Евро подрезали крылья
Искры, посыпавшиеся со стороны США и Китая, задели в том числе валюты развивающихся стран. Наиболее пострадавшим на сегодняшний день является российский рубль. С утра он резко упал, существенно сократив недельную прибыль, ближе к полудню немного скорректировал снижение, не дав доллару США уйти выше значения 72 рубля. Пара USD/RUB перед пресс-конференцией главы Банка России Эльвиры Набиуллиной торговалась на отметке 71,77.
Давление на рубль также оказала отступившая от максимумов нефть марки Brent. Распродажи усилились на сомнениях относительно восстановления экономики Китая. В Reuters также объясняют падение рубля бегством от риска из-за роста напряженности в американо-китайских отношениях и падения нефти ниже 35 долларов за баррель.
Сразу после выступления Набиуллиной рублю удалось отбить у доллара 20–30 копеек. Глава Центробанка, в частности, заявила, что действие временных проинфляционных факторов оказалось меньше, чем прогнозировал регулятор. Таким образом, она дала понять рынкам, что ЦБ сохраняет идею снижения ключевой ставки, о которой говорилось ранее. При этом вариант снижения ставки в июне на 1 процентный пункт, что называется, «на столе». Набиуллина также сообщила, что интерес к российским акциям и облигациям сохраняется со стороны зарубежных инвесторов.
Глава ЦБ РФ высказалась об эффективности бюджетного правила, что подбодрило инвесторов. Ранее она в ходе онлайн пресс-конференции подчеркнула, что поддерживает позицию министра финансов Антона Силуанова о неизменности бюджетного правила.
Сегодня продажи в рубле могут преобладать, учитывая ухудшившийся аппетит к рисковым активам. Спрос на рублевую ликвидность со стороны экспортеров в преддверии пика налоговых выплат 25 мая вряд ли сможет кардинально изменить ситуацию. Пара USD/RUB может предпринять попытку выхода в район отметки 73,00.
Желание участников рынка увидеть рубль вблизи отметки 68 пока неосуществимо. Впрочем, выше 77 доллар США тоже не уйдет, предпосылок для этого нет.
Instant Trading Ltd (Виргинские Острова) лицензируется BVI FSC, номер лицензии SIBA/L/14/1082
Insta Service Ltd зарегистрирован FSC Сент-Винсент, регистрационный номер IBC22945
«ИнстаВектор», лицензия ФСФР РФ, номер 039-11737-100000
Услуги предоставляются под брендом ИнстаФорекс, который является зарегистрированной торговой маркой
Ferrari F8 TRIBUTO
от ИнстаФорекс
Видеоаналитика
от ИнстаФорекс
Pattern Graphix –
заметит то, что не заметите вы!
Криптовалюты. Владейте. Торгуйте.
С ведущим форекс-брокером.
Бонус 55%
на каждое пополнение
Клубные карты ИнстаФорекс
Увеличь бонус до 40%
“Гонка FX-1” от ИнстаФорекс
Каждую пятницу будь первым
3 бесплатных занятия
от ИнстаФорекс
Большой путь
Общий призовой фонд конкурса $55 000!
Несмотря на то что пара EUR/USD сумела закрыть предпоследнюю неделю мая в зеленой зоне, неприятный осадок остался. На исходе пятидневки инвесторы вспомнили, что вакцина от коронавируса все еще проходит испытания, и не факт, что они завершатся успехом; что деловая активность в еврозоне остается в подавленном состоянии; что Дональд Трамп продолжает угрожать Китаю; что без быстрого восстановления глобального ВВП избавляться от доллара США слишком рано.
Евро растет благодаря тому, что плохой диагноз не подтвердился. Многие ждали новых импортных пошлин против Китая после обвинения Белого дома в якобы лабораторном происхождении COVID-19, но тарифы пока стоят на месте. «Медведи» по EUR/USD делали ставку на раскол в рядах еврозоны и на ограничение возможностей ЕЦБ немецким Конституционным судом, однако проект Германии и Франции о создании фонда помощи пострадавшим от пандемии странам еврозоны позволяет говорить о сохранении целостности валютного блока. Как, впрочем, и заявление Кристин Лагард о неподотчетности центробанков правительствам. Европейский регулятор будет продолжать поддерживать Италию и другие государства Старого света.
Проект Ангелы Меркель и Эммануэля Макрона можно сравнить с заявлением экс-главы ЕЦБ Марио Драги о готовности сделать все возможное, чтобы спасти евро. Эмитентом облигаций выступит Еврокомиссия, первоклассный заемщик, доходность долговых обязательств которого выше, чем, например, в Германии. Речь пойдет об эмиссии на сумму около €150 млрд в течение трех лет. Гарантом выступит европейский бюджет, львиная часть ресурсов которого формируется за счет немцев. Еврозоне обеспечена поддержка, однако ее текущее состояние оставляет желать лучшего. Пусть композитный PMI в мае вырос с 13,6 до 30,5, однако он остается ниже критической отметки 50, что свидетельствует о сокращении ВВП.
Динамика европейских ВВП и деловой активности
Markit обращает внимание на существенное сокращение занятости и отмечает, что для восстановления экономики еврозоны могут потребоваться годы. На мой взгляд, не все так критично. При отсутствии торговых войн и широком применении вакцины от коронавируса можно рассчитывать на бурный рост глобального ВВП. Первым очнется от пандемии Китай – важный торговый партнер ЕС и крупнейший потребитель сырья. В 2018-2019 замедление его экономики на фоне конфликта со Штатами крайне негативно сказывалось на экспортно-ориентированной Европе.
Без вакцины и восстановления глобального ВВП рассчитывать на ралли EUR/USD не имеет смысла. Неопределенность в политике и экономике будет поддерживать высокий спрос на американский доллар. В этом отношении по мере приближения президентских выборов в США у этой валюты появится новый козырь.
Технически, несмотря на выход котировок EUR/USD за пределы паттерна «Ромб», «быки» не смогли прорваться выше 1,1, что свидетельствует об их слабости. В настоящее время актуальна модель «Всплеск и полка» с диапазоном консолидации 1,077-1,099. Прорыв верхней границы «полки» позволит покупать евро, нижней – продавать.
EUR/USD, дневной график
