Что мешает британскому нефтегиганту BP увеличить капитализацию
Британский нефтегигант св 2011 году оправился от убытков, вызванных аварией на нефтяной платформе Deepwater Horizon, получив за прошлый год почти 24 млрд долл. прибыли. Эксперты уверены, что BP движется в верном направлении, но росту ее капитализации мешает неопределенность относительно конечной суммы штрафа за разлив нефти в Мексиканском заливе.
За четвертый квартал BP получила 7,61 млрд долл. прибыли, на 65% больше, чем годом ранее. За весь 2011 год компания заработала 23,9 млрд долл. против убытка в 4,9 млрд в 2010 году. Кроме того, впервые с момента аварии BP увеличила дивиденды на 14%, до 8 центов на акцию. «В 2012 году мы планируем увеличить инвестиции и работать над теми проектами, фундамент которых был заложен в прошлом году. К 2014 году мы рассчитываем окончательно рассчитаться с компенсационным фондом, восстановить производство и запустить новые проекты», — сказал гендиректор компании Роберт Дадли. В ближайших планах компании — запуск 12 скважин, старт шести производственных проектов и восстановление работ на восьми платформах в Мексиканском заливе.
Эксперты отмечают, что в плюс компании помог выйти пересмотр стратегии, поставивший во главу угла не объем производства, а наличные. В результате масштабной распродажи активов, а также частичной приостановки работ в Мексиканском заливе BP существенно сократила уровень добычи: в прошлом году она производила 3,45 млн барр. нефтяного эквивалента в день, что на 10% ниже, чем в 2010 году. До аварии BP производила более 4 млн барр. нефтяного эквивалента в день. Тем не менее в последнем квартале падение производства замедлилось. «В четвертом квартале производство в годовом исчислении снизилось на 5%. Однако в предыдущие три квартала падение составляло 10%», — цитирует The Wall Street Journal аналитика Royal Bank of Canada Питера Хаттона.
Несмотря на снижение добычи, компания смогла увеличить приток наличности. В прошлом году он вырос на 63%, до 22,2 млрд долл. Такой результат стал возможным не столько благодаря продаже активов, сколько за счет увеличения рентабельности нефтяного бизнеса — баррель за прошлый год подорожал на треть. Половину средств BP планирует пустить на инвестиции, направив остальное на «прочие цели», в том числе на выплату акционерам дивидендов. И если в ближайшие несколько лет цены на нефть по-прежнему будут в районе 100 долл./барр., то, по оценке компании, cash-flow увеличится еще на 50% уже в 2014 году.
Несмотря на позитивные сигналы, акции компании после отчета упали на 1,4%, до 4,83 фунта, и все еще стоят на треть дешевле, чем до аварии. Осторожность инвесторов объяснима: до сих пор не ясен окончательный размер компенсации за разлив нефти, которую придется выплатить BP. Согласно отчету, за четвертый квартал взносы компании в компенсационный фонд составили 5,3 млрд долл., в то время как за весь прошлый год — 10,1 млрд долл. Таким образом, незадействованной остается лишь половина от общего объема фонда (20 млрд долл.). Около 50% из прошлогодних взносов в фонд заплатили партнеры BP, с которыми она урегулировала претензии. На мировую пошли Anadarko, Moex и Weatherford, в то время как Transocean и Halliburton смогли уклониться от выплат компенсаций BP благодаря удачно составленным контрактам с нефтекомпанией. 27 февраля начнется гражданский процесс, по результатам которого будет определено, сколько выплатит каждая из сторон. Как ожидается, дело затянется как минимум на год.
