Евро быстро выберется из ямы

Сколько людей, столько и мнений. Если Белый дом не оставляет идею о V-образном восстановлении ВВП США, то ФРС проявляет осторожность и утверждает, что возвращение экономики к тренду будет носить не такой быстрый характер, как многие считают. Оптимисты верят в скорую победу над COVID-19, а пессимисты тычут им в лицо фактами о рекордном числе инфицированных в Штатах и во всем мире. От того, кто окажется в итоге прав, будет зависеть как судьба американских фондовых индексов, так и судьба EUR/USD.

Евро начал последнюю полную неделю июня за здравие, а закончил за упокой. Впечатляющая статистика по европейской деловой активности настроила «быков» на мажорный лад. Тем более что в протоколе последнего заседания ЕЦБ должны были проскочить примирительные нотки в отношении немецкого Конституционного суда. И действительно, Кристин Лагард и ее коллеги отметили, что на каждой встрече обсуждают вопросы эффективности QE и согласились передать Бундесбанку более подробную информацию для последующего представления парламенту и суду Германии. Увы, но для продолжения ралли EUR/USD этого оказалось мало. Погоду покупателям испортили обвал фондовых индексов США и ухудшение прогнозов МФВ по глобальному ВВП на 2020 с -3% до -4,9%.

Динамика европейской деловой активности

Международный валютный фонд, ссылаясь на более медленный выход из кризиса и более серьезное сокращение экономической активности, увеличил оценки глубины рецессии. В первую очередь, это коснулось таких стран, как Франция и Испания, что вкупе с рекордным проседанием международной торговли в апреле зародило серьезные сомнения в способности ВВП еврозоны быстро восстановиться.

Динамика международной торговли

Вместе с тем опережающие индикаторы Bloomberg свидетельствуют, что Европа встанет с колен быстрее, чем Штаты, и в этом есть логика. Эпидемиологическая обстановка в Старом свете лучше, чем в Новом, а с учетом масштабных стимулов экономика еврозоны вполне способна преподнести приятный сюрприз. Если она это сделает, ЕЦБ может и не потратить все €1,35 трлн. Именно в такую сумму оцениваются масштабы программы экстренной покупки активов из-за пандемии.

Безусловно, из-за сложной ситуации с COVID-19 «быки» по американским акциям находятся в крайне непростом положении, тем не менее, по словам Ларри Кудлоу, экономика США не будет закрыта повторно. При этом дешевые деньги от ФРС и вербальные интервенции Дональда Трампа, для которого сильные позиции S&P 500 – чуть ли не единственный способ выиграть выборы, позволяют рассчитывать на то, что коррекция фондового индекса не будет глубокой. Хорошие новости о вакцине или лекарствах от коронавируса способны вернуть интерес покупателей к долевым бумагам. Для евро это позитив. Возвращение котировок основной валютной пары к сопротивлению на 1,129 с последующим его успешным штурмом станет поводом для покупок.

Технически на дневном графике EUR/USD продолжается коррекция к уровням 23,6% и 38,2% по Фибоначчи от волны AD после реализации таргета на 88,6% по паттерну «Летучая мышь». Отбой от поддержек следует использовать для формирования лонгов.

EUR/USD, дневной график