Фундаментальный обзор рынка FOREX на 11 февраля 2015 года
EUR/USD, GBP/USD.
Разумную мысль о том, что ситуация по греческому долгу в данное время полностью владеет настроениями инвесторов, подтвердили события вторника. Объём промышленного производства во Франции и Италии за декабрь показал прирост выше ожиданий: 1,5% vs 0,3% и 0,4% vs 0,1%, но на тревожных предчувствиях евро снижался на 50 пунктов. Вечером прошла информация, что Еврокомиссия может пойти на смягчение в отношении долга, в частности дать полугодовую отсрочку по его погашению и реорганизовать «тройку кредиторов» (Еврокомиссия, ЕЦБ и МВФ), чего добивается Алекс Ципрас, желая выходить на каждый институт отдельно. Также ЕЦБ может возобновить приём греческих облигаций в качестве залога. На данной информации евро отыграл всё падение.
Данные по Великобритании оказались хуже. Промпроизводство за декабрь потеряло 0,2% против прогноза +0,3%, производство в обрабатывающей промышленности показало рост лишь на 0,1% при ожиданиях 0,3%. Ситуацию подправил прогноз по ВВП Великобритании за январь от NIESR, рассчитывающего на рост в 0,7%.
Итак, сегодня состоится заседание министров финансов еврозоны (Еврогруппа) и завтра – саммит Евросоюза по вопросу греческого долга. Из макроэкономической статистики может привлечь внимание только отчёт по исполнению федерального бюджета США за январь, ожидается дефицит в 2,6 млрд долларов, что для января в последние годы неплохо.
Президент ФРС Канзас-Сити Эстер Джордж вчера поделилась опасениями о рисках при восстановлении экономики с низкой процентной ставкой, что дало повод инвесторам предположить о её первом повышении летом текущего года. Данная мысль укладывается в высказанный неделей ранее прогноз Билла Гросса о летнем повышении ставки и значительном промежутке времени до её второго повышения. Если предположить, что Еврогруппа примет отсрочку по погашению долга Грецией и пойдёт на уступки в каких-то других организационно-технических деталях, то это в целом никак не повлияет на общую экономическую ситуацию в Греции. На этом фоне если мы и увидим рост евро, то это будет коррекцией.
Ожидаем евро на 1.0960, фунт стерлингов на 1.5075, далее на 1.4920, если доллар продолжит укрепляться на падающей нефти. Международное энергетическое агентство (МЭА) вчера опубликовало прогноз о снижении ежегодного прироста потребления нефти. Предположения различных компаний о ситуации на рынке нефти уже назвали «битвой прогнозов», но в целом они имеют медвежий характер и имеют определённое влияние на настроения инвесторов.
Японская йена достаточно быстро переборола опасения за слабый торговый баланс Китая и привычно пошла вслед фондовому рынку. S&P500 вчера прибавил 1,09%, йена 80 пунктов. Существенное влияние на ослабление йены оказала речь представителя ФРС Эстер Джордж с намёком на летнее повышение ставки. Сегодня в Японии выходной день, йена показывает рост на 15 пунктов. Завтра публикуются данные по новому кредитования в Китае в январе, прогноз составляет 1355 млрд долларов против 697 млрд долларов в декабре. По Японии ожидается рост внутренних заказов на продукцию машиностроения за декабрь на 2,4% против 1,3% в ноябре. Индекс цен производителей, иначе индекс цен на корпоративные товары (CPGI ), как обычно, ожидается с понижением – прогноз за январь составляет 1,2% г/г против 1,9% г/г в декабре. И хотя CPGI снижается уже семь месяцев подряд, Банк Японии не придаёт этому сколь-нибудь важного значения. Спокойствие регулятора передаётся инвесторам.
На заседаниях Еврогруппы по греческому долгу мы не ждём прорыва, у Греции ещё есть несколько недель для финансирования бюджета и уменьшения своих требований. Но в целом ситуация вполне в пользу доллара и мы ждём йену на 120.80 и далее на 121.80.
