыва британского фунта в мощную зону сопротивления 1.60 – 1.615, т.е. к верхней границе краткосрочного восходящего канала. Закрепление курса выше ценового уровня 1.615 будет означать перемену динамики движения фунта - на старших тайм фреймах - с понижения на повышение. Однако такое развитие событий в настоящий момент не подкреплено фундаментальной составляющей, а потому имеет меньшую вероятность, чем снижение курса.

Смотреть полное изображениеНесмотря на «пилу» диапазонного движения, способную распилить любой депозит, продажи фунта являются более обоснованными, чем его покупки. Следует отметить, что подобного диапазонного движения не отмечалось на рынке около года. Предыдущее диапазонное движение наблюдалось в январе – марте 2011, что, возможно, связано с сезонной составляющей. Следует отметить, что фундаментальная картина зимы – весны 2011 года радикально отличалась от текущей фундаментальной картины. Спреды на денежном рынке были выше, товарные цены росли, а пара GBP/USD находилась в восходящем тренде. Анализируя возможности покупок, я не вижу целей для роста курса, которые могли бы обеспечить трейдерам достаточную премию за риск, с учетом того, что обоснованной точкой для выставления стоп - ордера является уровень 1.55 и ниже. Для продаж, в то же время, обоснованным для фиксации убытков остается уровень 1.615, что предоставляет достаточные премии с учетом того, что цели снижения расположены на уровнях вплоть до 1.50.

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.

С уважением,
Аналитик: Глеб Кабанов