AUDUSD. Австралиец оказался под давлением после выступления Ф. Лоу

Валютная пара AUDUSD не смогла удержаться выше ключевого уровня 0,70: достигнув локального ценового пика 0,7084, цена стала постепенно, но уверенно снижаться, и позавчера снова оказалась в рамках 69-й фигуры. Покупатели пары не выдержали натиска медведей, которые пользуются поддержкой со стороны американской валюты и мягкой позиции Резервного банка Австралии. Сегодня медвежий настрой усилился, после выступления главы РБА Филипа Лоу, который произнёс речь на тему инфляционных и монетарных перспектив.

В целом, его спич носил однозначно «голубиный» характер, за одним исключением. Лоу опроверг слухи о том, что регулятор пересмотрит целевой уровень инфляции в сторону понижения. По его словам, снижение целевого показателя может иметь краткосрочное преимущество, так как Центробанк быстрее достигнет своей цели – но смещение целевых уровней, по мнению Лоу, «вряд ли является хорошим способом достижения долгосрочного доверия». Поэтому данный таргет останется на прежнем уровне (диапазон 2-3%), а Центробанк, в свою очередь, сделает всё, что в его силах, чтобы достичь его в оптимальные сроки.

Из этого следует тот факт, что низкие процентные ставки также не будут пересмотрены в сторону увеличения ещё на протяжении долгого времени. Лоу прямым текстом заявил, что участники рынка и домовладельцы могут рассчитывать на длительный период удержания низких ставок, и возможные изменения в этом ключе могут быть лишь в сторону снижения.

 

Однако здесь стоит отметить, что глава РБА не является сторонником смягчения монетарной политики «во чтобы то ни стало», ввиду наличия побочных эффектов подобной политики. Он дал понять, что члены регуляторы готовы снизить ставку ещё один раз в этом году – но только в том случае, если принятые ранее меры (не только с со стороны РБА, но и со стороны правительства страны) не принесут желаемого результата.

Напомню, что недавно избранный премьер-министр Австралии Скотт Моррисон инициировал введение налоговых льгот для миллионов домохозяйств (для людей с низким и средним уровнем дохода) в надежде простимулировать рост потребительских расходов. Кроме того, глава австралийского Центробанка вспомнил о росте сырьевого рынка, который также должен оказать положительное влияние на национальную экономику. Также он добавил, что снижение процентной ставки РБА привели к тому, что банковский сектор снизил ставки по ипотечным кредитам, что, в свою очередь, должно помочь восстановлению крайне слабого рынка жилья в Австралии.

Все перечисленные выше факторы, по мнению Лоу, должны обеспечить достаточную деловую и потребительскую активность – в ином случае РБА готов и дальше идти по пути смягчения монетарной политики. Отмечу, что данная позиция Филипа Лоу полностью отвечает ожиданиям рынка. Так, вероятность снижения ставки на августовском заседании составляет всего 20%, тогда как вероятность осеннего снижения до 0,75% (вероятней всего в ноябре) составляет почти 100%. Кроме того, по мнению ряда трейдеров, к середине 2020 года ставка снова будет снижена на 25 базисных пунктов, то есть до 0,5%. Вероятность реализации данного сценария оценивают в 50%.

Таким образом, сегодня Филип Лоу обозначил перспективы монетарной политики РБА. Во-первых, он исключил повышение ставки в обозримом будущем и одновременно не исключил противоположного шага этой осенью. Во-вторых, глава регулятора опроверг слухи о снижении целевого инфляционного уровня – но данный факт послужил слабым утешением для быков aud/usd, ввиду сохранения мягкой позиции РБА. И в-третьих, Лоу повысил значение ключевой макроэкономической статистики. Динамика основных показателей будет определять вероятность дальнейший шагов РБА в сторону смягчения монетарной политики. Прежде всего речь идёт об инфляционных индикаторах и показателях рынка труда. Примечательно, что Лоу сегодня скептически прокомментировал рост числа занятых. По его словам, средний уровень заработной платы демонстрирует крайне слабый рост, оказывая понижательное давление на инфляцию. Поэтому оценивая данные по рынку труда следует прежде всего обратить внимание на инфляционный компонент, который внимательно отслеживается членами австралийского регулятора.

«Голубиная» риторика оказала давление на пару AUDUSD, тем более на фоне роста индекса доллара США. Пара AUDUSD подошла к уровню поддержки 0,6950 (линия Tenkan-sen на недельном графике), но медведи пока что не решаются штурмовать данный таргет, в ожидании информационных драйверов. Со стороны австралийской статистики новостей ожидать не приходится (на этой неделе), поэтому основное внимание трейдеров будет приковано к американским событиям. Если завтрашний релиз по росту ВВП США окажется лучше ожиданий, AUDUSD вероятней всего пробьёт вышеуказанный уровень поддержки и направится к следующему уровню, который расположен в районе годовых минимумов, то есть в ценовой области 0,6850.