Акции израильских компаний признаны самыми доходными

Несмотря на вооруженные конфликты с соседями, постоянные вылазки палестинских боевиков, а в последнее время — угрозу войны с Ираном, Израиль сумел не только сохранить высокую привлекательность среди инвесторов, но и стать самым доходным рынком среди развитых стран. За последние десять лет доходность индекса фондовой биржи Тель-Авива TA-25 с поправкой на риск составила 7,6%.

Согласно расчетам Bloomberg, за десять лет TA-25 по показателю доходности с учетом риска опередил основные биржевые индикаторы других 23 развитых стран, входящих в индекс MSCI World, в том числе гонконгский Hang Seng, инвестиции в который дали скорректированную доходность в 6,7%. Это показатель рассчитывался как общая доходность индекса за последние десять лет, деленная на его волатильность за тот же период. Показатель не учитывает также выплаты компаний своим акционерам. С учетом дивидендов доходность индекса TA-25 (нескорректированная по риску) составила за последнее десятилетие 161%. Это третий результат среди развитых стран после норвежского OBX и гонконгского Hang Seng.

Оба показателя доходности основного израильского индекса тем более примечательны, что зафиксированы в десятилетии, на которое пришлись боевая операция против ливанского движения «Хезболла», конфликт с представителями палестинского движения ХАМАС, а в последнее время обострение противоречий с Ираном, грозящее вылиться в обмен ракетными ударами. Однако, по мнению экспертов, состояние «на грани войны» с большинством соседей давно стало привычно как для самих граждан Израиля, так и для иностранных инвесторов. «Должно произойти что-то большее, чем военные действия, чтобы остановить рост акций. Последняя полноценная война, которая затронула многие отрасли экономики, была в 1973 году. С тех пор масштабы действий были относительно малы», — считает аналитик Excellence Nessuah Investment House Джилад Альпер.

При этом с точки зрения макроэкономических показателей страна выглядит многообещающей для инвестиций. По данным МВФ, в 2011 году ее экономика выросла на 4,8%, тогда как на протяжении предыдущих пяти лет она в среднем прибавляла по 4,2% на фоне устойчивого притока прямых инвестиций и стабильного роста экспорта, который обеспечивает до 40% ВВП. В сентябре 2011 года Standard & Poor’s впервые за четыре года повысило кредитный рейтинг Израиля до А+, отметив экономические успехи страны. Тем не менее, по прогнозу Министерства финансов Израиля, в 2012 году темпы роста национальной экономики замедлятся до 3,2%.

Несмотря на замедление роста экономики страны, эксперты сулят ее фондовому рынку продолжение роста. Отчасти это связано с тем, что 40% ВВП Израиля приходится на экспорт. Кроме того, котировки поможет поддержать растущий интерес к израильским компаниям со стороны иностранных инвесторов. В начале этого года Apple приобрела местного производителя флеш-памяти Anobit Technologies, тогда как IBM собирается купить производителя платформ для смартфонов и планшетных компьютеров Worklight. По итогам января индекс TA-25 уже прибавил 3,1%, что стало для него лучшим началом года за последние 15 лет.