EUR/USD. Американские горки на противоречивых Нонфармах

Пара евро-доллар сегодня предприняла попытку штурма 13-й фигуры. Данная попытка оказалась неудачной, но вместе с тем, весьма показательной: на фоне достаточно сильных Нонфармов, доллар не смог проявить характер и проявил мягкотелость, позволив быкам eur/usd обновить недельный хай. В тоже время покупатели также растерялись от своих же успехов – они не только не смогли удержаться в рамках 13-й фигуры, но не удержались выше уровня сопротивления 1,1260 (средняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с линией Tenkan-sen на дневном графике). Поэтому, если взглянуть на ситуацию с технической стороны, то положение быков и медведей не изменилось со вчерашнего дня: покупателям по-прежнему нужно вернуться выше 1,1260, а продавцам по-прежнему необходимо обосноваться ниже нижней линии Bollinger Bands, то есть ниже таргета 1,1160. Пока что ни одна из сторон не может добиться желаемого, поэтому с технической точки зрения пара продолжает пребывать в широкодиапазонном флете. Но если рассматривать ситуацию с точки зрения фундаментального анализа, то здесь можно сделать более широкие «оргвыводы». Но прежде, давайте разберём по полочкам сегодняшний релиз.

Вообще, американские Нонфармы умеют удивлять: как правило, один из компонентов ключевого релиза выбивается из общей колеи прогнозных уровней, как бы подчёркивая неоднозначность ситуации. Поэтому первоначальная реакция рынка зачастую носит ложный характер: трейдеры оценивают значимость того или иного индикатора в контексте остальных показателей и в конце концов выносит свой вердикт, решая – «полон» ли наполовину стакан или наоборот – «наполовину пуст». Сегодня мы стали свидетелями подобной ситуации.

Прежде всего необходимо отметить, что после достаточно сильного отчёта от ADP, который был опубликован накануне, участники были морально готовы увидеть официальные цифры в «зелёной зоне» – тем более на фоне достаточно оптимистичного консесус-прогноза. И в итоге американский рынок труда действительно почти не разочаровал. Так, количество занятых в несельскохозяйственном секторе подскочило на 4 миллиона 800 тысяч, тогда как согласно данным от агентства ADP, этот индикатор должен был показать намного скромнее результат – 2 млн 368 тысяч. Прирост числа занятых в частном секторе экономики составил 4 миллиона 767 тысяч (при прогнозе роста на 2 млн 900 тысяч), а в производственном секторе этот показатель вырос на 356 тысяч (при прогнозе в 311 тысяч). Уровень безработицы также вышел в «зелёной зоне», подтвердив нисходящую динамику относительно предыдущих месяцев. При прогнозе роста до 13,3% этот показатель вырос «всего» до 11,1%. Это весьма сомнительное «достижение», но здесь важна сама тенденция, которая носит, безусловно, положительный характер.

Чего не скажешь о зарплатах, которые оказались гораздо хуже прогнозных значений. Уровень средней почасовой оплаты труда в месячном исчислении, во-первых, остался в отрицательной области, а во-вторых, рухнул к многолетнему минимуму -1,2%. Это говорит о том, что импульсного роста инфляции в ближайшее время ожидать не стоит. Напомню, что согласно последним данным, общий индекс потребительских цен в месячном выражении при прогнозе роста до 0,2%, снова оказался в отрицательной области, опустившись до -0,1%. В годовом выражении эксперты ожидали увидеть общий ИПЦ на отметке 0,2%, тогда как показатель вышел на отметке 0,1%. Базовые инфляционные показатели, без учета цен на продукты питания и энергоносители, также разочаровали. В месячном выражении стержневой индекс опустился до -0,1%, в годовом – до 1,2%.

Таким образом, инфляционный компонент Нонфармов стал единственной (но весьма существенной) «ложкой дёгтя» сегодняшнего релиза. Вначале инвесторы акцентировали своё внимание на этот нюанс, но затем чаша весов склонилась в сторону доллара. Отчасти этому поспособствовал Дональд Трамп. Комментируя сегодняшний отчет, глава Белого дома заявил о том, что он является «очередным доказательством восстановления экономики США». Экономический советник Ларри Кудлоу был более сдержан в своих оценках, но всё же признал наличие положительной динамики.

Кроме того, доллар отреагировал на новости «с фронта» борьбы с коронавирусом. Напомню, что в США стремительно растут темпы распространения COVID-19 – если месяц назад регистрировали в сутки 15-25 тысяч случаев заражения, то вчера был зафиксирован суточный антирекорд: более 50 тысяч случае инфицирования. Однако сегодня в электронной научной библиотеке medRxiv был опубликован отчёт, согласно которому американские молекулярные биологи добились существенных успехов в разработке вакцины. Отмечается, что антитела к коронавирусу сформировались у всех участников исследования, причем даже при минимальных дозах вакцины их количество в два-три раза превышало число антител в организме людей, переболевших COVID-19. Американцы успешно прошли два этапа испытаний и теперь приступают к третьему. Впрочем, аналогичные новости появлялись и раньше – но никто из фармацевтов ещё не завершил третий, финальный этап испытаний, после которого препарат можно готовить к массовому использованию. Поэтому вышеуказанный фундаментальный фактор будет носить краткосрочное влияние.

Завтра, 4 июля, американские торговые площадки будут закрыты: Штаты будут праздновать День независимости. Поэтому основные новости фундаментального характера придут из Европы – там опубликуют индексы PMI в сфере производства и в сфере услуг. Правда, они вряд ли смогут переломить ситуацию по паре – только если окончательные оценки будут отличаться от первоначальных.

Подытоживая сказанное необходимо отметить, что медведи eur/usd смогли сегодня лишь отбить бычью атаку, но вместе с тем не смогли организовать южное ралли. Это говорит о том, что доллар по-прежнему остаётся уязвимой валютой. В ближайшее время трейдеры снова переключатся на тему распространения коронавируса в США, а значит у покупателей eur/usd появится ещё один шанс на завоевание 13-й фигуры. С точки зрения техники, ситуация не изменилась: если быки закрепятся выше уровня сопротивления 1,1260 (средняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с линией Tenkan-sen на дневном графике), индикатор Ichimoku сформирует бычий сигнал «Парад линий», который откроет им путь к 1,1360 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на том же таймфрейме). Длинные позиции к данному ценовому барьеру следует рассматривать только после закрепления выше отметки 1,1260.