Триумф доллара не означает евроспада. Все идет, как надо?

Доллар США триумфально начал год, подтягивая за собой европейскую, которая вновь балансирует на грани падения. При этом создается впечатление, что хронический дисбаланс в паре EUR/USD – это не досадное недоразумение, а важный шаг на пути ее дальнейшего развития.

Январский старт гринбека характеризуется взрывным ростом на фоне ожиданий подъема ключевой ставки ФРС и сворачивания стимулирования. В рыночных котировках уже заложены ключевые меры Федрезерва: первое повышение ставок к маю и еще два – в конце 2022 года. Позже USD ожидало умеренное снижение, которое не испортило общей оптимистичной картины. При этом индекс доллара продемонстрировал внушительный суточный прирост за последние два месяца. Основную поддержку гринбеку оказал резкий взлет доходностей долгосрочных казначейских бондов США, которая выросла на 12,5 б.п., достигнув рекордных 1,642%. Это максимальный показатель с конца ноября 2021 года.

Европейской валюте вновь приходится отстаивать свои позиции, чтобы не оказаться в аутсайдерах. При этом европейские рынки начали неделю с умеренного подъема, прибавив около 1%. Утром во вторник, 4 января, евро торговался вблизи 1,1306, превысив недельный минимум в 1,1279. Пара EUR/USD курсировала в диапазоне 1,1303–1,1304, стремясь к новым вершинам, но позже растеряв в пути свои достижения.

По оценкам аналитиков, в начале недели пара EUR/USD на короткое время оказалась в «медвежьем» капкане, но сумела выбраться оттуда. Однако во вторник отголоски «медвежьего» давления сохраняются, что делает тандем уязвимым к волатильности рынка. По предварительным расчетам, временная линия сопротивления в паре EUR/USD расположена вблизи 1,1398 (55-дневной SMA), а следующий уровень сопротивления – на отметке 1,1430. Ее пробой существенно ослабит «медвежью» хватку. Реализация такого сценария в краткосрочной перспективе поможет тандему достигнуть новых вершин.

Мощной поддержкой для американской валюты является «агрессивный сценарий повышения ставок в США», отмечают аналитики банка Barclays. Валютные стратеги оценивают такое развитие событий как наиболее вероятное. Дополнительным катализатором роста гринбека может стать протокол декабрьского заседания ФРС, публикация которого ожидается на этой неделе. По мнению специалистов, это внесет ясность в вопрос подъема ставок Федрезервом и сроков стабилизации его баланса. В пятницу, 7 января, в США выйдет отчет Non Farm Payrools, демонстрирующий изменение количества занятых в несельскохозяйственном секторе страны. Позитивные данные станут «топливом» для доллара, который в очередной раз подставит подножку евро.

Многие аналитики задаются вопросами: текущие сложности евро на фоне выигрышно смотрящегося доллара – это закономерность? Ситуация развивается так, как нужно, и периодические дисбалансы, возникающие в паре EUR/USD, не нанесут ущерба «европейцу»? В данный момент ответ положительный. Однако умеренно спокойная обстановка может измениться, развернувшись на 180 градусов, и тогда хрупкое равновесие в паре EUR/USD нарушится.