Худший старт года для фондовых индексов за последний 5 лет.

Ключевые фондовые индексы США новый, 2022 год, начали достаточно бодро, с роста. Таким образом, на некоторое время даже сложилось впечатление, что инвесторы игнорируют весь фундаментальный фон, который поступает на рынок. В частности, напомним, что весь основной негатив для фондовых индексов заключается в ужесточении монетарной политики ФРС. Но если биткоин начал с удовольствием падать, как только ФРС начала сворачивать программу QE, то фондовые индексы S&P 500, NASDAQ и Dow Jones лишь немного скорректировались, а Новый год встречали около своих абсолютных максимумов. При чем ожидания падения фондового рынка США в 2022 году – это не только наши ожидания. В отличие от криптовалютного рынка, где многие эксперты продолжают ожидать только роста, от фондового рынка многие действительно ждут падения, так как осознают, что сворачивание программы QE и повышение ставок не могут способствовать дальнейшему росту. Похоже, что эта информация все же дошла до инвесторов, но с небольшим опозданием. Протокол ФРС, который был опубликован на прошлой неделе, остудил «бычий» настрой на фондовом рынке и все три ключевых индекса начали новый виток коррекции.

В то же время, следует действительно серьезно разобраться с тем вопросом, будут ли только падать фондовые индексы США, если ФРС уже в марте откажется от QE и начнет повышение ставки? Как показывает практика, в периоды ужесточения монетарной политики ключевые индексы США тоже показывали рост. Он был более медленным, чем в периоды монетарного стимулирования, но все же. Таким образом, в принципе, можно сказать, что фондовый рынок США растет, несмотря ни на что. Но все же в периоды отказа от стимулирования, рост слабее, а коррекции сильнее. Учитывая то, что в данное время вообще нет никаких коррекций. Особенно, это хорошо заметно по старшим таймфреймам, то в 2022 году я все же ожидаю ощутимой коррекции.

Конечно, многое также будет зависеть от заседания ФРС, которое пройдет 25-26 января. Несмотря на то, что ФедРезерв еще даже не отказался полностью от QE, некоторые эксперты считают, что регулятор уже может пойти на первое повышение ставки. В пользу этого опять-таки говорит протокол декабрьского заседания, в котором отражается настроение членов монетарного комитета. А настрой этот заключается в том, ставку нужно повышать более быстро, чем планировалось ранее. Ну и, конечно же, большое значение будет иметь отчет по инфляции в США на этой неделе. Напомним, что, чем сильнее растет инфляция, тем больше вероятность повышения ставок и в целом ужесточения, так как ФРС больше не может сидеть и надеяться, что она начнет замедляться сама собой.